10月11日，圓通航空波音B757貨機從上海浦東國際機場出發(fā)，飛抵日本大阪，據(jù)悉這是圓通航空首次在上海開通定期國際貨運航線。

5年前收購了主攻東南亞，并在香港上市的物流企業(yè)先達(dá)國際（先已更名圓通國際）——成為中國快遞企業(yè)首次收購大陸外上市物流公司，如今圓通國際已成圓通國際化的主要平臺，不斷刷新出海速度。

而在1個月前，順豐航空又一架波音767全貨機投入運營，機隊規(guī)模擴充至75架，持續(xù)鞏固空中霸主地位。而順豐電商國際電商專遞也在近日開通寄往新馬泰服務(wù)。

對人口6億多的東南亞市場這塊大蛋糕，王衛(wèi)和喻渭蛟謀劃已久，最近幾個月在東南亞的布局動作頻頻。2021年，順豐耗資146億元收購東南亞地區(qū)最大物流企業(yè)嘉里物流——這是中國快遞企業(yè)最大海外收購項目。

這種競爭更加激烈，以東南亞為跳板，順豐圓通能否續(xù)寫全球快遞市場新故事？

1，圓通國際、嘉里物流，能否講好資本市場新故事

（一）圓通速遞國際市值6.55億，股價持續(xù)走低

2014年，圓通貨運航空獲批成立，成為國內(nèi)第二家自有航空的民營物流企業(yè)，喻渭蛟的快遞航空夢就此拉開帷幕。

2017年，圓通速遞以10.41億港元收購先達(dá)國際（已更名為圓通速遞國際）61.87%的股份。這次合作被視作圓通借道香港走向全球，但從圓通速遞國際后續(xù)的股價走勢來看，并沒有讓資本市場滿意。

（圓通速遞國際，來源：新浪財經(jīng)）

截至10月14日圓通速遞國際港股市值6.55億，股價報收1.56港元，較年初的2.86港元已跌去45%。與之相反的是圓通速遞的總體向好，截至10月14日報收21.93元，較年初的17.26元上漲27%。

圓通速遞國際的股價走低，業(yè)內(nèi)分析：主要原因在于兩者快遞業(yè)務(wù)“兩張皮”，業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)較好地整合。同時先達(dá)國際公司標(biāo)識及人員架構(gòu)均有變更，并未充分利用先達(dá)國際已有的品牌效應(yīng)。

雖然股市表現(xiàn)不盡如人意，但得益于疫情下的航空運力優(yōu)勢，圓通速遞國際營收近兩年增幅明顯。2020~2021年，營收分別達(dá)50.4億港元和75.6億港元，同比增長29.5%和49.7%。

但未來疫情結(jié)束后，業(yè)務(wù)能否保持前兩年的高速增長是未知數(shù)。而其中關(guān)鍵便在于確定好圓通速遞國際在集團總部的角色定位，推進業(yè)務(wù)整合實現(xiàn)1+1>2，這樣才能贏得更多的市場信心。

（二）嘉里物流市值230.63億，股價較年初下跌34.4%

相較于圓通，順豐對于嘉里物流的定位就更加明確。從收購伊始就以業(yè)務(wù)協(xié)同、資源整合為抓手，實現(xiàn)做大做強東南亞的目的。

收購嘉里物流后，很大程度上解決了順豐在東南亞本土網(wǎng)絡(luò)缺失的問題，擴大了順豐跨境物流在東南亞市場的增長空間。

10月13日，順豐發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤44.2億元至45.7億元，同比增長146%至154%，14日順豐股價大幅高開。

去年并表的嘉里物流成為了順豐重要的現(xiàn)金奶牛和利潤來源，根據(jù)華泰證券測算，2022年上半年順豐實現(xiàn)歸母凈利潤25.1億元中，嘉里物流貢獻(xiàn)了約8.9億元的利潤。

在股市表現(xiàn)方面，截至10月14日嘉里物流港股市值230.63億，股價報收12.76港元，較年初下跌34.4%。

（嘉里物流，來源：新浪財經(jīng)）

2，機隊規(guī)模、機場樞紐大比拼，順豐坐穩(wěn)最大貨航寶座

（一）機隊規(guī)模：先行者順豐75架VS追趕者圓通20架

順豐在航空的布局早于圓通，于2009年籌備成立順豐航空。截至2022年9月，順豐航空全貨機數(shù)量已增長至75架，國內(nèi)外的通航站點總數(shù)超過80個，繼續(xù)坐穩(wěn)中國最大航空貨運公司寶座。

單從全貨機數(shù)量上來看，圓通的實力不及順豐雄厚。但圓通正在奮力追趕，今年已引入6架全貨機，預(yù)計到2022年底機隊規(guī)模將突破20架。

據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，圓通航空已成為國際航線比重最高的中國貨運航司，在已經(jīng)開通的國際航線中，有近1/3航線通往東南亞的泰國、菲律賓、馬來西亞等地。

（二）物流樞紐：順豐鄂州花湖VS圓通嘉興航空

順豐鄂州花湖機場是亞洲最大的專業(yè)性貨運航空樞紐，可與美國的孟菲斯機場相媲美，已于2022年7月17日正式投運。預(yù)計到2025年，鄂州花湖機場將開通國際貨運航線10條左右，貨郵吞吐量達(dá)到245萬噸。全球第四、亞洲第一的鄂州花湖機場將反哺順豐產(chǎn)業(yè)，再加之“超級無人機”+“最大體量全貨機”，加深拓寬順豐護城河。

圓通方面，也在推進航空物流樞紐建設(shè)。2018年圓通蛟龍宣布將投資122億元在嘉興機場建設(shè)全球航空物流樞紐。喻渭蛟曾表示，圓通將全力以赴把嘉興項目建設(shè)成為世界一流的航空物流樞紐，預(yù)計到2050年的貨郵吞吐量240萬噸，規(guī)劃貨運機位94個。

但圓通嘉興航空物流樞紐尚未投入運營，節(jié)點輻射優(yōu)勢在未來有望凸顯。

3，王衛(wèi)與喻渭蛟都在搶攻千億東盟市場

（一）東南亞市場大有可為

據(jù)谷歌、淡馬錫和貝恩聯(lián)合發(fā)布的《2021年東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟報告》，預(yù)計2025年東南亞電商GMV將達(dá)到3630億美元，累計增幅達(dá)210%。

2021年，中國-東盟貿(mào)易額達(dá)8782億美元，東盟連續(xù)兩年成為中國第一大貿(mào)易伙伴，再加之電商需求和7億人口優(yōu)勢，中國-東南亞物流市場大有可為。

（二）王衛(wèi)親自掛帥，喻渭蛟發(fā)出重話

在東南亞地區(qū)的國際貨代、本土網(wǎng)絡(luò)方面，嘉里物流具備先發(fā)優(yōu)勢，順豐收購嘉里后在東南亞市場開展了一系列布局。

開行業(yè)之先，推出了國內(nèi)快件最快48小時送達(dá)東南亞的服務(wù)承諾，這背后體現(xiàn)了順豐在清關(guān)、倉儲、東南亞本土配送方面的領(lǐng)先優(yōu)勢。2022年7月，在泰國專門成立了KEXI（Kerry Express International）國際快遞業(yè)務(wù)委員會。

該委員會的成員包括順豐CEO王衛(wèi)、順豐國際電商快遞事業(yè)部的負(fù)責(zé)人何斌、嘉里物流總裁馬榮楷和東南亞快件總裁伍建恒。王衛(wèi)掛帥也組建對東盟市場的重視。近期，順豐速運國際電商專遞宣布正式開通新馬泰服務(wù)。

圓通方面，東南亞市場也是圓通航空向國際市場發(fā)展的主要目標(biāo)地。

2019年，圓通國際與越南越捷航空公司達(dá)成合作，同月正式開通越南國際快遞包裹業(yè)務(wù)。喻渭蛟曾放話，越南快遞業(yè)務(wù)的開通是圓通在東南亞布局的關(guān)鍵一步。2020年，圓通國際開通馬來西亞國際貨運航線。

今年4月，圓通國際旗下菲律賓公司在菲律賓宣布開業(yè)起網(wǎng)，啟動當(dāng)?shù)亍伴T到門”的國內(nèi)國際快遞包裹服務(wù)。

除了空運，圓通國際還找到了鐵路方面的“幫手”。7月，圓通國際與云南國際班列達(dá)成合作，共同開發(fā)中老鐵路貨運市場，探索跨境電商班列的運營和產(chǎn)品，并逐步輻射東南亞地區(qū)。

在順豐圓通大刀闊斧向東南亞布局時，百世集團、中通、京東物流等中國快遞企業(yè)也正集結(jié)殺向東南亞。順豐和圓通自由航空的天然優(yōu)勢，將成為在東南亞開疆拓土的“王牌”。

從以上的運力、機場和貨代資源盤點來看，順豐在這場較量中占據(jù)優(yōu)勢。但快遞市場瞬息萬變，誰能勝出還不得而知。