快運行業(yè)作為一個根植于萬億零擔(dān)市場的極具潛力的賽道，目前正處在不斷整合并向頭部集中的階段，相較快遞而言，快運行業(yè)起步較晚，行業(yè)發(fā)展空間廣闊且市場規(guī)模大，已達(dá)到1.5萬億元。且行業(yè)目前并未進(jìn)入大規(guī)模出清階段，市場集中度仍然較低，行業(yè)CR10僅為5%左右，也就是說，快運行業(yè)仍然是一個潛力較大的增量市場。

正是由于看到了快運行業(yè)巨大的成長潛力，各頭部快遞企業(yè)也紛紛進(jìn)入了這個賽道想要分一杯羹，為了快速擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)量、爭奪市場，快運企業(yè)之間的價格戰(zhàn)爭也早在幾年前就悄然打響。但值得思考的是，快運行業(yè)是否適合采用這種低價競爭的模式爭奪市場？在這種情況下，企業(yè)是否還能夠?qū)崿F(xiàn)盈利？下面我們將從幾個角度來進(jìn)行分析：

1.快運的規(guī)模效應(yīng)較難建立，采取低價競爭較難盈利：

相比快運，快遞的需求更為零散、更難以預(yù)測，運營商必須建立全國網(wǎng)絡(luò)才能滿足商家的物流需求，所以快遞企業(yè)更注重規(guī)模的增長，以攤薄網(wǎng)絡(luò)的運營成本，但快運行業(yè)不同，80%的快運需求為計劃性需求，每家廠商都有固定的客戶和運輸路線，故規(guī)模經(jīng)濟(jì)并不顯著。在這種情況下，如果盲目的通過低價搶量，企業(yè)將較難盈利。

2.快運的貨品性質(zhì)和服務(wù)類型決定其無法過度壓低價格

快遞行業(yè)電商件占80%以上，由于電商件規(guī)模大、重量輕，且電商客戶相比服務(wù)質(zhì)量更加追求低價的性質(zhì)，決定了定位在中低端產(chǎn)品的快遞企業(yè)能夠在競爭中獲取較大優(yōu)勢。不同于快遞，快運產(chǎn)品的價值相對較高，且由于重量較大，客戶更加重視企業(yè)能否送貨上門且提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，這就造成了快運行業(yè)的派送成本天然就高于快遞，派送員需要花費更多的時間和體力來完成一單的派送。

在這種情況下，快遞企業(yè)如果枉顧基層網(wǎng)點和業(yè)務(wù)員的利益一味地壓低價格，就難以保障派送的質(zhì)量，結(jié)果可能不僅難以實現(xiàn)盈利，還會損害企業(yè)的口碑，不利于長期的可持續(xù)發(fā)展。

縱觀市場上定位在中低端產(chǎn)品的快運企業(yè)，雖然業(yè)務(wù)量可能增長迅猛，營收表現(xiàn)也遙遙領(lǐng)先，但一些企業(yè)的盈利情況卻差強(qiáng)人意，有些甚至一直都處于虧損的情況。

3.電商大件市場有較大的成長空間，但派送模式依然無法比肩快遞

近年來，由于家具家電的線上滲透率不斷提升，各快運企業(yè)紛紛發(fā)力大件電商，認(rèn)為這是未來最具潛力的市場，由此也想通過在派送模式上不斷靠攏快遞以此來節(jié)省派送成本，壓低派費。

但快運不同于快遞，快遞更多是消耗品，所以需求是源源不斷的，但快運的貨品基本都是能夠長期使用的，如：洗衣機(jī)、坐便器等，一般只有新樓盤才會對快運產(chǎn)生一段時間的需求，而等到屋內(nèi)的大件用品添置完成之后，對快運的需求將會驟減。這也就導(dǎo)致了一方面快運的密度永遠(yuǎn)不可能比肩快遞，另一方面，同一地區(qū)的快運需求并不是持續(xù)性的。也就是說，大件快遞在同一地區(qū)的需求是階段性的，度過高峰期之后，規(guī)模效應(yīng)將不復(fù)存在。

雙壹認(rèn)為，通過低價的方式雖然可以短期內(nèi)使業(yè)務(wù)量猛增，但這樣獲得的客戶粘性極低，一旦有人能提供更優(yōu)惠的價格，流失的概率極大，所以這部分客戶只能通過低價維持，但長期的低價策略卻實則并不能讓企業(yè)獲利。

相反，如果快運企業(yè)更重視的是服務(wù)，雖然產(chǎn)品價格相對較高，客戶增速也相對緩慢，但這種情況下做成的客戶都有較強(qiáng)黏性，不會輕易流失，一旦企業(yè)通過時效和服務(wù)建立口碑，隨之而來的就是品牌溢價，反而可以盈利更多。比如德邦，其精準(zhǔn)卡航的利潤率高出其他產(chǎn)品一大截，并構(gòu)成了公司盈利的主要來源。

德邦整體毛利率及不同產(chǎn)品毛利率走勢

數(shù)據(jù)來源：公司公告，華創(chuàng)證券

當(dāng)前，一些頭部企業(yè)已經(jīng)意識到了行業(yè)發(fā)展趨勢，并已經(jīng)開始逐步修復(fù)自身產(chǎn)品價格。雙壹認(rèn)為，通過低價競爭獲得規(guī)模效應(yīng)并不是快運行業(yè)的良策，逐步擴(kuò)張運輸網(wǎng)絡(luò)，通過運營好每一條線路，逐步贏得口碑才能讓一家快運企業(yè)穩(wěn)步向前。