該人士稱，麥德龍non-binding輪5月初就已完成，當(dāng)時(shí)，中國(guó)市面上能知道的，有接盤實(shí)力的商超企業(yè)基本都去了。但最終進(jìn)入下一輪的幾家企業(yè)中，又出現(xiàn)了一些“波折”，導(dǎo)致麥德龍中國(guó)，以及聯(lián)席賣方投行花旗和摩根大通，于6月10號(hào)為最終日期重新開放non-binding。

“5月的non-binding輪，價(jià)格被蘇寧叫得太高，但蘇寧又沒有表現(xiàn)出足夠的重視，那次開會(huì)，蘇寧就去了兩個(gè)人。進(jìn)入下一輪后不太重視的感覺加上之前喊價(jià)又比較高，這讓麥德龍中國(guó)，以及聯(lián)席賣方投行花旗和摩根大通有點(diǎn)憤怒，于是在6月10號(hào)前又重新開放non-binding。”

目前來看，麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)出售一事還有很長(zhǎng)周期要走。知情人士稱，下一步binding輪可能會(huì)有5家左右企業(yè)進(jìn)入麥德龍數(shù)據(jù)庫盡調(diào)，然后正式報(bào)價(jià)，這個(gè)報(bào)價(jià)可能會(huì)有100個(gè)不成交的條件設(shè)定。

麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)出售一事，會(huì)有較大不確定性。知情人士稱，前一兩年麥德龍也有過意向出售行為，但最終未有實(shí)際交易發(fā)生。

對(duì)于麥德龍中國(guó)未來的發(fā)展方向，核心的變量可能還是價(jià)格。目前來看，在中國(guó)零售業(yè)，有實(shí)力能一次拿出100多億人民幣進(jìn)行收購(gòu)的企業(yè)并不多。當(dāng)下，麥德龍中國(guó)的競(jìng)標(biāo)方，很多也是通過組財(cái)團(tuán)的方式進(jìn)行。

而對(duì)于麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)的最終“定價(jià)”，具體就要看實(shí)際價(jià)值和供需具體情況了。

《商業(yè)觀察家》認(rèn)為，麥德龍中國(guó)的價(jià)值主要有三塊。

一、地產(chǎn)價(jià)值。

麥德龍?jiān)缙谠谥袊?guó)拓展都是拿地經(jīng)營(yíng)，主要都在一二線城市。由于經(jīng)營(yíng)的是倉(cāng)儲(chǔ)式業(yè)態(tài)，麥德龍單塊拿地的體量許多都過萬平米。

這些物業(yè)隨著中國(guó)城市化的發(fā)展，目前都已經(jīng)處于各個(gè)城市比較中心的位置。物業(yè)的地產(chǎn)開發(fā)價(jià)值很大。

早前，麥德龍?jiān)谏虾Ｒ才c地產(chǎn)商有過合作，共同開發(fā)其所持地產(chǎn)的商業(yè)價(jià)值。

比如將門店物業(yè)交由地產(chǎn)商做整體開發(fā)，擴(kuò)建并打造成社區(qū)購(gòu)物中心等，麥德龍隨后再以相對(duì)更小面積的門店形態(tài)入駐等。

由于一二線城市人口居住密集，購(gòu)買力更強(qiáng)。很多也都是人口凈流入城市。因此，城市中心的商鋪價(jià)值大，租金上漲壓力也相對(duì)較大，造成麥德龍的物業(yè)價(jià)值是比較高的。

二、B端業(yè)務(wù)價(jià)值

麥德龍?jiān)谌蚝椭袊?guó)的經(jīng)營(yíng)模型是現(xiàn)購(gòu)自運(yùn)批發(fā)商場(chǎng)，很大一塊都是服務(wù)B端的批發(fā)業(yè)務(wù)。

而自1996年中國(guó)首店開設(shè)，20多年來，麥德龍于中國(guó)市場(chǎng)積累了一批B端會(huì)員、專業(yè)客戶，為此構(gòu)建了一套龐大的會(huì)員數(shù)據(jù)系統(tǒng)。

這些B端客戶基礎(chǔ)，以及配套的商品供應(yīng)鏈、運(yùn)營(yíng)體系是有價(jià)值的。

對(duì)于要發(fā)展B端業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，當(dāng)下會(huì)面臨主要三塊運(yùn)營(yíng)成本：履約成本（物流等）、銷售費(fèi)用、損耗。收購(gòu)麥德龍?jiān)谶@塊會(huì)產(chǎn)生資源整合價(jià)值。

比如，麥德龍有門店，B端客戶是到門店自運(yùn)采購(gòu)。所以，以門店為基礎(chǔ)可以更好集約化發(fā)展，并降低履約成本。即便不以門店為基礎(chǔ)，體量的疊加也會(huì)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。

做B端業(yè)務(wù)，也還是需要支付銷售費(fèi)用的，因?yàn)橄裥麻_餐廳等的平均壽命就是1-2年左右，所以發(fā)展B端業(yè)務(wù)是需要持續(xù)找新客的。麥德龍現(xiàn)有的客戶基礎(chǔ)，以及門店的獲客功能，會(huì)產(chǎn)生價(jià)值。

目前來看，在B端市場(chǎng)，中國(guó)還沒有出現(xiàn)像美國(guó)西斯科這樣的B端平臺(tái)巨頭，有市場(chǎng)空白點(diǎn)。因此，整合現(xiàn)有資源、基礎(chǔ)是有助于提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的。

三、零售、供應(yīng)鏈價(jià)值

按麥德龍官網(wǎng)披露，麥德龍?jiān)谥袊?guó)59個(gè)城市開設(shè)了95家商場(chǎng)，擁有800萬客戶，2017/2018年財(cái)年銷售額達(dá)27億歐元。

一方面，這個(gè)業(yè)務(wù)體量是可以通過整合，更好構(gòu)建業(yè)務(wù)密度，降低成本，做供應(yīng)鏈。在人才一塊，外資零售商的運(yùn)營(yíng)管理水平還是比很多中國(guó)本土零售商要高的。

另一方面，麥德龍的一個(gè)很大價(jià)值是品質(zhì)背書、生鮮供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)化價(jià)值。

其做的“麥咨達(dá)”食品可追溯系統(tǒng)代表中國(guó)食品安全的最高標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范之一。

“麥咨達(dá)”是按照全球良好的農(nóng)業(yè)操作規(guī)范，與中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工龍頭企業(yè)開展咨詢公司+企業(yè)+基地的合作，為它們提供生產(chǎn)、加工、包裝、物流及市場(chǎng)運(yùn)作等方面的專業(yè)培訓(xùn)和咨詢，指導(dǎo)它們建立從田頭到餐桌的質(zhì)量安全可追溯體系。

所以，它能向上游輸出標(biāo)準(zhǔn)，并嚴(yán)格管理整個(gè)流程。細(xì)致到土壤改良、種子管理、化肥使用量（以克為單位）、田間工作的每一步操作都明細(xì)、規(guī)范等等。

這一套體系背后的人才梯隊(duì)來自于麥德龍全球，中國(guó)其他零售商很難復(fù)制。而最關(guān)鍵的是，據(jù)一些市場(chǎng)人士稱，這套體系在中國(guó)是盈利的。

由此，這套體系一大價(jià)值是，能為其他零售商的生鮮食品業(yè)務(wù)起到品牌品質(zhì)“背書”作用，在消費(fèi)者對(duì)食品安全充滿不信任的中國(guó)，會(huì)有價(jià)值。

麥德龍過往的問題可能是，這套標(biāo)準(zhǔn)做下來，成本很高，體現(xiàn)在終端，就是售價(jià)相對(duì)比較高。

如果有本土根基很深的零售商來整合，有可能會(huì)降低成本，并在上游更好推進(jìn)供應(yīng)鏈低成本、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。從供應(yīng)鏈要到更多利潤(rùn)。