復旦碳價指數(shù)

7月29日，復旦大學可持續(xù)發(fā)展研究中心（以下簡稱“研究中心”）公布了2023年8月復旦碳價指數(shù)結果。此次公布了2023年8月全國碳排放配額（簡稱CEA）價格指數(shù)、2023年12月CEA價格指數(shù)、2023年8月的全國CCER價格指數(shù)、北京和上海CCER價格指數(shù)、廣州CCER價格指數(shù)、其他地方CCER價格指數(shù)，以及I-REC價格指數(shù)。

1  2023年8月全國碳配額價格指數(shù)大幅上漲CCER價格指數(shù)走勢分化

研究中心模型計算得出，2023年8月全國碳排放配額（CEA）的買入價格預期為57.82元/噸，賣出價格預期為61.54元/噸，中間價為59.68元/噸；買入價格指數(shù)為144.54，上升4.07%；賣出價格指數(shù)為138.85，上升6.25%；中間價格指數(shù)為141.55，上升5.19%。2023年12月全國碳排放配額（CEA）的買入價格預期為61.44元/噸，賣出價格預期為66.76元/噸，中間價為64.10元/噸；買入價格指數(shù)為114.95，賣出價格指數(shù)為114.59，中間價格指數(shù)為114.76。同時，2023年8月全國碳市場履約使用中國核證自愿減排量（CCER）的買入價格預期為55.29元/噸，賣出價格預期為58.10元/噸，中間價為56.70元/噸；買入價格指數(shù)為138.99，上漲1.52%；賣出價格指數(shù)為139.76，上漲3.75%；中間價格指數(shù)為139.39，上漲2.65%。

地方試點碳市場方面，2023年8月北京和上海碳市場履約使用的CCER買入價格預期為64.44元/噸，賣出價格預期為69.42元/噸，中間價為66.93元/噸；買入價格指數(shù)為198.89，賣出價格指數(shù)為185.12，中間價格指數(shù)為191.50。8月廣州碳市場履約使用的CCER買入價格預期為63.13元/噸，賣出價格預期為68.24元/噸，中間價為65.68元/噸；買入價格指數(shù)為208.34，賣出價格指數(shù)為188.25，中間價格指數(shù)為197.40。8月其他試點碳市場履約使用的CCER買入價格預期為49.55元/噸，賣出價格預期為55.28元/噸，中間價為52.42元/噸；買入價格指數(shù)為219.25，賣出價格指數(shù)為204.74，中間價格指數(shù)為211.35。

8月全國和試點碳市場上，全國和其他地方市場CCER價格明顯上揚，但北上和廣州CCER價格卻普遍呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。全國碳市場履約使用的CCER價格有95%的概率落在55.29-58.10元/噸區(qū)間內(nèi)，較上月明顯上行。在經(jīng)歷了近三個月內(nèi)北上和廣州CCER價格指數(shù)的連月下跌，以及其他地方市場的持續(xù)上漲之后，各個地方市場的價格差距已然縮小。

研究中心認為，從目前CCER價格與CCER價格比價來看，近期隨著CCER價格的下跌，CEA價格的上漲，兩者的比價關系逐漸趨于合理。按照國際經(jīng)驗來看，自愿減排量價格大致是配額價格的75%-80%左右。未來隨著全國CCER市場的重啟，兩者的比價關系將進一步跟國際接軌。

2  2022-2026年間 生產(chǎn)的三類I-REC價格普降

據(jù)悉，研究中心還公布了2022-2026年生產(chǎn)的I-REC價格預期，覆蓋了水電、小水電、風/光三類I-REC。

水電類型的I-REC價格方面，預期2023年8月交易的，在2022年-2026年生產(chǎn)的水電I-REC劃轉(zhuǎn)價格預期分別為1.41元/MWh、1.76元/MWh、2.31元/MWh、2.80元/MWh、3.12元/MWh，劃轉(zhuǎn)價格指數(shù)分別為74.21、69.80、70.38、69.35、86.95。而預期2023年8月交易的，在2022年-2026年生產(chǎn)的水電I-REC注銷價格分別為1.85元/MWh、2.26元/MWh、2.76元/MWh、3.25元/MWh、3.62元/MWh，注銷價格指數(shù)分別為76.73、74.26、72.94、71.49、87.00。

小水電類型的I-REC價格方面，預期2023年8月交易的，在2022年-2026年生產(chǎn)的小水電I-REC劃轉(zhuǎn)價格預期分別為1.81元/MWh、2.30元/MWh、2.98元/MWh、3.45元/MWh、3.82元/MWh，劃轉(zhuǎn)價格指數(shù)分別為71.32、72.36、69.30、62.99、91.85。而預期2023年8月交易的，在2022年-2026年生產(chǎn)的小水電I-REC注銷價格分別為2.35元/MWh、2.80元/MWh、3.52元/MWh、3.98元/MWh、4.37元/MWh，注銷價格指數(shù)分別為77.25、75.95、72.11、65.63、92.17。

風/光類型的I-REC價格方面，預期2023年8月交易的，在2022年-2026年生產(chǎn)的風/光I-REC劃轉(zhuǎn)價格預期分別為3.93元/MWh、5.47元/MWh、7.96元/MWh、8.90元/MWh、9.80元/MWh，劃轉(zhuǎn)價格指數(shù)分別為75.71、77.06、69.23、68.49、81.76。而預期2023年8月交易的，在2022年-2026年生產(chǎn)的風/光I-REC注銷價格分別為4.48元/MWh、6.01元/MWh、8.50元/MWh、9.49元/MWh、10.40元/MWh，注銷價格指數(shù)分別為78.16、78.36、70.37、69.84、79.96。

對比2023年7月I-REC價格指數(shù)，除2024年生產(chǎn)的水電和小水電I-REC外，其余各項I-REC價格普遍下滑。

7月21日，北京市政府正式印發(fā)《北京市貫徹落實加快建設全國統(tǒng)一大市場意見的實施方案》印發(fā)，指出：培育發(fā)展全國統(tǒng)一的能源和生態(tài)環(huán)境市場。積極爭取全國電力交易中心在京落地，探索研究全國電力市場基礎交易規(guī)則，健全多層次電力市場交易體系。推動北京綠色交易所承擔全國自愿減排等碳交易中心功能，建立健全配額管理、交易監(jiān)管、核查核證等機制。支持北京綠色交易所探索開展綠證交易的機制創(chuàng)新。這一方案服務于國家戰(zhàn)略，彰顯了首都特色，為未來綠電與綠證市場的健康發(fā)展奠定了良好基礎。

3  7月全國碳市場價格躍增  全球主要碳市場價格漲跌不一

在發(fā)布環(huán)節(jié)，研究中心總結了7月全國碳市場的運行情況：第一，價格方面，2023年7月CEA的日均收盤價為60.61元/噸，相較上月大幅上漲4.90%，顯著高于今年其他月份，并且在7月24日和25日創(chuàng)下自全國碳市場上線交易以來的歷史新高。第二，成交量方面，7月全國碳市場延續(xù)了6月份的活躍態(tài)勢，CEA日均成交量達到16.22萬噸。半數(shù)以上交易日的成交量逾10萬噸，特別是7月5日單日總成交量飆升至65.1萬噸。

總體來說，7月全國碳市場表現(xiàn)出如下明顯特征：一是價格波動上升、相對上月大幅上漲；二是市場活躍度顯著提升，但上下半月差距較大。

2021年7月16日，全國碳市場上線交易正式啟動。全國碳市場第一個履約周期納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位2162家，每年覆蓋二氧化碳排放量約45億噸，是全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場。截至2023年7月14日（兩周年節(jié)點前最后一個交易日），碳排放配額（CEA）累計成交量接近2.4億噸，累計成交額約為110.3億元。在過去的兩年里，中國碳市場建設取得了令人矚目的成績，不僅推動了減排行動的實施，還為其他國家提供了寶貴的經(jīng)驗。未來隨著全國碳市場覆蓋范圍的有序擴大，將逐步構建起以全國碳排放權交易市場為核心，自愿減排交易等為補充的多層級碳交易市場。

據(jù)研究中心介紹，全球碳市場7月運行總體特征如下：

第一，全球主要碳市場成交量分化，韓國和歐盟大跌，英國略有回升。2023年7月，全球主要碳市場成交量呈現(xiàn)分化態(tài)勢，其中韓國和歐盟碳市場交易量大跌，英國碳市場則有一定程度回升。歐盟碳市場7月日均成交量環(huán)比下降25.72%，市場大幅收縮；英國碳市場7月日均成交量環(huán)比上升1.46%，市場略有回暖；韓國碳市場7月日均成交量環(huán)比下降14.71%，市場活躍度降低。

第二，全球市場碳價月內(nèi)漲跌不一，新西蘭漲幅較大，韓國和英國跌幅較大。

歐盟碳市場7月成交價從85.72歐元/噸漲至89.86歐元/噸，累計上漲4.83%；7月日均成交價環(huán)比下跌0.24%。7月份歐盟碳價呈現(xiàn)先跌后漲的走勢，其中12日出現(xiàn)一次明顯回調(diào)。天然氣價格的變化對碳價產(chǎn)生了直接的影響；配額拍賣、低碳補貼等方面政策的變化影響了市場預期，進而影響到碳價；同時化石燃料發(fā)電量的減少降低了對配額的需求。

英國碳市場7月成交價從58.30英鎊/噸跌至48.06英鎊/噸，累計下跌17.56%；7月日均成交價環(huán)比下跌7.22%。本月初，英國排放交易計劃管理局宣布了一系列改革計劃，激起了市場的強烈反響，推動碳價大幅上漲8.16%。但在隨后的三周內(nèi)，由于天然氣價格的下降疊加投資者對于宏觀經(jīng)濟的預期較為悲觀，碳價下降到歷史最低水平的48.06英鎊/噸。

韓國碳市場7月收盤價從1.03萬韓元/噸跌至0.78萬韓元/噸，累計下跌23.90%；7月日均收盤價環(huán)比下跌13.16%?？傮w看來，目前韓國碳市場由于投資者信心嚴重不足、政策不確定性、宏觀經(jīng)濟基本面較差等因素影響，碳價難以出現(xiàn)強有力的反彈。

新西蘭碳市場7月收盤價從25.62美元/噸漲至29.40美元/噸，累計上漲14.75%；7月日均收盤價環(huán)比下跌17.77%。本月，新西蘭政府批準對本國的排放交易計劃進行規(guī)則變更，承認所有形式的碳匯（不僅限于林業(yè)碳匯）以產(chǎn)生碳信用，并且同意重新考慮目前的碳排放交易體系的價格設置和控制。