在未來幾年內(nèi)，隨著規(guī)模化整合，國內(nèi)乳企還會進(jìn)入一個新的高增長期，但又不可否認(rèn)的是，美國液態(tài)奶市場上，隨著牛奶替代品增多、素食文化興起、以及環(huán)境友好性與動物福利等問題的綜合因素影響，傳統(tǒng)牛奶的影響力正在式微。

2019年的最后一個月，蒙牛宣布完成了對澳洲貝拉米的收購，隨即又拋出要價計劃將澳大利亞另外一家乳企納入商業(yè)版圖，就在伊利、蒙牛各自為了雙千億目標(biāo)而開啟全球資本并購競賽之時，美國最大的低溫奶供應(yīng)商迪恩食品卻因持續(xù)虧損，破產(chǎn)倒閉。

唏噓之余，究其背后有很多復(fù)雜的影響因素存在，從微觀來看，人口消費趨勢的變化以及零售環(huán)境的改變，左右了乳企的發(fā)展空間；但放之于兩國的消費周期之下來看，中美兩國的乳品市場所面臨的消費環(huán)境不同，人群的消費能力也不盡相同，有趣的現(xiàn)象背后必然有其促成因子來解讀。

美國乳企一哥為何會倒下？

人們普遍認(rèn)為，作為食品消費領(lǐng)域的一支，乳制品一度被認(rèn)為是人類蛋白質(zhì)的主要來源之一，其抗周期性的特征，引得無數(shù)企業(yè)家為之奮斗，但是隨著人們飲食結(jié)構(gòu)和健康理念的轉(zhuǎn)變以及蛋白質(zhì)來源的豐富多元化，乳制品在營養(yǎng)學(xué)頂端的絕對主導(dǎo)地位已然受到?jīng)_擊。

一個很明顯的表現(xiàn)是，美國人民對牛奶消費量一直在下降。

美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，自1975年以來，液態(tài)奶銷售量以及美國人均牛奶的消費均呈現(xiàn)出下降趨勢。1975年，美國人均液態(tài)奶消費量為247磅，2017年這數(shù)字減少至149磅，美國人均液態(tài)奶消費量下降近40%，幾乎腰斬。

消費者需求量的下降也導(dǎo)致了美國牛場的數(shù)量在減少。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，2017年，全美擁有超過40119個牛場；到了2018年，數(shù)量減少至37468個。短短的一年時間里，牛場數(shù)量減少了2000多個。

人們對牛奶消費的減少并不意味著人們減少了對蛋白質(zhì)的攝入，新的生活方式主導(dǎo)了人們飲食結(jié)構(gòu)的變化，牛奶的替代品，諸如植物蛋白開始受到追捧。

一份來自Food & Beverage雜志的報告顯示，在過去一年當(dāng)中，食品飲料領(lǐng)域的話題當(dāng)中，人們對植物基概念的討論幾乎貢獻(xiàn)了20%的流量，人們在議論著植物基的同時，也在消費植物基產(chǎn)品，這在一定程度上給傳統(tǒng)液態(tài)奶的消費帶來了不小的沖擊。

尼爾森調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年10月份，植物基飲料增速迅猛，在美國市場上燕麥奶銷量大幅上漲近50%，相比之下，植物奶市場整體銷量增幅僅為9%，這其中市場份額最高的杏仁乳銷量增幅為11%。

在這一輪消費變革風(fēng)潮當(dāng)中，從事生產(chǎn)低溫奶的美國乳業(yè)一哥迪恩食品首當(dāng)其沖，敗下陣來。

牛奶主要銷售渠道是零售商，對于主營低溫奶的迪恩食品來說，更依賴于零售商，但在零售商集中度較高的美國，零售商更有話語權(quán)。

為了提高利潤率，大型零售商紛紛發(fā)展自主品牌，以食品飲料及日用品等行業(yè)技術(shù)壁壘低、市場成熟度高、消費差異感知小的產(chǎn)品為主。不管是渠道還是價格，傳統(tǒng)奶企都很難與零售巨頭相提并論。這種情況下，迪恩食品只能淪為零售商的代工廠。

更糟糕的是，為了更好的控制成本，2017年，像沃爾瑪、克羅格等零售巨頭陸續(xù)開始自建奶牛廠，并從迪恩食品手里搶走相當(dāng)大部分的銷售額，這讓迪恩食品前景，變得更加暗淡。

如果說零售商的加工廠自建，切斷了迪恩食品的主要收入來源，那么壓垮公司的最后一根稻草則是其產(chǎn)品本身。

迪恩食品主要生產(chǎn)低溫奶。低溫奶采用低溫滅菌技術(shù)，在殺滅致病菌的同時，充分保留了營養(yǎng)和風(fēng)味，但也意味著低溫奶的成本更高，因為需要廠商投入大量資金建設(shè)冷鏈系統(tǒng)和牛奶廠，這也就解釋了為什么國內(nèi)大多數(shù)的低溫奶品牌都是區(qū)域性的，而非全國性。

此外，從產(chǎn)業(yè)鏈布局來看，美國政府會對原奶限制最低收購價，迪恩食品對上游奶制品的價格完全沒有議價權(quán)利，原奶價格波動不斷，導(dǎo)致企業(yè)成本不可控。

而今年以來，隨著液態(tài)奶收購價格不斷走高，對上游失去議價權(quán)，對下游零售商失去話語權(quán)的迪恩食品，在兩面夾擊之下，負(fù)債累累，資不抵債。

大消費浪潮已至，中國乳企崛起

反觀中國2019年的市場行情，從白酒股一路飛漲到美團(tuán)等生活服務(wù)類互聯(lián)網(wǎng)平臺市值暴漲，再到火爆的豬肉概念股飆升，大消費無疑成為今年A股市場上表現(xiàn)最突出的投資主題。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月，牧業(yè)、食品飲料年內(nèi)分別上漲了87%、61%，幾乎是消費股撐起了A股市場的半邊天。

雖說在美國，植物奶異軍突起，但是從全球視野來看，牛奶的地位依然不可撼動，Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，牛奶市場今年在全球的市場規(guī)模依然有將近1200億美元的市場，而全球牛奶替代品的市場規(guī)模還不足200億美元。

在中國的大消費浪潮之下，乳制品是當(dāng)下中國消費升級過程中最具增長價值的消費品類。

從需求側(cè)來看，2018年，中國社會消費品零售總額與美國2017年的數(shù)據(jù)幾乎持平，人均社會消費品零售額約為4150美元， 個性化、品質(zhì)化、多樣化消費時代來臨，各類新式茶飲等新消費的出現(xiàn)，在拉動國民經(jīng)濟(jì)總值的三駕馬車——投資和貿(mào)易增長失速的情況下，消費領(lǐng)域迎來增長提速期。

從市場的供給側(cè)來看，隨著中國乳業(yè)的持續(xù)整合，不足300頭的小型奶牛場數(shù)量已迅速下降，從2011年的約11.4萬個下降到2018年的的5.6萬個。此外，牛奶收購價格的提升將促使奶農(nóng)回歸養(yǎng)殖，在連續(xù)三年下降之后，預(yù)計2019年，中國牛奶產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)到3150萬噸，同比增長2％。

但國產(chǎn)乳品遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)市場供給，因為中國并不是牛奶的主產(chǎn)國，全球有四大液態(tài)奶主產(chǎn)國——阿根廷、歐盟國家、澳大利亞和美國，其中，澳大利亞的液態(tài)奶出口主要面向中國，正是因為中國市場的極大需求量，澳大利亞液態(tài)奶在2013年至2017年之間，保持了平均每年18％的增速。

中國乳業(yè)的兩顆雙子星——蒙牛和伊利，從未來的布局方面，伊利和蒙牛都在加快國際化進(jìn)程及拓展多元化業(yè)務(wù)。

去年伊利在新西蘭等地建立乳業(yè)基地，此外，還收購了泰國本土最大冰淇淋企業(yè)Chomthana，同全球34個國家和地區(qū)與覆蓋原輔材料、產(chǎn)品包裝、智能設(shè)備等多個行業(yè)的700多家供應(yīng)商建立合作關(guān)系等。

總的來說，在未來幾年內(nèi)，隨著規(guī)?；?，國內(nèi)乳企還會進(jìn)入一個新的高增長期，但又不可否認(rèn)的是，美國液態(tài)奶市場上，隨著牛奶替代品增多、素食文化興起、以及環(huán)境友好性與動物福利等問題的綜合因素影響，傳統(tǒng)牛奶的影響力正在式微，兩個市場呈現(xiàn)出冰火兩重天景象的背后，乳品市場的變化趨勢卻值得深思。