5月13日，韻達股份(002120.SZ)舉行2021年業(yè)績說明會，韻達股東董事長聶騰云表示，2022年公司的核心是繼續(xù)保持標準快遞業(yè)務量的健康、穩(wěn)健增長，繼續(xù)提升、鞏固快遞服務和時效領先優(yōu)勢，繼續(xù)保持科技驅動下的成本領先優(yōu)勢，實現(xiàn)服務優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、價格優(yōu)勢向快遞服務毛利優(yōu)勢和經(jīng)營利潤的傳導；積極實施快遞業(yè)務“客戶分群、產(chǎn)品分層”策略，大力發(fā)展高附加值產(chǎn)品，集中精力開拓分層產(chǎn)品客戶群。在實現(xiàn)業(yè)務量提升的同時，實現(xiàn)業(yè)務收入的增長。

關于2022年策略

韻達2022年仍將牢牢錨定“守正開放、多元協(xié)同、一超多強”的發(fā)展戰(zhàn)略，核心是繼續(xù)保持標準快遞業(yè)務量的健康、穩(wěn)健增長，繼續(xù)提升、鞏固快遞服務和時效領先優(yōu)勢，繼續(xù)保持科技驅動下的成本領先優(yōu)勢，實現(xiàn)服務優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、價格優(yōu)勢向快遞服務毛利優(yōu)勢和經(jīng)營利潤的傳導；積極實施快遞業(yè)務“客戶分群、產(chǎn)品分層”策略，大力發(fā)展高附加值產(chǎn)品，集中精力開拓分層產(chǎn)品客戶群。在實現(xiàn)業(yè)務量提升的同時，實現(xiàn)業(yè)務收入的增長。

關于2022年一季度成本問題

2022年第一季度單票成本變動，主要原因是在個別因素驅動下行業(yè)性經(jīng)營成本上升所致。一方面，2021年三季度以來，隨著快遞行業(yè)經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善和價格修復，公司相應提高了派費水平；另一方面，2022年第一季度國內(nèi)油價同比上漲明顯導致運輸成本有所上升，以及因菜鳥裹裹業(yè)務結算方式發(fā)生變化導致相應收入成本同時相應上升等。此外，根據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，2022年第一季度公司及可比同行單票營業(yè)成本同比均有不同程度上升。

關于疫情影響

上海疫情發(fā)生以來，公司積極響應上海市委市政府號召，堅持一手抓防疫、抗疫，一手抓運輸和復工復產(chǎn)。在這個過程中，我們積極開展防疫物資運輸、生活物資運送和居民物資配送。公司各個版塊，如快遞、冷鏈、供應鏈等全網(wǎng)行動，運輸防疫物品、消殺設備、防疫器械等物資以及蔬菜、食品等各種生活物資，將四面八方的愛心和溫暖傳遞出去。最后，隨著疫情逐漸得到控制，行業(yè)逐步恢復正常運營，公司也將會繼續(xù)向廣大客戶提供優(yōu)質的服務。

關于資本開支

近年來公司在分撥中心建設、自動化設備、運力運能提升、科技研發(fā)等核心資源方面加大投入，資本開支規(guī)模有所放大。目前來看前期資源替代性建設的策略已基本完成，預計從 2022年開始，公司資本開支規(guī)模將逐步收窄。

關于利潤波動

自2021年9月份以來，我國快遞市場環(huán)境明顯改善，快遞基礎價格持續(xù)修復，并疊加第四季度電商經(jīng)濟旺季、快遞業(yè)務量高峰和季節(jié)性貨品結構改善等積極因素，促使快遞行業(yè)發(fā)展環(huán)境扭轉性改觀得到強化。根據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，頭部主要快遞企業(yè)2021年第四季度實現(xiàn)的單票扣非利潤環(huán)比去年第三季度修復約0.08元左右。進入2022年第一季度以來，我國快遞行業(yè)基本面沒有發(fā)生明顯變化。業(yè)務量方面，受年貨節(jié)、春節(jié)不打烊、電商平臺多元化等積極因素驅動，我國快遞包裹量繼續(xù)保持者穩(wěn)健增長；收入端，快遞市場終端價格繼續(xù)保持總體穩(wěn)定趨勢，且在行業(yè)環(huán)境持續(xù)向好的氛圍作用下，市場愿意為優(yōu)秀的服務和時效支付溢價，多類型的服務分層、產(chǎn)品分類正在形成，為快遞單票收入邊際改善提供支撐；成本端，伴隨著正常經(jīng)營管理和包裹量季節(jié)性變化、燃油價格明顯波動、局部地區(qū)疫情等綜合因素影響對沖下，快遞行業(yè)剛性經(jīng)營成本環(huán)比上升。因此，在快遞市場終端價格總體穩(wěn)定、季節(jié)性貨量正常波動、行業(yè)剛性成本環(huán)比上升等綜合影響下，2022年一季度單票凈利潤環(huán)比2021第四季度略有下降，符合報告期的客觀情況，也符合行業(yè)季節(jié)性波動的基本規(guī)律。而且，影響成本項的個別因素屬于臨時性、突發(fā)類事件，隨著該等影響逐步消除，快遞經(jīng)營成本還有繼續(xù)挖潛、下降的空間，我國快遞市場持續(xù)改善的趨勢沒有改變，隨著業(yè)務量的持續(xù)釋放和產(chǎn)品分層的深入推進，我們相信有能力給股東呈現(xiàn)出更好的公司價值。

關于財務費用過高

近年來，公司通過拓寬的融資渠道，尋找低利率窗口期，先后完成中期票據(jù)、超短期融資券、境外美元債、資產(chǎn)支持專項計劃等發(fā)行工作，為核心資源構建提供資金支持。2022年開始，核心資源自有化提升工作逐漸完成，公司資本開支規(guī)模將逐漸收窄；公司目前正在推進可轉債融資項目，待項目順利落地后，有望減少有息負債規(guī)模；隨著行業(yè)經(jīng)營環(huán)境逐漸改善、公司產(chǎn)品分層戰(zhàn)略持續(xù)推進，公司經(jīng)營能力得到釋放，以及核心資源投入使用所帶來的規(guī)模效應，財務費用將得到逐步改善。

關于國際業(yè)務

2021年公司國際業(yè)務繼續(xù)搭建網(wǎng)絡，業(yè)務已覆蓋美洲、歐洲、東南亞、非洲等35個國家及地區(qū)、251個國際城市，出口業(yè)務同比增長575.3%；另一方面，韻達國際板塊開拓貨運代理業(yè)務，通過豐富海外市場產(chǎn)品業(yè)務，為國內(nèi)外客戶提供穩(wěn)定、高效的快遞物流運輸服務。

關于電商平臺合作

公司有能力為各類電商平臺和商家提供優(yōu)質的快遞服務，與各家電商平臺開展廣泛且深入的服務合作，并滿足廣大消費者對平臺購物的服務要求。

關于5億美元債券和匯率波動

公司結合業(yè)務發(fā)展對資金管理的需求，為控制匯率波動風險，在確保資金安全的前提下，已與金融機構開展套期保值業(yè)務來規(guī)避由于匯率波動帶來的影響。開展的套期保值業(yè)務不會影響公司正常業(yè)務的發(fā)展，資金使用安排合理。

關于產(chǎn)品策略與市場推廣

自去年下半年以來，公司微調競爭策略，完善價格體系和客戶體系，積極推進大客戶開發(fā)、服務分類、產(chǎn)品分層等工作。同時，以合理節(jié)奏發(fā)展快遞周邊業(yè)務，充分發(fā)揮核心資產(chǎn)優(yōu)勢，發(fā)展供應鏈與快遞協(xié)調發(fā)展、探索上倉下配、引客入倉工作，并且由點及線的發(fā)展冷鏈業(yè)務。為此，2021年公司營銷人員配備有所增加，相關業(yè)務發(fā)展也取得明顯增長，包括：供應鏈業(yè)務倉發(fā)訂單量達到1.10億件，業(yè)務規(guī)模應該同比增長121.05%，實現(xiàn)供應鏈服務收入3.28億元；冷鏈業(yè)務也在全國多地建立區(qū)域中心倉。

關于未來趨勢

我們持比較樂觀的態(tài)度。首先，業(yè)務量方面，隨著電商平臺多元化、農(nóng)產(chǎn)品上行、工業(yè)品下鄉(xiāng)等積極因素促進，我國快遞行業(yè)還有較大發(fā)展空間，韻達在服務、時效、品牌等方面具有可比優(yōu)勢，有條件實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長；其次，收入方面，自去年下半年以來，快遞行業(yè)發(fā)展環(huán)境明顯改善，價格不斷修復，在規(guī)范發(fā)展、供需寬平衡等有利因素下，市場基礎價格有條件保持總體穩(wěn)定水平；第三，成本方面，頭部企業(yè)資本開支將處于收縮期，隨著業(yè)務量的穩(wěn)定增長，業(yè)務操作飽和度和資產(chǎn)周轉率將不斷提升，同時正不斷優(yōu)化攬交轉運派業(yè)務流程，核心經(jīng)營成本還有下降空間。同時，在標準快遞業(yè)務量增長、價格紅利釋放的同時，頭部快遞企業(yè)有條件、有能力深入實施服務分類、產(chǎn)品分層、增值服務等服務競爭，貢獻邊際收入增值。當然，在當前環(huán)境下，可能會有油價波動、疫情防控等短期因素影響，快遞市場發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營有波動效應，但電商滲透率持續(xù)提升、消費需求旺盛、物流服務升級等中長期趨勢不改，對此我們充滿信心。