作為快遞行業(yè)時(shí)效件的引領(lǐng)者，順豐在直營散收散派、航空網(wǎng)絡(luò)及末端服務(wù)等多 方面構(gòu)建時(shí)效業(yè)務(wù)壁壘。伴隨公司多元板塊布局逐步清晰，以及天網(wǎng)、地網(wǎng)、信 息網(wǎng)“三網(wǎng)”趨于健全，一方面資本開支或從階段性高峰收窄回落，另一方面快 遞、快運(yùn)、冷鏈、同城、國際供應(yīng)鏈等全物流業(yè)務(wù)趨于完善，有望打造時(shí)效件壓 艙、全物流啟航的“快遞航母”。

國際供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)：有望深度分享中國制造出海的時(shí)代紅利

1） 從市場空間看，跨境電商崛起疊加中國制造出海紅利，對標(biāo)全球快遞巨頭 FedEx，公司國際業(yè)務(wù)發(fā)展大有可為; 2） 從自身優(yōu)勢看，對內(nèi)持續(xù)加碼機(jī)隊(duì)引入及樞紐布局，對外攜手嘉里物流實(shí)現(xiàn) 國際貨代網(wǎng)絡(luò)、物流基礎(chǔ)設(shè)施、B2B 業(yè)務(wù)等多方面的戰(zhàn)略協(xié)同與優(yōu)勢互補(bǔ); 3） 從政策扶持看，制造業(yè)“走出去”戰(zhàn)略及快遞“出?！惫こ坛掷m(xù)推動(dòng)國際業(yè) 務(wù)發(fā)展，相應(yīng)催化供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鰧堫^的廣闊需求。

快運(yùn)業(yè)務(wù)：賽道寬廣，有望飽攬多層次市場

萬億零擔(dān)快運(yùn)市場集中度低，整合空間巨大。順豐穩(wěn)健的營運(yùn)底盤、雙品牌運(yùn)營 模式、豐富的產(chǎn)品矩陣將構(gòu)建順豐快運(yùn)板塊核心競爭優(yōu)勢，公司快運(yùn)價(jià)格體系已 開始變革，未來將進(jìn)一步提供精準(zhǔn)分層時(shí)效服務(wù)，此外基于 C 端大件包裹競爭優(yōu) 勢，公司還將完善 B 端零擔(dān)等大件物流服務(wù)。對標(biāo) UPS 及 FedEx 步入成熟期后 相對穩(wěn)定的利潤率水平，公司快運(yùn)業(yè)務(wù)受益于價(jià)格提升及貨量規(guī)模增長，將加速 釋放盈利。

成本端，營運(yùn)優(yōu)化助力提質(zhì)增效

公司通過網(wǎng)絡(luò)融通及末端優(yōu)化來推動(dòng)端到端營運(yùn)全流程優(yōu)化。網(wǎng)絡(luò)融通方面，公 司快遞與快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的融合在場地共建、中轉(zhuǎn)融通、線路優(yōu)化、網(wǎng)點(diǎn)共建等方面已 彰顯成效，未來網(wǎng)絡(luò)融通將由雙網(wǎng)向多網(wǎng)進(jìn)一步拓展深化，不斷夯實(shí)公司經(jīng)營底 盤。網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)方面，推行網(wǎng)點(diǎn)霧化及收派員人效提升，實(shí)現(xiàn)增收降本。