前言

碳排放權(quán)交易是以市場(chǎng)化手段推動(dòng)“30·60”目標(biāo)的重要手段之一。近年來，我國加快綠色低碳轉(zhuǎn)型的作用初步顯現(xiàn)。文章在回顧我國碳市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程、運(yùn)行機(jī)制和發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對(duì)我國碳市場(chǎng)活躍度不高、專業(yè)人才匱乏、市場(chǎng)分割、產(chǎn)品較為單一、交易價(jià)格相對(duì)偏低等問題進(jìn)行了分析，并提出強(qiáng)化“污染者付費(fèi)”原則、完善CCER定價(jià)機(jī)制、擴(kuò)大市場(chǎng)開放程度、完善碳市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制、探索碳市場(chǎng)金融屬性、擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍等政策建議。

01 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)狀

作為氣候金融的重要組成部分，碳市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)明晰碳排放產(chǎn)權(quán)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的低碳綠色發(fā)展具有重要意義。我國碳市場(chǎng)自2002年起步，經(jīng)過十多年的發(fā)展，已形成全國性市場(chǎng)與8家試點(diǎn)市場(chǎng)共存的市場(chǎng)?？偟膩碚f，我國碳市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)促進(jìn)節(jié)能減排、綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要作用。

（一）碳市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程

我國碳市場(chǎng)發(fā)展可以分為三個(gè)階段：第一階段，2002-2012年，通過《京都協(xié)議書》建立的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目產(chǎn)生的核證減排量（CERs）參與國際交易。第二階段，2013-2020年，我國各個(gè)碳排放交易試點(diǎn)依次開展，除配額交易外，還可使用國家核證自愿減排量（CCER）抵消碳排放，建立國內(nèi)核證減排市場(chǎng)。但由于CCER呈現(xiàn)出自愿減排交易量少、個(gè)別項(xiàng)目不規(guī)范、供需不平衡等特征，于2017年3月被暫停項(xiàng)目備案，存量CCER仍可在市場(chǎng)交易。第三階段，2021年至今。2021年7月16日建立全國碳排放市場(chǎng)，目前僅覆蓋電力行業(yè)，年覆蓋二氧化碳排放量約45億噸，是全球目前規(guī)模最大的碳現(xiàn)貨市場(chǎng)。

（二）碳市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制

我國碳市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制主要有配額管理機(jī)制、CCER抵消機(jī)制、MRV管理機(jī)制和碳價(jià)調(diào)控機(jī)制。

一是配額管理機(jī)制。配額管理機(jī)制主要包括碳配額和國家核證自愿減排量（CCER），以碳配額為主、CCER 為輔。碳配額發(fā)放主要有兩種模式：免費(fèi)發(fā)放和付費(fèi)（拍賣或者固定價(jià)格），以免費(fèi)發(fā)放為主，付費(fèi)占比較低。8家試點(diǎn)碳市場(chǎng)中只有6家可以通過拍賣的方式進(jìn)行配額發(fā)放（北京和湖北試點(diǎn)碳市場(chǎng)只有免費(fèi)配額發(fā)放機(jī)制），全國碳市場(chǎng)則采取免費(fèi)分配的方式。

二是CCER抵消機(jī)制。除了配額之外，碳市場(chǎng)也可以采用CCER作為抵消機(jī)制，碳排放強(qiáng)度較高的控排行業(yè)可以選擇購買更多的CCER抵消部分碳排放，碳排放強(qiáng)度較低的控排行業(yè)和非控排行業(yè)也可以選擇購買CCER后再次售賣給碳排放強(qiáng)度較高的控排行業(yè)。全國碳市場(chǎng)和試點(diǎn)碳市場(chǎng)對(duì)抵消上限、項(xiàng)目時(shí)間限制、項(xiàng)目地域限制和項(xiàng)目類型限制等方面做出了嚴(yán)格規(guī)定。

三是MRV管理機(jī)制。為保證全國碳市場(chǎng)和試點(diǎn)碳市場(chǎng)中碳排放數(shù)據(jù)的質(zhì)量，我國參照CDM體系建立了MRV管理機(jī)制，對(duì)溫室氣體排放進(jìn)行測(cè)量、報(bào)告和核查。

四是碳價(jià)調(diào)控機(jī)制。碳市場(chǎng)還設(shè)置碳價(jià)調(diào)控機(jī)制對(duì)碳價(jià)進(jìn)行管理，以防碳價(jià)格波動(dòng)過大，主要是對(duì)碳價(jià)漲幅、交易者頭寸和交易量等進(jìn)行調(diào)控。

（三）碳市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

一是全國碳市場(chǎng)。2021年7月16日，全國碳市場(chǎng)正式開始交易，碳市場(chǎng)啟動(dòng)當(dāng)日成交量超過410萬噸。全國碳市場(chǎng)自成立至2023年1月末，碳排放配額累計(jì)成交量2.3億噸。市場(chǎng)交易主要集中在履約期末，11/12月配額成交量分別占總成交量的13%/70%。首期履約期結(jié)束后，碳市場(chǎng)進(jìn)入平淡期，交易意愿降低，交易量大幅回落。

從成交金額看，全國碳市場(chǎng)自成立至2023年1月末，累計(jì)成交額104.9億元。其中，掛牌協(xié)議交易成交額18.24億元，占總成交額17%；大宗協(xié)議交易成交額86.66億元，占總成交額83%。

從成交價(jià)看，全國碳市場(chǎng)自成立至2023年1月末，日成交均價(jià)處于30～65元/噸之間。

二是試點(diǎn)碳市場(chǎng)。從2011年10月以來，我國在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳和福建等地逐次開展了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。由于各個(gè)試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和碳市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)等存在較大差異，其交易量、成交金額和成交價(jià)也呈現(xiàn)較大差異。

從成交量看，廣東、湖北、深圳碳市場(chǎng)的交易量處于前列，北京、上海碳市場(chǎng)處于中等規(guī)模，重慶、天津和福建碳市場(chǎng)的規(guī)模相對(duì)較小，市場(chǎng)較為低迷。廣東和湖北碳市場(chǎng)交易量占比超過六成，廣東碳市場(chǎng)的日交易量大幅領(lǐng)先其他市場(chǎng)。此外，作為上海碳市場(chǎng)配額凈買入主力的發(fā)電行業(yè)在2020 履約年度率先納入全國碳市場(chǎng)，使得上海配額分配總量減少約1/3，2021年上海碳市場(chǎng)現(xiàn)貨成交量和成交額同比下降59%。

從成交金額看，全國碳市場(chǎng)累計(jì)成交額約104.9億元，試點(diǎn)碳市場(chǎng)累計(jì)成交額約95.8億元，兩者規(guī)模相當(dāng)。廣東、湖北和深圳碳市場(chǎng)的交易金額處于市場(chǎng)前列，北京、上海碳市場(chǎng)則是處于中游水平，重慶、天津和福建碳市場(chǎng)的交易金額處于較低水平。

從成交價(jià)看，全國碳市場(chǎng)日成交均價(jià)處于30～65元/噸之間，試點(diǎn)碳市場(chǎng)的日成交均價(jià)處于2～95元/噸之間，試點(diǎn)碳市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)幅度較大。平均碳價(jià)呈現(xiàn)先下降后回升的趨勢(shì)。北京和上海碳市場(chǎng)的碳價(jià)處于較高水平，重慶、天津和福建碳市場(chǎng)的碳價(jià)則較低。北京、深圳和廣東碳市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)性最大，湖北、天津碳市場(chǎng)的價(jià)格較為穩(wěn)定。

三是國家核證自愿減排量（CCER）。CCER是碳市場(chǎng)的重要補(bǔ)充部分，截至目前，發(fā)改委公示的CCER審定項(xiàng)目累計(jì)2871個(gè)，備案項(xiàng)目861個(gè)，獲得減排量備案項(xiàng)目287個(gè)，獲得減排備案項(xiàng)目中掛網(wǎng)公示254個(gè)。CCER審定的項(xiàng)目類型主要是可再生能源，以風(fēng)電、光伏、水電項(xiàng)目為主。2014-2021年間，前七大碳交易試點(diǎn)共成交CCER4.42億噸，其中上海碳交易所累計(jì)成交量為1.71億噸。

2022年全國CCER交易量為795.9萬噸，同比2021年下降95.5%，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)中流通的CCER有限，且全國碳市場(chǎng)沒有CCER抵消的需求。試點(diǎn)碳市場(chǎng)中，2022年的市場(chǎng)成交主要集中于上海和天津，占總成交量的65%以上。根據(jù)CCER項(xiàng)目的類型、地域和時(shí)間差異，2022年CCER成交價(jià)格在20元/噸至80元/噸不等。

02 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行情況

1. 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行體系

目前，國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)為地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)與全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)并行體系，由地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（7個(gè)試點(diǎn)地區(qū)及四川省、福建省兩個(gè)非試點(diǎn)地區(qū)）與全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)組成。

地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)由各地區(qū)自行設(shè)立，獨(dú)立運(yùn)行，部分地區(qū)采用登記機(jī)構(gòu)與交易機(jī)構(gòu)合并設(shè)置的方式運(yùn)作，部分地區(qū)則分別設(shè)立登記機(jī)構(gòu)與交易機(jī)構(gòu)。

全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)采用登記與交易區(qū)分管理的方式運(yùn)作，全國碳排放權(quán)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)記錄全國碳排放配額（“CEA”）的持有、變更、清繳、注銷等信息并提供結(jié)算服務(wù)，該機(jī)構(gòu)及系統(tǒng)記錄的信息是判斷CEA歸屬的最終依據(jù)；國家自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)負(fù)責(zé)記錄國家核證自愿減排量的持有、變更、注銷；全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易（包括CEA及其他可能的交易產(chǎn)品）。目前，全國碳排放權(quán)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)尚未成立，由湖北碳排放權(quán)交易中心有限公司承擔(dān)全國碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)相關(guān)工作，由上海環(huán)境能源交易所股份有限公司承擔(dān)全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)相關(guān)工作。地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)/系統(tǒng)及交易場(chǎng)所如下表：

2. 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制

（1）碳排放配額發(fā)放

政府主管部門會(huì)根據(jù)國家控制溫室氣體排放目標(biāo)的要求，綜合考慮溫室氣體排放、經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)以及控排企業(yè)納入情況等因素考慮碳排放額度，并最終將相應(yīng)配額分配給每家控排企業(yè)，控排企業(yè)需要通過改進(jìn)技術(shù)、節(jié)能減排使得企業(yè)的實(shí)際碳排放額小于或等于政府分配的碳排放配額，以完成相應(yīng)的碳減排目標(biāo)。

（2）履約周期及配額清繳

控排企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其溫室氣體實(shí)際排放量，在每一履約周期內(nèi)向分配配額的省級(jí)生態(tài)環(huán)境部門及時(shí)清繳上一年度的碳排放配額（對(duì)于納入全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)碳排放配額管理的控排企業(yè)，其碳排放配額仍系由企業(yè)所在地的省級(jí)生態(tài)環(huán)境部門進(jìn)行分配），目前地區(qū)與全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的履約周期均為一年。

控排企業(yè)應(yīng)及時(shí)清繳上一年度的碳排放配額，如控排企業(yè)足額清繳碳排放配額后配額仍有剩余的可在碳排放權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行出售，除湖北碳排放權(quán)交易市場(chǎng)內(nèi)的富余碳排放配額將在每個(gè)履約周期屆滿時(shí)歸零外，其他地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)以及全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)內(nèi)的富余碳排放配額均可以由該控排企業(yè)在后續(xù)履約周期中自行結(jié)轉(zhuǎn)使用或繼續(xù)進(jìn)行出售，暫未有配額歸零的結(jié)轉(zhuǎn)期限限制。

控排企業(yè)不能足額清繳的，可以通過在碳排放權(quán)交易市場(chǎng)購買碳排放配額的方式完成清繳，也可以在一定比例范圍內(nèi)（根據(jù)交易規(guī)則不同，該比例為5%-10%不等）使用CCER及相應(yīng)地區(qū)各自核證的自愿減排量抵消其碳排放量以完成配額清繳。

（3）MRV與監(jiān)管機(jī)制

MRV機(jī)制指碳排放的量化與數(shù)據(jù)質(zhì)量保證的過程，包括監(jiān)測(cè)（Monitoring）、報(bào)告（Reporting）、核查（Verification）。具體而言，監(jiān)測(cè)和報(bào)告環(huán)節(jié)包括制定并實(shí)施監(jiān)測(cè)計(jì)劃、進(jìn)行排放報(bào)告，而核查環(huán)節(jié)則是由第三方核查機(jī)構(gòu)按照相關(guān)要求開展核查工作。MRV機(jī)制是保證排放權(quán)交易體系得以實(shí)施，并取得預(yù)期環(huán)境效果的關(guān)鍵步驟，為碳排放權(quán)交易體系提供了堅(jiān)實(shí)的基石。各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)所在地區(qū)均出臺(tái)了分行業(yè)排放數(shù)據(jù)測(cè)量與報(bào)告的方法、指南及第三方核查規(guī)范，并建立了企業(yè)溫室氣體排放信息電子報(bào)送系統(tǒng)，以保證數(shù)據(jù)的科學(xué)性、準(zhǔn)確性。

根據(jù)國家及各地區(qū)碳排放權(quán)交易管理相關(guān)規(guī)定，控排企業(yè)虛報(bào)、瞞報(bào)溫室氣體排放報(bào)告，或拒絕履行報(bào)告義務(wù)的，可能被處以責(zé)令限期改正、罰款、核減其下一年度碳排放配額等行政處罰。

3. 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀

（1）覆蓋種類與范圍

目前，地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋的溫室氣體種類僅為二氧化碳，覆蓋行業(yè)范圍集中在電力、熱力、化工、鋼鐵、建材等高能耗行業(yè)以及商業(yè)、金融等服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)等；全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋的溫室氣體種類亦僅為二氧化碳，覆蓋行業(yè)范圍為發(fā)電行業(yè)，預(yù)計(jì)未來全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)將逐步納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航等其他七大高能耗行業(yè)，具體如下表：

（2）交易主體

根據(jù)各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易規(guī)則，除北京碳排放權(quán)交易市場(chǎng)不允許個(gè)人參與交易外，其他地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中碳排放配額的交易主體均包括納入各自地區(qū)碳排放配額管理的控排企業(yè)、符合交易規(guī)則的法人機(jī)構(gòu)及個(gè)人（對(duì)參與交易的法人機(jī)構(gòu)及個(gè)人具體要求及標(biāo)準(zhǔn)各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)略有差異，通常涉及參與主體的注冊(cè)資本、存續(xù)時(shí)間、是否具有投資能力、有無違法違規(guī)行為等）；各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中的CCER交易主體包括納入各自地區(qū)碳排放配額管理的控排企業(yè)、減排項(xiàng)目業(yè)主及其他機(jī)構(gòu)，個(gè)人交易則暫未開放。

根據(jù)全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易規(guī)則，全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中碳排放配額的交易主體包括納入全國碳排放配額管理的控排企業(yè)及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，目前納入全國碳排放配額管理的系2225家電力企業(yè)，但相關(guān)交易規(guī)則暫未明確機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與碳排放配額交易的標(biāo)準(zhǔn)與條件；全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中的CCER清繳主體包括納入全國碳排放配額管理的控排企業(yè)，減排項(xiàng)目業(yè)主及其他機(jī)構(gòu)與個(gè)人交易暫未開放。

（3）交易標(biāo)的

如前文所述，除四川碳排放權(quán)交易市場(chǎng)未進(jìn)行碳排放配額交易外，其余地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易標(biāo)的包括相應(yīng)地區(qū)/全國的碳排放配額及CCER。除碳排放配額及CCER以外，部分地區(qū)的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)還可交易相應(yīng)地區(qū)自行核證的自愿減排量，如北京林業(yè)碳匯抵消機(jī)制（“FCER”）、廣東碳普惠核證減排量（“PHCER”）、福建林業(yè)碳匯項(xiàng)目（“FFCER”）、成都“碳惠天府”機(jī)制碳減排量（“CDCER”）、重慶“碳惠通”項(xiàng)目自愿減排量（“CQCER”）等。

地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)可交易標(biāo)的之具體情況如下表：