在巨大的爭議之中，京東物流從電商物流到開放的供應鏈服務企業(yè)，面臨著轉(zhuǎn)型陣痛，終于迎來了收獲期。8月13日，在Q2財報電話會上京東對外透露，經(jīng)過多年布局，京東物流目前已實現(xiàn)盈虧平衡。

2007年，京東自建物流曾引起巨大的行業(yè)爭議，電商圈、投資人幾乎沒有人看好這么重的模式。

2010年京東物流推出“211限時達”，當時幾乎所有人都不相信，包括京東內(nèi)部人都一度認為不可能做到。

2016年4月，京東集團宣布京東到家與達達合并。當時也存在不少質(zhì)疑聲：短期根本看不到盈利的可能，也不知道未來該怎么賺錢，甚至會繼續(xù)拖累京東未來的盈利計劃。

2019年4月，據(jù)劉強東內(nèi)部信首次對外披露，京東物流2018年全年虧損超過23個億，這已經(jīng)是第十二個年頭虧損了。而如果再這么虧下去，京東物流融來的錢只夠虧兩年的。頓時，質(zhì)疑、冷眼和嘲笑蜂擁而至。

在這樣巨大的爭議之中，京東物流從電商物流到開放的供應鏈服務企業(yè)，面臨著轉(zhuǎn)型陣痛，終于迎來了收獲期。

8月13日，在Q2財報電話會上京東對外透露，經(jīng)過多年布局，京東物流目前已實現(xiàn)盈虧平衡。

獨立之后開啟轉(zhuǎn)型，開放帶來千億野望

京東集團發(fā)布的2019年Q2財報顯示，整個集團凈收入為1503億元，其中凈服務收入達到168億元人民幣，以開放物流業(yè)務為代表的物流及其他服務收入同比增長98%，繼續(xù)保持在90%以上，高于總收入增速。此外，2019年Q2京東履約費用占凈收入的比例為6.1%，相比一季度的6.7%大幅下降，京東物流履約能力穩(wěn)步提升。

自建物流12年，獨立成為子集團2年后，從經(jīng)營數(shù)據(jù)可以看出，京東物流正在持續(xù)保持高增長并且已具備盈利能力，基于其高水平的產(chǎn)品服務能力，未來的競爭力仍會持續(xù)增強。

同樣，京東物流的營收規(guī)模如果放在第三方物流（合同物流）市場中看，也具有相當?shù)囊?guī)模。

來源：樂思門咨詢

備注：京東Q2服務收入為168億元，物流以及其他服務收入占比34%，粗略估計Q2京東物流非自營收入是57億

2019年Q2京東物流非自營收入是近57億，如果結(jié)合自營的收入，預計今年京東物流全年的營收將達到500億元營收，這個體量與順豐2019年上半年營收相當，根據(jù)《2018年度中國物流企業(yè)50強排名》，將進入前六名。

2017年4月，京東物流宣布獨立運營，組建京東物流子集團。京東物流CEO王振輝在發(fā)布會現(xiàn)場表示，將在五年后（2022年）成為年收入規(guī)模超過1000億的物流科技服務商。

宣布獨立后也開啟了京東物流的轉(zhuǎn)型之路。王振輝還稱，隨著網(wǎng)絡布局和建設的不斷完善，5年后京東物流將有望成為中國供應鏈解決方案和供應鏈科技領域的領導者。

成熟網(wǎng)絡驅(qū)動產(chǎn)品完善，

高質(zhì)量增長迎來飛輪效應

起初京東運營體系設計核心是為減少物品流動，通過建設越來越多的倉庫，使貨物離消費者越來越近，導致貨物移動的距離越來越短，所以速度越來越快，成本也越來越低，因此是一個正向循環(huán)，規(guī)模越大，物流越明顯。

自京東對外提出基于消費變革和技術(shù)更新帶來的“第四次零售革命”后，就明確要從零售走向“零售+零售基礎設施服務”。在這場深層次的變革和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中，京東物流是零售基礎設施服務和核心組成部分，也在從自有走向公共服務。

數(shù)據(jù)顯示，今年618期間京東冷鏈的B2B業(yè)務環(huán)比Q1增長超10倍，快遞航空件日均單量相比去年11.11增長627%，B2B業(yè)務貨量同比去年同期增長354%，云倉訂單量同比增長13倍，“京東服務+”訂單同比增長325%，成為京東物流Q2開放業(yè)務迅速增長的重要表現(xiàn)。

在競爭最為激烈的快遞領域，京東快遞也有望成為網(wǎng)絡快遞的“黑馬”。

據(jù)統(tǒng)計，2019年上半年CR6（順豐、三通一達、百世）所占的市場份額已達78%，我們從CR6中各家快遞企業(yè)公布的年報數(shù)據(jù)可以看到，日均單量都已經(jīng)超過1000萬件，從分析來看，網(wǎng)絡快遞企業(yè)單量超過規(guī)模效益門檻（1000萬單/日左右）之后的成本遞減效應就越明顯，會絕對領先優(yōu)勢。

但目前來看，京東快遞還有最有實力去沖擊CR6的佼佼者。已開放的個人寄件業(yè)務，目前觀察在價格和時效上都有優(yōu)勢，會進一步侵蝕競爭對手順豐和EMS的商務件市場。

但即使如此，京東物流在規(guī)模上還有兩個難點有待攻破：

一方面是商務件本身單量有限，達不到規(guī)模很難盈利，那就必須要拿下電商快遞這一塊市場份額。目前來看，京東物流非自營業(yè)務量正不錯的增長勢頭（包括京東POP業(yè)務以及其他電商平臺業(yè)務），并且已經(jīng)獲得了非常多中小商家的認可。

另一方面是中小端電商商家和商務件企業(yè)有著截然不同的特性：價格極度敏感，而在時效方面則可以相對放寬到23天即可。如何將成本優(yōu)化下來，通過高性價比、高服務質(zhì)量來打造壁壘，擴大中低端電商的市場對京東物流而言是需要考慮的重點，畢竟網(wǎng)絡化快遞模式對于單量的規(guī)模要求很高。

在2019年Q2的財報上，可以看到京東物流在成本優(yōu)化有明顯變化。數(shù)據(jù)顯示，過去三年中，京東的履約成本分別為186億元、259億元、320億元，在收入中占比分別為7%、7.1%、6.9%，2019年Q2這一數(shù)字下降至6.1%，達到歷史最低值。

京東物流表示，四年前京東物流就開始大舉進入三到六線城市，剛開始訂單密度較小，因此物流成本較高，隨著低線城市布局完善，特別是物流開放后大量外部訂單進入，物流成本大幅度下降。

此外，如財報電話會議中高管解釋說，這是提高了運作能力，特別是倉容的利用率，以及作業(yè)團隊的生產(chǎn)力。

隨著京東物流在市場上獲得了更大的市場份額，在規(guī)模化和科技的作用下，成本進一步降低。另外在高品質(zhì)的服務體系下，成本更低市場份額同時也會擴大，因此不斷形成一個正向循環(huán)。

意味著它一旦有一天走到了一個不可被撼動的規(guī)模的時候，“飛輪效應”會越來越明顯。

未來之路：供應鏈服務和技術(shù)是核心優(yōu)勢

雖然京東自建物流的初衷是為了保障前端用戶體驗，但也是從一開始就確立了定位。未來，京東物流是要成為科技化的供應鏈服務公司。

在京東集團副總裁、京東物流戰(zhàn)略與創(chuàng)新研究院院長傅兵看來，供應鏈服務是京東物流的核心優(yōu)勢，這種優(yōu)勢在于能為客戶提供全面的高品質(zhì)、高性價比的產(chǎn)品，滿足不同行業(yè)、不同規(guī)模的客戶的多樣化需求。

京東物流通過整個供應鏈的數(shù)字化，助力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。未來通過技術(shù)手段對消費者行為進行洞察，不僅可以優(yōu)化供應鏈的效率，使得庫存的部署和補貨更加智能高效，使得商家?guī)齑嫠讲粩嘞陆瞪踔恋搅?，而且可以將消費者行為的洞察反饋給品牌商，使得商家根據(jù)一手信息進行商品設計和生產(chǎn)，實現(xiàn)智能制造，實現(xiàn)消費和生產(chǎn)的真正耦合。

比如與雀巢共同建立的“聯(lián)合銷售預測與補貨平臺”，創(chuàng)造了一個新型的B2B全鏈路供應鏈協(xié)同體。在這個供應鏈協(xié)同體中，兩家公司各自打破邊界形成了一個基于數(shù)據(jù)的智能供應鏈體系,更快更好地響應消費者的需求。

在過去，京東把“用戶體驗、效率和成本”做到了極致，在未來20年，隨著人口紅利消失，如何還能保證京東高效運轉(zhuǎn)，保持競爭力？

“技術(shù)”被劉強東認為是最終的解決之道。

目前，京東物流已經(jīng)在無人機、無人車、無人倉和智能零售方面獲得大量技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)成果，并且在落地運營方面取得一定進展。無人機與無人車都在國內(nèi)多個地區(qū)、場景下完成了初步布局，積累了大量運營經(jīng)驗，并通過技術(shù)與實際場景下的運營相結(jié)合，快速優(yōu)化技術(shù)和產(chǎn)品迭代。

除了無人技術(shù)之外，隨著5G、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)的興起，物流研發(fā)部也針對這些新科技在物流領域的應用開展了深入的探索和研究。

圍繞5G應用，京東物流先后牽手中國移動、中國聯(lián)通、廈門公交、中國信科等展開合作，今年3月，京東物流宣布，在上海嘉定率先建設國內(nèi)首個5G智能物流示范園區(qū)，并將于今年11月前就將投入使用。

根據(jù)設計規(guī)劃，京東物流5G智能物流園區(qū)將實現(xiàn)高智能、自決策、一體化，推動所有人、機、車、設備的一體互聯(lián)，包括自動駕駛、自動分揀、自動巡檢、人機交互的整體調(diào)度及管理，搭建5G技術(shù)在智能物流方面的典型應用場景。

現(xiàn)在再回過頭看，當前物流上的用戶體驗正是京東的“護城河”，并且已具備盈利能力。另外，經(jīng)過12年的發(fā)展，今天大家都已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了京東物流所潛在的價值。2018年2月，京東物流獲得25億美元物流領域有史以來最大一筆融資，從接近該交易的人士了解到，京東物流投后估值約1000億元人民幣。

雖然京東物流的快遞業(yè)務日均單量還不如順豐、“三通一達”和百世，但估值已經(jīng)超過韻達、圓通、申通、百世這幾個龍頭物流企業(yè)，僅比順豐和中通低，可以看出估值不僅僅是單量規(guī)模。

當然，快遞業(yè)務也只是京東物流業(yè)務中的其中一塊，其他像供應鏈服務和正在著力打造的供應鏈數(shù)字化產(chǎn)業(yè)平臺同樣具有巨大價值。用一句投資人的話來總結(jié)這個邏輯就是：這家公司未來能不能賺錢，取決于它的價值投資（模式和未來），而不是它今天能不能賺錢。

隨著京東物流在推動業(yè)務平臺開放，在單量增長的同時結(jié)合倉配一體服務能力 ，六張（中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包 ）物流網(wǎng)絡，高品質(zhì)服務的產(chǎn)品體系以及數(shù)字供應鏈（智能平臺）能力這些核心優(yōu)勢，未來成長可期。

作者 | 小周伯通

來源 | 物流沙龍

此文系作者個人觀點，不代表物流沙龍立場