一季度以來(lái)，物流運(yùn)行總體延續(xù)了前期的恢復(fù)態(tài)勢(shì)，社會(huì)物流總額增速穩(wěn)中有升，物流市場(chǎng)活躍度提升，供給結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率整體有所好轉(zhuǎn)。特別是進(jìn)入3月份上下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐加快，運(yùn)輸、保管周轉(zhuǎn)效率顯著改善，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體預(yù)期向好，物流運(yùn)行整體穩(wěn)中有進(jìn)。

一、物流需求恢復(fù)向好，運(yùn)行穩(wěn)定性增強(qiáng)

2024年一季度社會(huì)物流總額88.0萬(wàn)億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.9%，增速比上年四季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期提高2個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模看，單位GDP物流需求系數(shù)(社會(huì)物流總額與GDP的比率)為3.0，近年來(lái)此系數(shù)相對(duì)平穩(wěn)，顯示經(jīng)濟(jì)對(duì)物流需求的實(shí)物規(guī)?；痉€(wěn)定，仍是鏈接生產(chǎn)和消費(fèi)、內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)等各領(lǐng)域正常循環(huán)的重要支撐。從增速看，社會(huì)物流總額增速比上年同期、四季度均有所加快，延續(xù)了上年以來(lái)的回升向好態(tài)勢(shì)，顯示物流運(yùn)行開局良好，恢復(fù)水平總體穩(wěn)中有升。

從社會(huì)物流總額結(jié)構(gòu)看，農(nóng)產(chǎn)品、進(jìn)口、民生消費(fèi)領(lǐng)域基本穩(wěn)定，工業(yè)品物流總額占社會(huì)物流總額比重仍在88%，物流支撐生產(chǎn)領(lǐng)域的作用依然強(qiáng)勁。與四季度相比工業(yè)生產(chǎn)、民生消費(fèi)等領(lǐng)域物流需求增速保持較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)，拉動(dòng)作用較為明顯，進(jìn)口、再生資源等領(lǐng)域增勢(shì)有所回調(diào)。當(dāng)前隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程不斷加快，需求結(jié)構(gòu)層面呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。

從生產(chǎn)領(lǐng)域看，一季度工業(yè)品物流總額同比增長(zhǎng)6.0%，增速比上年同期、四季度均有所提高，工業(yè)物流總體穩(wěn)中有升。其中，上游的非金屬采礦業(yè)、鋼鐵以及橡膠塑料制造等產(chǎn)業(yè)增速趨緩，部分領(lǐng)域相較1-2月份回落幅度較大。中下游的裝備制造、消費(fèi)品制造等相關(guān)領(lǐng)域依然保持韌性增長(zhǎng)。特別是在大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等相關(guān)政策帶動(dòng)下，與技術(shù)改造關(guān)聯(lián)的計(jì)算機(jī)通信制造、半導(dǎo)體制造等領(lǐng)域物流需求穩(wěn)中有升，且增速均保持兩位數(shù)以上的高位增長(zhǎng)，顯示當(dāng)前在相關(guān)政策推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)聯(lián)的新動(dòng)能領(lǐng)域物流需求擴(kuò)張步伐有所加快。

從民生消費(fèi)領(lǐng)域看，一季度單位與居民物品物流總額同比增長(zhǎng)11.6%，增速比上年同期提高5.7個(gè)百分點(diǎn)?？h鄉(xiāng)消費(fèi)、線上電商等升級(jí)類物流需求持續(xù)釋放，帶動(dòng)民生物流需求整體恢復(fù)向好。從模式看，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額增速比上年全年加快3.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)的拉動(dòng)超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)品來(lái)看，升級(jí)類民生消費(fèi)物流需求持續(xù)釋放，體育娛樂用品類、通訊器材類零售物流需求同比增長(zhǎng)均超過(guò)10%。

從國(guó)際物流領(lǐng)域看，一季度進(jìn)口物流總額同比增長(zhǎng)5.5%，增速比上年同期回落6.4個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入3月份受到基期因素影響，進(jìn)口物流量增速有所回調(diào)。從產(chǎn)品看，大宗商品、中間品、民生消費(fèi)品進(jìn)口物流量仍保持穩(wěn)步擴(kuò)張，增速略有放緩。一季度能源、金屬礦砂、糧食等大宗商品進(jìn)口物流量同比增長(zhǎng)6.2%。其中，原油、天然氣和煤炭等能源產(chǎn)品增長(zhǎng)8%；鐵、鋁等金屬礦砂增長(zhǎng)5%；糧食增長(zhǎng)5.1%。中間品及消費(fèi)品類進(jìn)口也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

二、物流服務(wù)供給彰顯支撐作用，結(jié)構(gòu)優(yōu)化態(tài)勢(shì)明顯

一季度物流業(yè)總收入3.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.5%，恢復(fù)態(tài)勢(shì)與物流需求基本保持同步。當(dāng)前物流供給能力依然較為充足，供需匹配基本良好，物流服務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)態(tài)勢(shì)更趨明顯。

物流整體恢復(fù)態(tài)勢(shì)明顯，行業(yè)景氣水平顯著回升。一季度物流景氣指數(shù)中的業(yè)務(wù)量總量指數(shù)均值比上年同期提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前物流業(yè)務(wù)活動(dòng)恢復(fù)態(tài)勢(shì)較好。特別是進(jìn)入3月份以來(lái)，物流活躍度上升，多數(shù)領(lǐng)域積極變化明顯，新訂單、總業(yè)務(wù)量、設(shè)備利用率、庫(kù)存周轉(zhuǎn)率等指數(shù)均有明顯上升。從細(xì)分領(lǐng)域看，倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)回升明顯，航空運(yùn)輸、電商物流等領(lǐng)域物流業(yè)務(wù)指標(biāo)增長(zhǎng)水平創(chuàng)近期新高。

倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)回升明顯。一季度，倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)整體波動(dòng)較為明顯，1-2月份受大宗商品淡季影響較大，進(jìn)入3月份倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)活動(dòng)明顯活躍，業(yè)務(wù)指數(shù)較上月回升8.1個(gè)百分點(diǎn)至52.6%。特別是大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)周轉(zhuǎn)需求回暖明顯，新訂單量顯著上升。

航空運(yùn)輸?shù)壬?jí)領(lǐng)域回升勢(shì)頭不減。一季度，出行帶動(dòng)客機(jī)腹倉(cāng)資源供給以及貨運(yùn)持續(xù)回暖，航空貨運(yùn)運(yùn)輸開局良好。完成貨郵運(yùn)輸量超200萬(wàn)噸，為歷年一季度貨運(yùn)量最高值，同比增長(zhǎng)34.4%。同時(shí)企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)也顯示，跨境物流保持較快增長(zhǎng)，高附加值貨類比重穩(wěn)中有升，相關(guān)的國(guó)際航空物流實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，一季度國(guó)際航線貨郵運(yùn)輸量同比增長(zhǎng)36.1%。

電商快遞等商貿(mào)物流領(lǐng)域流通加快。一季度，電商物流業(yè)務(wù)量指數(shù)平均為124.6點(diǎn)，明顯高于上年同期平均水平，季度內(nèi)各月雖有波動(dòng)但基本延續(xù)了上年四季度以來(lái)的較高區(qū)間。其中，農(nóng)村電商物流業(yè)務(wù)量指數(shù)平均為127.0點(diǎn)，仍快于整體電商物流業(yè)務(wù)量指數(shù)2.4個(gè)百分點(diǎn)，顯示在農(nóng)村需求增長(zhǎng)、縣鄉(xiāng)物流配送體系建設(shè)不斷完善等因素帶動(dòng)下，農(nóng)村電商物流延續(xù)較快發(fā)展態(tài)勢(shì)。

三、物流運(yùn)行效率穩(wěn)中趨升，保管環(huán)節(jié)周轉(zhuǎn)加快

一季度，社會(huì)物流總費(fèi)用4.3萬(wàn)億元，與GDP比率14.4%，比上年同期、四季度均下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)看，運(yùn)輸費(fèi)用占社會(huì)物流總費(fèi)用的比重為53.0%，保管費(fèi)用占34.2%，管理費(fèi)用占12.8%。三項(xiàng)費(fèi)用中保管環(huán)節(jié)穩(wěn)中有降，運(yùn)輸、管理環(huán)節(jié)小幅提升，社會(huì)物流環(huán)節(jié)由靜態(tài)向動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)化，運(yùn)行效率穩(wěn)中趨升。

（一）運(yùn)輸物流暢通，結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)性增強(qiáng)

一季度，交通運(yùn)輸物流整體保持暢通運(yùn)轉(zhuǎn)，多式聯(lián)運(yùn)等領(lǐng)域呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，助力運(yùn)輸物流效率提升、協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。進(jìn)入3月份多數(shù)運(yùn)輸領(lǐng)域快速匹配產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)需求，實(shí)物量、周轉(zhuǎn)量回升至運(yùn)行常態(tài)區(qū)間。從運(yùn)輸結(jié)構(gòu)看，伴隨企業(yè)生產(chǎn)的動(dòng)力回暖，大宗商品、中間品等物資運(yùn)輸業(yè)務(wù)穩(wěn)步恢復(fù)，鐵路為電煤、糧食、春耕化肥供給提供有力保障，并出臺(tái)多條增量舉措，3月發(fā)送量環(huán)比有所回升；在居民實(shí)物消費(fèi)和餐飲商貿(mào)等物流恢復(fù)帶動(dòng)下，道路運(yùn)輸在干線配送、短途運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域發(fā)揮穩(wěn)定作用，道路運(yùn)輸平均運(yùn)距穩(wěn)中有降，運(yùn)輸結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整優(yōu)化。從重點(diǎn)區(qū)域來(lái)看，一季度多個(gè)重要物流樞紐區(qū)域多式聯(lián)運(yùn)支撐作用有所增強(qiáng)，江蘇省完成集裝箱公鐵聯(lián)運(yùn)量40.85萬(wàn)標(biāo)箱，增長(zhǎng)近20%；湖北省集裝箱鐵水聯(lián)運(yùn)量完成5.58萬(wàn)標(biāo)箱，同比增長(zhǎng)近30%，占比創(chuàng)歷史新高；遼寧港口海鐵聯(lián)運(yùn)量同比增長(zhǎng)29.3%，多地協(xié)同推進(jìn)高效聯(lián)運(yùn)方式加速發(fā)展。

（二）保管物流周轉(zhuǎn)效率良好，產(chǎn)銷銜接水平穩(wěn)步恢復(fù)

一季度，上下游循環(huán)整體恢復(fù)較快，物流周轉(zhuǎn)效率良好，工業(yè)、流通領(lǐng)域庫(kù)存周轉(zhuǎn)明顯加快。從倉(cāng)儲(chǔ)物流角度來(lái)看，3月份，平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)為55.8%，較上月回升13.6個(gè)百分點(diǎn)，隨著需求回暖倉(cāng)儲(chǔ)物流周轉(zhuǎn)效率快速回升。從工業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)周轉(zhuǎn)角度來(lái)看，依靠倉(cāng)儲(chǔ)物流時(shí)效、質(zhì)量的提升，工業(yè)存貨水平總體穩(wěn)中有降，產(chǎn)成品物流周轉(zhuǎn)效率有所加快，2月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)存貨占營(yíng)業(yè)收入的比重回落3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少0.5天。工業(yè)存貨占比穩(wěn)中有降，助力社會(huì)整體庫(kù)存水平趨于改善，相關(guān)的資金占用、倉(cāng)儲(chǔ)物流保管費(fèi)用占比隨之減少。

四、物流市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)邊際改善，盈利水平緩中趨穩(wěn)

物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)收入有所改善。隨著市場(chǎng)需求持續(xù)恢復(fù)，物流業(yè)務(wù)活動(dòng)趨于活躍，重點(diǎn)物流企業(yè)營(yíng)收有所改善。根據(jù)重點(diǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，一季度重點(diǎn)物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)收入同比下降0.8%，降幅比1-2月收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，提供端到端的全程供應(yīng)鏈方案和服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)增勢(shì)良好，供應(yīng)鏈合同訂單數(shù)量同比增長(zhǎng)超過(guò)17%，一體化物流業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，中外運(yùn)、中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)等綜合服務(wù)企業(yè)通過(guò)業(yè)務(wù)鏈條延伸實(shí)現(xiàn)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，為利潤(rùn)回升創(chuàng)造有利條件。

物流企業(yè)盈利水平緩中趨穩(wěn)。在物流業(yè)務(wù)收入回暖的同時(shí)，企業(yè)降本增效持續(xù)推進(jìn)，協(xié)同性在進(jìn)一步增強(qiáng)，多領(lǐng)域、不同規(guī)模企業(yè)盈利水平均有所改善。從景氣指數(shù)來(lái)看，全行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)指數(shù)環(huán)比回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)連續(xù)3個(gè)月回落勢(shì)頭，其中大中型和小微型企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)指數(shù)環(huán)比均有所回升。從重點(diǎn)企業(yè)調(diào)查來(lái)看，一季度重點(diǎn)物流企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)額與上年同期基本持平，收入利潤(rùn)率同比小幅回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前物流供大于求的局面依然存在，3月以來(lái)物流服務(wù)價(jià)格未見明顯改善。海運(yùn)方面，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)月平均值為961.23點(diǎn)，與上月基本持平；中國(guó)出口集裝箱綜合指數(shù)平均值為1279.21點(diǎn)，環(huán)比回落超過(guò)10%。公路方面，中國(guó)公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)為102.5點(diǎn)，環(huán)比回落0.07%。在此背景下，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍面臨較大壓力，收入利潤(rùn)率雖有回升但仍位于3%左右的較低水平。

綜合來(lái)看，一季度以來(lái)政策效應(yīng)持續(xù)顯效，特別是隨著大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案相關(guān)政策的落地，加之中央多次提出要有效降低全社會(huì)物流成本，利好物流發(fā)展，物流相關(guān)固定資產(chǎn)投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)（其中鐵路運(yùn)輸投資增長(zhǎng)17.6%，航空運(yùn)輸投資增長(zhǎng)35.4%），物流基礎(chǔ)設(shè)施水平持續(xù)改善，運(yùn)行也將延續(xù)向好恢復(fù)態(tài)勢(shì)。但也要看到物流恢復(fù)進(jìn)程波動(dòng)依然明顯，回升基礎(chǔ)待鞏固。從分月來(lái)看，1月份基本延續(xù)四季度恢復(fù)態(tài)勢(shì)，2月份受春節(jié)假期及部分地區(qū)雨雪冰凍天氣影響有所波動(dòng)，3月份環(huán)比回升但具有明顯的季節(jié)性，加之今年春節(jié)假期較晚，復(fù)工、開工的時(shí)點(diǎn)相對(duì)滯后，當(dāng)前物流仍處于穩(wěn)步恢復(fù)疊加結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段。

從未來(lái)走勢(shì)看，二季度隨著基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目開工進(jìn)度不斷加快，物流企業(yè)對(duì)未來(lái)發(fā)展保持樂觀預(yù)期，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)連續(xù)2個(gè)月回升，且位于55%以上高位運(yùn)行，加之物流領(lǐng)域投資穩(wěn)步回升，物流相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。上半年物流運(yùn)行有望繼續(xù)呈現(xiàn)恢復(fù)向好、穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。