圓通終于秀出“肌肉”。

今日（4月25）盤(pán)后，圓通速遞發(fā)布了2022年和2023年一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示：

2022年，圓通全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入535.39億元，同比增長(zhǎng)18.57%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)39.20億元，同比大增86.35%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額73.91億元，同比增長(zhǎng)81.67%，實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流超26億元。

2023年一季度，亦是再迎“開(kāi)門(mén)紅”：

單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.14億元，同比增長(zhǎng)9.19%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)9.06億元，同比增長(zhǎng)4.08%，其中速遞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利8.88億元，同比去年增長(zhǎng)約12.59%。

必須承認(rèn)，在春節(jié)和其他一系列超預(yù)期因素的影響下，圓通能持續(xù)取得如此良好的快遞業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，實(shí)屬優(yōu)異。

不僅如此，圓通的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和表現(xiàn)更為亮眼。數(shù)據(jù)顯示：

2022年度快遞業(yè)務(wù)完成量達(dá)174.79億件，同比增長(zhǎng)5.66%；市場(chǎng)份額升至15.81%，同比提升0.53個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2023年一季度圓通快遞業(yè)務(wù)完成量44.58億件，同比增長(zhǎng)20.06%，市場(chǎng)份額加速提升達(dá)16.58%，同比提升1.25個(gè)百分點(diǎn)，較2022年增長(zhǎng)了0.77個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)合快遞行業(yè)及各家上市快遞企業(yè)此前披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，快遞行業(yè)頭部企業(yè)間出現(xiàn)明顯分化趨勢(shì)，行業(yè)市場(chǎng)份額正在加速向頭部集中。

2022年，圓通、韻達(dá)和申通企業(yè)公司的市場(chǎng)份額分別為15.81%、15.92%、11.71%，截至2023年一季度，圓通業(yè)務(wù)量44.58億件，市場(chǎng)份額16.58%，韻達(dá)業(yè)務(wù)量38.27億件，市場(chǎng)份額14.23%，申通業(yè)務(wù)量33.56億件，市場(chǎng)份額12.48%。

▲注：數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司公告信息測(cè)算

不難看出，今年僅過(guò)去一個(gè)季度，圓通的市占率即加速提升，市場(chǎng)份額領(lǐng)先第三名2.35個(gè)百分點(diǎn)，在業(yè)務(wù)規(guī)模上穩(wěn)坐龍二之位。

隨著快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分化的加劇，我國(guó)快遞市場(chǎng)的發(fā)展終局再次引起市場(chǎng)的討論。

參照國(guó)際成熟市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，2020年，美國(guó)前三家快遞企業(yè)CR3約81%，日本頭部三家快遞企業(yè)CR3達(dá)95%。可以看出，發(fā)達(dá)國(guó)家前兩名快遞企業(yè)，占據(jù)著行業(yè)50%-60%以上的市場(chǎng)份額，這一結(jié)果對(duì)我國(guó)快遞行業(yè)的終局推算亦具有參考價(jià)值。

西南證券曾發(fā)表研報(bào)稱(chēng)，參考美國(guó)日本等成熟快遞市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2030年國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)CR3將達(dá)85%?？爝f行業(yè)終局時(shí)期，前兩名快遞企業(yè)的市場(chǎng)份額將達(dá)到60%，并占據(jù)行業(yè)70%-80%的市值規(guī)模。據(jù)其測(cè)算，屆時(shí)龍一的市值將超過(guò)6617億元，龍二市值將超過(guò)4962億元。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著我國(guó)快遞行業(yè)逐步邁向綜合能力競(jìng)爭(zhēng)階段，行業(yè)分化將進(jìn)一步加速，圓通作為綜合實(shí)力領(lǐng)先的頭部快遞企業(yè)將獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并將展現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，有望享受更多的市場(chǎng)份額以及更大的估值空間。美國(guó)快遞市場(chǎng)誕生出UPS、FedEx等萬(wàn)億市值的快遞巨頭，中國(guó)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量已連續(xù)9年位居世界第一，且達(dá)美國(guó)的兩倍以上，效率領(lǐng)先于全球，未來(lái)亦必將催生出中國(guó)本土的萬(wàn)億快遞巨頭。能力全面進(jìn)步、經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)優(yōu)秀的圓通，在目前市值的基礎(chǔ)上，未來(lái)將具有巨大的上漲空間。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，圓通數(shù)字化賦能加盟網(wǎng)絡(luò)

行業(yè)集中度進(jìn)一步提升的同時(shí)，快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境亦持續(xù)改善。頭部快遞企業(yè)逐步從單一價(jià)格戰(zhàn)走向更高維的服務(wù)能力競(jìng)爭(zhēng)，在提升服務(wù)質(zhì)量，改善客戶(hù)體驗(yàn)，豐富產(chǎn)品體系等差異化、多元化等方面展開(kāi)角逐。

在市場(chǎng)角逐中，圓通的“開(kāi)弓之箭”則是其出色的數(shù)字化能力。

近年來(lái)，圓通積極探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型縱深賦能，加強(qiáng)數(shù)字化系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)，并把加盟商數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)化確定為“一號(hào)工程”，針對(duì)性開(kāi)發(fā)完善數(shù)字化管理工具，強(qiáng)化對(duì)加盟商財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、客戶(hù)服務(wù)等多維賦能，充分激發(fā)加盟網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)活力。

“財(cái)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)成為我們的‘良師益友’了！”談到全網(wǎng)數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)化帶來(lái)的變化，圓通上海普陀區(qū)長(zhǎng)壽公園加盟網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人仇啟貴最先想到的就是總部向加盟商提供的數(shù)字化工具—財(cái)務(wù)系統(tǒng)。系統(tǒng)內(nèi)數(shù)據(jù)類(lèi)別的詳盡程度超出仇啟貴的想象，除了能精準(zhǔn)了解每票快件的詳細(xì)費(fèi)用，還能實(shí)時(shí)看到派件利潤(rùn)、應(yīng)收賬款、期間成本、業(yè)務(wù)員考核費(fèi)用等各類(lèi)小項(xiàng)的詳情。再聯(lián)合運(yùn)用圓通專(zhuān)門(mén)研制的數(shù)字化工具——客戶(hù)管家，仇啟貴在精準(zhǔn)管控運(yùn)營(yíng)成本的同時(shí)，深入開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，增強(qiáng)客戶(hù)粘性，讓網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)更上一層樓。

以上并不是圓通加盟網(wǎng)絡(luò)的個(gè)例，總部提供的一系列數(shù)字化工具就好比“大樹(shù)”一樣扎根加盟網(wǎng)絡(luò)，加盟商應(yīng)用積極性很高。據(jù)透露，目前，圓通的加盟商財(cái)務(wù)系統(tǒng)使用率超85%；智能客服系統(tǒng)使用率達(dá)40%。通過(guò)不斷完善并推廣加盟商數(shù)字化系統(tǒng)，圓通幫助加盟商實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)核算、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、服務(wù)質(zhì)量等全方位可視可控，助力加盟商提升運(yùn)營(yíng)決策的及時(shí)性和準(zhǔn)確性的同時(shí)，降低運(yùn)營(yíng)成本，全面提升加盟網(wǎng)絡(luò)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來(lái)，圓通已針對(duì)性開(kāi)發(fā)了包括“管理駕駛艙”、“網(wǎng)點(diǎn)管家”、“客戶(hù)管家”、“行者系統(tǒng)”等一系列數(shù)字化管理工具，覆蓋攬收、中轉(zhuǎn)、派送、客服等全業(yè)務(wù)流程，不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)快件流轉(zhuǎn)全生命周期的信息跟蹤及資源調(diào)度，還為公司服務(wù)質(zhì)量、時(shí)效提升、成本管控、網(wǎng)絡(luò)賦能等提供了有效抓手，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)字化、信息化、智能化水平明顯提升。

數(shù)字化賦能精細(xì)化管理，提質(zhì)增效成果顯著

值得注意的是，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅有效提升了圓通的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)力，更進(jìn)一步降低管理顆粒度，提升精細(xì)化管理能力。從年報(bào)情況來(lái)看，圓通的履約能力及客戶(hù)服務(wù)等都得到了進(jìn)一步增強(qiáng)及改善。

履約能力方面，加速推動(dòng)數(shù)字化系統(tǒng)與業(yè)務(wù)流程融合，從重點(diǎn)環(huán)節(jié)精準(zhǔn)時(shí)效管控、中心精益生產(chǎn)提升操作效率，到動(dòng)態(tài)優(yōu)化快件中轉(zhuǎn)路由、智能管理提升車(chē)輛直達(dá)率，對(duì)快件全流程進(jìn)行優(yōu)化。2022年，圓通整體時(shí)效水平持續(xù)改善，全程時(shí)長(zhǎng)較去年同期縮短1.38小時(shí)。

客戶(hù)服務(wù)方面，依托“客戶(hù)管家”全面鏈接客戶(hù)，積極優(yōu)化和迭代“客戶(hù)管家”各模塊應(yīng)用，運(yùn)用智能機(jī)器人實(shí)現(xiàn)與人工客服協(xié)同工作，不僅降低了全網(wǎng)的客服投入成本，又切實(shí)提高了服務(wù)效率和質(zhì)量。年報(bào)顯示，2022年，圓通“客戶(hù)管家”日均有效活躍用戶(hù)已突破10萬(wàn)個(gè)，客戶(hù)投訴率同比下降近10%。

與此同時(shí)，圓通以高度整合的數(shù)字化系統(tǒng)賦能成本管控。據(jù)了解，圓通不斷打造和完善高效運(yùn)能體系，全面推進(jìn)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)，運(yùn)用精益生產(chǎn)理念構(gòu)筑先進(jìn)的中心管理能力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全鏈路的深度提質(zhì)增效。2022年，圓通干線運(yùn)輸車(chē)輛單車(chē)裝載票數(shù)同比提升近9%，操作崗位固定工占比較年初提升超25%，轉(zhuǎn)運(yùn)中心人均效能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。

在自身服務(wù)品質(zhì)持續(xù)提升、精細(xì)化管理能力增強(qiáng)的加持下：

2022年圓通單票快遞價(jià)格達(dá)2.59元，同比增長(zhǎng)14.60%；單票運(yùn)輸成本0.51元，單票中心操作成本0.31元，合計(jì)0.82元，同比基本持平；單票快遞產(chǎn)品毛利達(dá)0.27元，同比大增111.26%。

考慮到成品油價(jià)格大幅提升、人工成本上升等諸多影響，圓通仍能有效提質(zhì)增效，單票價(jià)格持續(xù)上升并且實(shí)現(xiàn)單票毛利超一倍的增幅，實(shí)屬優(yōu)異。

客戶(hù)體驗(yàn)帶動(dòng)品牌價(jià)值，資本市場(chǎng)持續(xù)看好

圓通數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的積極影響遠(yuǎn)不止其管理水平和服務(wù)質(zhì)量的提升，廣大客戶(hù)的認(rèn)可亦是圓通亮眼成績(jī)單中的重要部分。

在服務(wù)品質(zhì)持續(xù)提升的基礎(chǔ)上，圓通通過(guò)完善“客戶(hù)管家”各系統(tǒng)模塊，為客戶(hù)提供直通總部、打單發(fā)貨、全鏈路跟蹤、質(zhì)量監(jiān)控、專(zhuān)屬客服群等全場(chǎng)景一站式服務(wù)——及時(shí)響應(yīng)、即時(shí)解決。在此基礎(chǔ)上，逐步打造“普遍服務(wù)-圓準(zhǔn)達(dá)-高端時(shí)效產(chǎn)品”的差異化產(chǎn)品與服務(wù)體系，不斷增強(qiáng)客戶(hù)粘性，增強(qiáng)產(chǎn)品與服務(wù)定價(jià)能力。

在東海做水晶加工銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的孫先生對(duì)圓通“客戶(hù)管家”的服務(wù)能力深有體會(huì)“我們的直播在晚上，發(fā)貨時(shí)間都在下午和晚上，如果不及時(shí)處理訂單出現(xiàn)積壓會(huì)導(dǎo)致更多麻煩，‘客戶(hù)管家’幫我們主動(dòng)解決了很多服務(wù)痛點(diǎn)，里面的‘專(zhuān)屬客服群’，無(wú)論是凌晨還是深夜，都能即時(shí)回復(fù)、即時(shí)處理，非常高效，讓我心里很踏實(shí)?！?/p>

從綜合實(shí)力到客戶(hù)感知的全面提升，數(shù)字化正成為圓通領(lǐng)先行業(yè)，致勝新時(shí)期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的密鑰。同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)健復(fù)蘇也將為圓通的發(fā)展提供重要利好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量完成104.8億件，同比增長(zhǎng)22.7%，快遞行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。

資本市場(chǎng)也用實(shí)實(shí)在在的行動(dòng)予以肯定和認(rèn)可。近期，多家券商研報(bào)對(duì)圓通的數(shù)字化能力表示看好。比如，國(guó)海證券就指出，圓通持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)核心能力建設(shè)，快件時(shí)效、服務(wù)質(zhì)量、客戶(hù)體驗(yàn)持續(xù)提改善，品牌價(jià)值逐步提升，產(chǎn)品定價(jià)能力明顯增強(qiáng)。亦有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，不同于以往粗放的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，如今圓通等頭部快遞企業(yè)以綜合能力構(gòu)筑的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，尾部企業(yè)想要追趕難度倍增。

綜合來(lái)看，圓通正處在“高增長(zhǎng)低估值”的形態(tài)，隨著公司數(shù)字化紅利的持續(xù)釋放，估值有望迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)。