要點(diǎn)提示：

2018財(cái)年，德國郵政敦豪集團(tuán)營業(yè)利潤達(dá)到32億歐元。

集團(tuán)收入持續(xù)增長，達(dá)616億歐元，有機(jī)增長率為6.0%。

息稅前營業(yè)利潤如期達(dá)到32億歐元。

敦豪集團(tuán)所有部門表現(xiàn)強(qiáng)勁；郵政包裹業(yè)務(wù)的重組按計(jì)劃進(jìn)行。

2019財(cái)年息稅前利潤預(yù)計(jì)將增加至39~43億歐元。

2020年盈利預(yù)期：營業(yè)利潤至少達(dá)50億歐元。

德國郵政敦豪集團(tuán)總部位于波恩，是放眼世界的郵政及物流公司，2018財(cái)年?duì)I收繼續(xù)增長。集團(tuán)收入增長率達(dá)1.8%，約為616億歐元。去除匯率的影響及調(diào)整投資組合后，收入增長率更高，達(dá)到了6.0%。集團(tuán)的四個(gè)部門都對這一積極增長趨勢作出了積極貢獻(xiàn)。電子商務(wù)的持續(xù)繁榮、國際貿(mào)易流的持續(xù)增長都推動(dòng)了集團(tuán)的發(fā)展。2018財(cái)年集團(tuán)的息稅前營業(yè)利潤為32億歐元，順利完成了2018年6月公布的調(diào)整后收益目標(biāo)。

Frank還表示：

“2018年對集團(tuán)來說是充滿挑戰(zhàn)的一年，但我們成功地以出色的圣誕節(jié)業(yè)績結(jié)束了這一年。地緣政治不確定性不斷上升，但全球貿(mào)易持續(xù)增長，這對我們的各個(gè)部門尤其有利。針對我們的德國郵政包裹業(yè)務(wù)，我們采取了一系列措施確保此部門長期內(nèi)息稅前利潤繼續(xù)增長。當(dāng)然我們也不可避免地受到了隨之而來的影響：短期內(nèi)息稅前利潤負(fù)擔(dān)較重。我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)2020年的盈利目標(biāo)創(chuàng)造了條件，并為接下來幾年里持續(xù)盈利打下了根基?！?/p>

前景展望

2019年息稅前利潤將大幅增加，2020年的盈利目標(biāo)再次得到確認(rèn)。

德國郵政敦豪集團(tuán)預(yù)計(jì)2019年?duì)I業(yè)利潤將增至39~43億歐元。各個(gè)部門的結(jié)構(gòu)調(diào)整和運(yùn)營改進(jìn)都將有助于集團(tuán)的增長。為提高德國郵政包裹業(yè)務(wù)的盈利能力而采取的措施，預(yù)計(jì)將會(huì)對2019財(cái)年盈利產(chǎn)生顯著的積極影響。

措施包括自2019年1月1日起對德國郵政敦豪集團(tuán)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。先前的郵政-電子商務(wù)-包裹（PeP）部門現(xiàn)分為兩個(gè)獨(dú)立的部門：其中一個(gè)新的業(yè)務(wù)部門名為 Post und Paket Deutschland （P&P），專注于德國市場的郵件和包裹業(yè)務(wù)；國際包裹和電商業(yè)務(wù)，也就是之前的歐洲包裹部門和DHL電子商務(wù)，合并成為了DHL電子商務(wù)解決方案部門。

據(jù)預(yù)計(jì)，P&P部門將為集團(tuán)2019年的預(yù)期息稅前利潤貢獻(xiàn)10至13億歐元。德國郵政敦豪集團(tuán)目前共有四個(gè)部門（DHL快遞、DHL全球貨運(yùn)、DHL供應(yīng)鏈、DHL電子商務(wù)解決方案），集團(tuán)預(yù)計(jì)總息稅前利潤將增長至34~35億歐元。預(yù)計(jì)2020年集團(tuán)息稅前利潤將至少達(dá)50億歐元。

股息

集團(tuán)建議穩(wěn)定股息為每股1.15歐元。

2018財(cái)年所面臨的挑戰(zhàn)毫無疑問地反映了在集團(tuán)年凈利潤中。非控股權(quán)益后的合并凈利潤為21億歐元（2017年為27億歐元）。基本每股收益從2017年的2.24歐元降至了1.69歐元。與集團(tuán)息稅前利潤相比，凈利潤大幅下降是因?yàn)樨?cái)務(wù)成果較低，而這又歸因于《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)租賃》中的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。自采用《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)租賃》以來，租賃負(fù)債的利息支出包含在財(cái)務(wù)成果中。

針對2018財(cái)年的表現(xiàn)，集團(tuán)管理委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)將于5月15日向年度股東大會(huì)提議穩(wěn)定股息為每股1.15歐元。隨后，集團(tuán)將支付約14億歐元的股息，但須經(jīng)股東批準(zhǔn)。鑒于調(diào)整后的凈利潤變化，此次凈利潤將轉(zhuǎn)化為55%的支付比率，該比率在自2010年起實(shí)施的集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中所規(guī)定的40%至60%范圍內(nèi)。

投資

強(qiáng)勁的現(xiàn)金流增長伴隨著持續(xù)性的高投資。

德國郵政敦豪集團(tuán)在2018年為了持續(xù)性盈利增長再次進(jìn)行大規(guī)模投資。按照計(jì)劃，四個(gè)部門的投資總額為26億歐元（同比上漲16.8%）。德國包裹業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施得到了擴(kuò)大，也更為現(xiàn)代化；集團(tuán)投資了車隊(duì)，擴(kuò)大了電動(dòng)汽車StreetScooter的生產(chǎn)。DHL快遞在布魯塞爾、馬德里和香港升級了運(yùn)輸樞紐，航空機(jī)隊(duì)數(shù)量增加，設(shè)備更為現(xiàn)代化。集團(tuán)還計(jì)劃在2019年將資本支出增加到約37億歐元，其中有11億歐元用于去年宣布的DHL快遞航空機(jī)隊(duì)的債務(wù)融資更新。

資本支出的增加導(dǎo)致2018財(cái)年現(xiàn)金流出也增加，自由現(xiàn)金流降至11億歐元（2017年為14億歐元）。2019年，德國郵政敦豪集團(tuán)預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流將超過5億歐元，此外還有11億歐元用于DHL快遞航空機(jī)隊(duì)的債務(wù)融資更新。

截至2018年12月31日，集團(tuán)的凈債務(wù)為123億歐元。由于《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)租賃》的首次應(yīng)用以及其對租賃會(huì)計(jì)的相關(guān)影響，該數(shù)字與2017年的19億歐元沒有可比性。鑒于集團(tuán)的可用流動(dòng)資金和平衡的期限結(jié)構(gòu)，敦豪繼續(xù)保持十分穩(wěn)固的融資地位。

郵政-電子商務(wù)-包裹部門

在德國境內(nèi)運(yùn)輸了15億包裹。

郵政-電子商務(wù)-包裹部門報(bào)告稱，2018年收入增長1.7%，達(dá)到185億歐元。這一增長趨勢主要?dú)w因于電商-包裹業(yè)務(wù)部門的收入增加。例如，德國包裹部門的收入增長了7.1%。2018年全年，郵政-電子商務(wù)-包裹部門在德國交付了15億件包裹，與2017年相比增長了7.5%，創(chuàng)下了新記錄。

DHL電子商務(wù)的收入上漲了6.9%，這還是因受匯率影響較大下調(diào)了12.0%后的結(jié)果。DHL歐洲包裹部門收入增長了10.6%。這些動(dòng)態(tài)趨勢反映了德國郵政敦豪集團(tuán)在國際電子商務(wù)領(lǐng)域的強(qiáng)大地位。集團(tuán)打算借助由Ken Allen領(lǐng)導(dǎo)的DHL電子商務(wù)解決方案部門更好地利用電商市場的潛力。

在郵政業(yè)務(wù)部門，收入不出所料由2017年的100億歐元下降至97億歐元。原因在于郵件通信和對話式營銷的結(jié)構(gòu)性數(shù)量有所下降，但成交量下降幅度仍在長期預(yù)測的范圍內(nèi)。2017年，德國大選對郵政收入和交易量產(chǎn)生了積極影響。

2018財(cái)年，郵政-電子商務(wù)-包裹部門的息稅前利潤達(dá)到6.56億歐元（2017年為15億歐元）。為確保未來幾年內(nèi)息稅前利潤如期增長，之前的一次性費(fèi)用支出是導(dǎo)致這一下降的主要因素。確保息稅前利潤增長計(jì)劃于2018年年中公布，主要旨在提高生產(chǎn)力、降低間接成本，推動(dòng)郵政包裹業(yè)務(wù)的積極收益管理?？偟膩碚f，按照計(jì)劃2018財(cái)年花了5.02億歐元重組該部門。

DHL快遞

收入和利潤持續(xù)強(qiáng)勁增長。

2018年，DHL快遞的收入和利潤長期呈上升趨勢，收入增長率為7.3%，達(dá)161億歐元。有機(jī)基礎(chǔ)上的增長率甚至更高，為11.0%。尤其鼓舞人心的是，該部門再次在所有地區(qū)都實(shí)現(xiàn)了增長。這一動(dòng)態(tài)表現(xiàn)再次受到了國際限時(shí)達(dá)（TDI）交付業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長的推動(dòng)，與上年同期相比，每日交易量增長了7.4%。

得益于交易量的增加，DHL快遞能夠更有效地利用獨(dú)特的全球物流網(wǎng)絡(luò)。由于嚴(yán)格的收益管理和物流網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)改進(jìn)，該部門運(yùn)營利潤增長了12.7%，達(dá)到20億歐元。營業(yè)利潤率從2017的11.5%升至12.1%。

DHL全球貨運(yùn)

毛利潤率顯著提高。 

2018年對于DHL全球貨運(yùn)來說是個(gè)豐收的一年。盡管只專注于高利潤業(yè)務(wù)，該部門的收入仍增長了3.4%，達(dá)150億歐元。經(jīng)匯率影響調(diào)整后，收入增長了6.7%，增幅更為可觀。毛利潤是該部門的重要業(yè)績指標(biāo)，較上年增長3.9%，達(dá)36億歐元，表現(xiàn)十分強(qiáng)勁。該部門也在空運(yùn)和海運(yùn)方面均實(shí)現(xiàn)了毛利潤率的提高。歐洲的公路和鐵路運(yùn)輸也顯示出積極的發(fā)展跡象。

與前9個(gè)月一樣，DHL全球貨運(yùn)成功地將毛利潤的上升趨勢轉(zhuǎn)化為息稅前利潤的大幅增長。2018年全年?duì)I業(yè)利潤增長48.8%，達(dá)到4.42億歐元，表明提高成本效率的舉措正在生效。

DHL供應(yīng)鏈

新業(yè)務(wù)的持續(xù)強(qiáng)勁增長。 

2018財(cái)年，DHL供應(yīng)鏈的收入為134億歐元（2017年為142億歐元）。除不穩(wěn)定的匯率因素影響外，收入下降主要反映了子公司W(wǎng)illiams Lea Tag的銷售情況。針對這些因素進(jìn)行了調(diào)整后，該部門的收入增長了4.3%。該部門繼續(xù)發(fā)展了新業(yè)務(wù)，在2018財(cái)年與新老客戶簽訂了價(jià)值13億歐元的額外合同。

DHL供應(yīng)鏈的營業(yè)利潤為5.2億歐元，比去年降低約0.35億歐元。這一下降源于5000萬歐元的客戶合同和4200萬歐元養(yǎng)老金債務(wù)所產(chǎn)生的一次性負(fù)面影響。雖受到這些因素以及2017年客戶關(guān)系資產(chǎn)減記造成的一次性影響，經(jīng)調(diào)整后息稅前利潤提高了4.3%。

第四季度

年底強(qiáng)勁。

第四季度，德國郵政敦豪集團(tuán)總收入增長了5.1%，達(dá)169億歐元。四個(gè)部門都為收入的提高做出了貢獻(xiàn)。營業(yè)利潤下降了4.0%，約為11億歐元，主要是因?yàn)猷]政-電子商務(wù)-包裹部門的重組成本較大。非控股權(quán)益后的合并凈利潤下降2.9%，為8.13億歐元，源于郵政-電子商務(wù)-包裹部門的息稅前利潤較低以及《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)租賃》的實(shí)施。基本每股收益降至0.66歐元，與凈利潤下降幅度一致。

采訪要點(diǎn)

德國郵政敦豪集團(tuán)CEO Frank Appel在采訪中談到集團(tuán)為什么有信心順利實(shí)現(xiàn)2020年戰(zhàn)略目標(biāo)，以及在2020年之后實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的盈利增長。

問：2018年德國郵政敦豪集團(tuán)整體表現(xiàn)如何？

答：2018年總的來是在挑戰(zhàn)中前進(jìn)，圓滿完成預(yù)期盈利目標(biāo)。集團(tuán)四大部門有機(jī)增長，電商蓬勃發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)2020年盈利預(yù)期奠定基礎(chǔ)。

問：總體上DHL發(fā)展趨勢是積極的，但郵政-電子商務(wù)-包裹部門算得上是2018年的一個(gè)內(nèi)部挑戰(zhàn)，對嗎？

答：這些年來，郵包業(yè)務(wù)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變。信件業(yè)務(wù)量穩(wěn)步下降，電子商務(wù)蓬勃發(fā)展，包裹交付呈動(dòng)態(tài)增長。這些變化促使我們調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，去年夏天開始我們采取了具體措施，這些措施主要基于三點(diǎn)：一是提高收益率管理；二是提高生產(chǎn)率的投資；三是降低間接成本。

問：截至1月1日，DHL電子商務(wù)解決方案也是一個(gè)新的部門，該部門整合了國際包裹和電子商務(wù)，您對這個(gè)部門有什么計(jì)劃？

答：電商在全球各地都是極具吸引力的，我們希望通過建立這個(gè)新部門，釋放DHL電商更多的潛力。Ken Allen已經(jīng)引領(lǐng)DHL快遞走上了一條獨(dú)特的高利潤增長道路，希望他也能在電商領(lǐng)域開拓新局面。鑒于近年來我們在電商物流方面已經(jīng)嘗試并采取了許多新的舉措，我們將對該部門的現(xiàn)狀進(jìn)行評估。并且與P&P的情況一樣，我們將更加專注于業(yè)務(wù)和地區(qū)。