在企業(yè)走向國(guó)際化的過(guò)程中，“可持續(xù)發(fā)展壁壘”日益受到重視。以上市和融資活動(dòng)為例，各大主要交易所都要求上市企業(yè)發(fā)布ESG報(bào)告、披露氣候相關(guān)的財(cái)務(wù)信息等。在此過(guò)程中，TCFD已經(jīng)成為氣候信息披露的全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD，Task Force on Climate-Related Financial Disclosure）由G20轄下的金融穩(wěn)定委員會(huì)于2015年成立，該工作組的目標(biāo)是議定一套一致性、自愿性的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息揭露建議，協(xié)助投資者了解相關(guān)實(shí)體的氣候風(fēng)險(xiǎn)。

從2023年7月開(kāi)始，二十國(guó)集團(tuán)（G20）金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）宣布，將于2024年起將氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）的監(jiān)督職責(zé)全部移交給IFRS基金會(huì)（ISSB），從而成為國(guó)際會(huì)計(jì)領(lǐng)域的一條事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)，也是上市公司的必答題。香港聯(lián)交所（HKEX）等機(jī)構(gòu)都強(qiáng)制要求上市企業(yè)按TCFD框架披露自己的環(huán)保信息。

TCFD披露框架分為四個(gè)部分：

1) 管治架構(gòu)（Governance），即企業(yè)是如何做好內(nèi)部的利益平衡，以確保環(huán)保與氣候變化相關(guān)的行動(dòng)得到落實(shí)。

以小鵬汽車為例：其ESG管治架構(gòu)由董事會(huì)下設(shè)的”ESG委員會(huì)“牽頭，以其拉動(dòng)“ESG執(zhí)行工作組”、以及“環(huán)境、社會(huì)、治理、傳播”等方面的各個(gè)矩陣小組。從而以相對(duì)扁平化的方式拉動(dòng)全公司范圍內(nèi)的ESG工作。這里，董事會(huì)下設(shè)“ESG委員會(huì)”或者“可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)”已成為現(xiàn)代企業(yè)標(biāo)配，通過(guò)董事決議對(duì)公司的可持續(xù)發(fā)展方向就行把控。

圖：小鵬汽車的ESG管治架構(gòu)。來(lái)源：其2023年ESG報(bào)告

2）戰(zhàn)略（Strategy）：公司將以怎樣的路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)？短期和長(zhǎng)期的工作重點(diǎn)各是什么？

以世界頂級(jí)汽車供應(yīng)鏈服務(wù)商N(yùn)YK（日本郵船）為例：其ESG發(fā)展戰(zhàn)略是四個(gè)Story: 安全、環(huán)保、人力資源、和公司治理。在每一個(gè)Story下面，都有更加細(xì)化的戰(zhàn)略議題。如環(huán)保領(lǐng)域的“氣候變化議題”：公司把國(guó)際航運(yùn)中新型燃料（甲醇、氨等）的應(yīng)用視作節(jié)能減排的關(guān)鍵抓手之一，并給出了未來(lái)20年較為清晰的路線圖。

圖：NYK（日本郵船）的ESG發(fā)展戰(zhàn)略。來(lái)源：其2023年度報(bào)告。

圖：NYK對(duì)于國(guó)際航運(yùn)中新型燃料的應(yīng)用展望。來(lái)源：其可持續(xù)發(fā)展報(bào)告

3）指標(biāo)和目標(biāo) (Metrics & Targets)：主要是和氣候變化相關(guān)的定量指標(biāo)。以小米集團(tuán)為例：其2030年目標(biāo)是將主要運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的溫室氣體排放減少70%（相比于2030年為止），其中運(yùn)營(yíng)的70%用電將是可再生電力（風(fēng)能、太陽(yáng)能等）。此外，小米計(jì)劃在此期間將國(guó)內(nèi)物流的能效提升10%。

圖：小米集團(tuán)應(yīng)對(duì)氣候變化的指標(biāo)和目標(biāo)。來(lái)源：其2023年TCFD報(bào)告。

4）風(fēng)險(xiǎn)管理 (Risk Management)：公司將如何應(yīng)對(duì)氣候相關(guān)的短期和長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，以及抓住相關(guān)的機(jī)遇？這里的風(fēng)險(xiǎn)通常又分為物理風(fēng)險(xiǎn)（physical risk）和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)（transition risk）兩大類。物理風(fēng)險(xiǎn)是指自然災(zāi)害對(duì)于供應(yīng)鏈實(shí)體運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的上海（如臺(tái)風(fēng)損毀基礎(chǔ)設(shè)施），而轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)則是相關(guān)政策法規(guī)、技術(shù)的變遷給公司帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。

以現(xiàn)代汽車集團(tuán)下屬的供應(yīng)鏈巨頭Hyundai Glovis為例：在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，其董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（CEO任主席）、CRO（首席風(fēng)險(xiǎn)官）、環(huán)境管理委員會(huì)等組織機(jī)構(gòu)發(fā)揮了重要作用。業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)會(huì)定期對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并視其重要程度向管理委員會(huì)、董事會(huì)等進(jìn)行報(bào)告。通過(guò)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量的分析評(píng)估，公司也可以抓住其中蘊(yùn)含的機(jī)遇為公司創(chuàng)造效益，例如通過(guò)出售富裕的碳配額而獲得收入。

圖：Hyundai Glovis應(yīng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管治架構(gòu)。來(lái)源：其2024年ESG報(bào)告

圖：Hyundai Glovis的氣候風(fēng)險(xiǎn)管控思路。來(lái)源：其2024年ESG報(bào)告

圖：Hyundai Glovis面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇（節(jié)選）。來(lái)源：其2024年ESG報(bào)告

小結(jié)：TCFD是國(guó)際同行的氣候信息披露標(biāo)準(zhǔn)，它已經(jīng)被納入國(guó)際會(huì)計(jì)信息的通行標(biāo)準(zhǔn)，并成為主流證券交易所對(duì)上市公司的強(qiáng)制披露要求。TCFD包含四大關(guān)鍵元素：管治架構(gòu)、戰(zhàn)略、指標(biāo)與目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理。按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息進(jìn)行復(fù)盤(pán)梳理，有利于企業(yè)檢視自身經(jīng)營(yíng)的“綠色”程度，為可持續(xù)發(fā)展打下好的基礎(chǔ)。