近日（3月11日），百世集團(tuán)發(fā)布了2020年第四季度以及2020年全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，牽動(dòng)著多方的神經(jīng)。之所以如此“關(guān)注”，原因多集中在兩點(diǎn)——

一是通達(dá)系的市場(chǎng)之爭(zhēng)異常激烈，而且多為“此消彼長(zhǎng)”的肉搏戰(zhàn)，百世能不能頂住壓力，穩(wěn)住市占率，牽動(dòng)人心；

二是最近一段時(shí)間以來(lái)，快遞江湖巨頭之間的格局初顯，新玩家磨刀嚯嚯，二線快遞進(jìn)一步出清，大家都在心里暗暗揣摩誰(shuí)會(huì)成為第一個(gè)“倒下去”的巨頭。在這種情況下，尚未全面盈利的百世成了很多“流言”的聚集地，甚至不乏一些夸張的分析和預(yù)測(cè)。

事實(shí)到底如何？老鬼還是想重復(fù)一下一直以來(lái)的觀點(diǎn)：當(dāng)下及未來(lái)兩年的快遞江湖，沒(méi)有一個(gè)巨頭會(huì)輕易倒下。那些所有備受詬病和被認(rèn)為是致命的問(wèn)題，絕大多數(shù)都是“行業(yè)的通病”，唯一的區(qū)別只不過(guò)是“患病的程度或癥狀表現(xiàn)”不一樣而已。這種情況和局勢(shì)下，能夠顛覆巨頭的往往不是巨頭們自己，而是外部的新勢(shì)力。

這個(gè)話題，我們暫不展開，他日細(xì)聊。今天的主角是百世。

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喜憂參半，“憂”從何來(lái)？

通覽百世2020年度成績(jī)單，總體來(lái)說(shuō)是喜憂參半。

喜的是：“多線作戰(zhàn)”的百世于去年11月份果斷剝離店加業(yè)務(wù)，“減負(fù)”之后聚力前行，12月份整體扭虧為盈，呈現(xiàn)回暖之勢(shì)，先來(lái)看一下各條戰(zhàn)線的具體表現(xiàn)：

百世快遞：2020年12月，快遞業(yè)務(wù)單票成本降低了8.4%，同時(shí)在12月成功扭虧為盈；

百世快運(yùn)：第四季度快運(yùn)貨運(yùn)量超過(guò)262萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.1％；全年貨運(yùn)量為839萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.2%，增速高于行業(yè)平均水平，毛利率也回升至疫情前水平；

百世國(guó)際：跨境物流和東南亞本地物流服務(wù)依然保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，第四季度東南亞的快遞包裹總量達(dá)到2789萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)441%。

百世供應(yīng)鏈：四季度云倉(cāng)共計(jì)履行訂單量達(dá)1.4億件，同比增長(zhǎng)11.7%；

百世優(yōu)貨：整車物流網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)交易單量同比增長(zhǎng)19.0%。

不得不說(shuō)上述喜人的成績(jī)，讓人刮目相看。可以明顯看出，百世目前的成長(zhǎng)路徑已漸漸清晰，各業(yè)務(wù)板塊也相對(duì)獨(dú)立且具備了自我迭代和成長(zhǎng)的能力。尤其是經(jīng)歷去年11月的戰(zhàn)略調(diào)整之后，改善效果明顯?？梢灶A(yù)見，一旦百世加大減虧力度或通過(guò)資本運(yùn)作優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，百世就能挺過(guò)拐點(diǎn)，迎來(lái)爆發(fā)。

憂的是：百世依然承壓，并不是特別樂(lè)觀。此次財(cái)報(bào)“一張圖”對(duì)盈利數(shù)據(jù)只字未提，且財(cái)報(bào)并沒(méi)有直接公布季度盈利數(shù)據(jù)，只是以現(xiàn)金流數(shù)據(jù)作為替代一筆帶過(guò)：“數(shù)據(jù)顯示，百世2020年第四季度錄得經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入3.5億元。”

另?yè)?jù)財(cái)報(bào)顯示：2020年第四季度營(yíng)收為92.6億元，同比下降8.9%，全年?duì)I收為300億元，同比減少7.3%。另外，在其他上市快遞巨頭以及新入局玩家的強(qiáng)勁擠壓下，百世未來(lái)要面對(duì)的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)更大。

通過(guò)梳理上述最新業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)，我們或許可以得出百世“憂從何來(lái)”的答案：

對(duì)于百世來(lái)講，最大的考驗(yàn)依然盈利。要盈利，除了方向性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，更為直接和具體的做法無(wú)非就是“開源+節(jié)流”。

唯此，才能創(chuàng)造更多可能。

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解憂1：開源

理清了當(dāng)前百世的“憂”，我們?cè)賮?lái)解鎖百世如何“解憂”。

這些天，老鬼通覽了百世近期的相關(guān)布局和動(dòng)作，從中梳理出幾個(gè)關(guān)鍵詞和信息，供大家參考——

先說(shuō)“開源”。

如前文所述，百世業(yè)務(wù)壓力的根源主要來(lái)自兩方面，一個(gè)是資本市場(chǎng)對(duì)盈利的期望，一個(gè)是業(yè)務(wù)自身增長(zhǎng)的壓力。因此，百世解“憂”的關(guān)鍵在于如何實(shí)現(xiàn)“開源”，而要想實(shí)現(xiàn)“開源”有兩個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題“待解”：

▎1、繼續(xù)剝離

“店加”剝離之后，百世有必要繼續(xù)“分拆”嗎？老鬼的答案是肯定的。

去年11月份，百世集團(tuán)以公告的形式宣布一個(gè)重大調(diào)整：逐步退出“店加”業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，以便更加聚焦物流主業(yè)。其中，百世原有的七大業(yè)務(wù)，拆分為兩類：

一是主營(yíng)業(yè)務(wù) ，二是非主營(yíng)業(yè)務(wù)。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括快遞、快運(yùn)和供應(yīng)鏈。剩余的店加、金融、國(guó)際、優(yōu)貨等統(tǒng)歸為非主營(yíng)業(yè)務(wù)。

在老鬼看來(lái)，百世店加“剝離”的例子已經(jīng)證明，“剝離”非主營(yíng)業(yè)務(wù)出去以后促進(jìn)了百世利潤(rùn)向好，從而聚集起更多的財(cái)力、精力和資源來(lái)跟同行競(jìng)爭(zhēng)。因此，店加“剝離”之后，將非主營(yíng)業(yè)務(wù)中的金融、國(guó)際、優(yōu)貨等仍處在戰(zhàn)略投入和培育期的業(yè)務(wù)從上市體系剝離，一方面有助于深耕快遞、快運(yùn)的發(fā)展，集中精力在市場(chǎng)挖潛；另一方面，也能夠快速回籠資金和提升利潤(rùn)，做到真正的扭虧為盈。

此外，對(duì)于國(guó)際、金融、優(yōu)貨等業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，剝離之后能夠未來(lái)獨(dú)立發(fā)展未必不是好事。一方面，有更大的自主性，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)候的更敏銳和靈活；另一方面，獨(dú)立之后，如果發(fā)展的好，也不排除可以融資，或者與同行進(jìn)行戰(zhàn)略重組等，借力前行，可進(jìn)可退。

由此看來(lái)，百世繼續(xù)進(jìn)行剝離和拆分，既能聚焦主業(yè)，也利于開源，勢(shì)在必行。

▎2、穩(wěn)定末端

末端不穩(wěn)，網(wǎng)絡(luò)不存。無(wú)論快遞江湖風(fēng)云如何變幻，無(wú)論快遞公司總部有多大的委屈和壓力，網(wǎng)點(diǎn)穩(wěn)定才是核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能創(chuàng)造更大的價(jià)值。

這已經(jīng)成為行業(yè)或者說(shuō)加盟制快遞網(wǎng)絡(luò)的“通病”。在驛站的留言區(qū)，也有不少百世網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人相關(guān)吐槽。這些網(wǎng)點(diǎn)老板們言語(yǔ)間不乏無(wú)奈，但所說(shuō)之事實(shí)確實(shí)存在。

欣慰的是，3月初，周韶寧深入了一線調(diào)研，聽取基層心聲和民意。在調(diào)研中，當(dāng)有網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人表示目前網(wǎng)點(diǎn)投入大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力也大，希望總部給予政策和資金支持幫助開發(fā)客戶時(shí)，周韶寧明確表示，網(wǎng)點(diǎn)生存關(guān)乎全網(wǎng)穩(wěn)定性，將幫助網(wǎng)點(diǎn)解決實(shí)際問(wèn)題，切實(shí)為網(wǎng)點(diǎn)排憂解難。

上述調(diào)研傳遞出了信號(hào)非常強(qiáng)烈——百世快遞接下來(lái)的重心之一就是穩(wěn)定末端，為網(wǎng)點(diǎn)賦能。總部輕裝前行，網(wǎng)點(diǎn)也要減負(fù)。未來(lái)且看百世如何落實(shí)相關(guān)政策，穩(wěn)定末端，給出相關(guān)解決問(wèn)題的舉措。

3

解憂2：“節(jié)流”

再說(shuō)“節(jié)流”。

“開源”是基礎(chǔ)，也是實(shí)力保障。但僅僅靠“開源”恐怕還不夠。在今年這種前所未的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，百世先前早于同行布局生態(tài)圈的思路，雖取得了一定的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也有一個(gè)挑戰(zhàn)——必須要投入，而且是持續(xù)的、巨大的投入。

在此形勢(shì)下，不管是基于未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還是當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)需要，百世亟需摸出一條行之有效的路子，盡快減虧、扭虧，才能進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)盈利，強(qiáng)化造血能力。

怎么辦？下面幾點(diǎn)是百世“節(jié)流”的關(guān)鍵所在——

▎1、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的一個(gè)交易日，3月12日，百世集團(tuán)宣布與國(guó)金涌富就5.17億人民幣的卡車租賃資產(chǎn)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

百世集團(tuán)CFO樊倩怡在與國(guó)金涌富的交易公告中表示：

“此次合作作為百世集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃之一，將優(yōu)化集團(tuán)現(xiàn)金流，增加財(cái)務(wù)靈活性，幫助集團(tuán)更好地專注主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。”

對(duì)此，老鬼的朋友安德華說(shuō)：“過(guò)去，以'租賃場(chǎng)地、共建車隊(duì)'為主的百世在非常短的時(shí)間之內(nèi)獲得了飛速增長(zhǎng)。但當(dāng)下百世想要追趕同行，就意味著要在最短的時(shí)間內(nèi)、盡最大的努力去爭(zhēng)取最多的市場(chǎng)份額。”

在這種情況下，即使資金流充足無(wú)憂，也不可能做到同時(shí)自建產(chǎn)能和搶市擴(kuò)量，因此，“輕模式”運(yùn)作仍是匹配百世現(xiàn)狀的最佳打法：一方面以價(jià)換市，使得業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了自建產(chǎn)能提升速度，采取租賃的模式來(lái)滿足業(yè)務(wù)需求；另一方面，通過(guò)租賃為主的輕模式可以減少現(xiàn)金流的消耗，從而騰出更多的資金來(lái)打價(jià)格戰(zhàn)，保證市場(chǎng)份額。

▎2、盤活現(xiàn)金流

毋庸置疑，過(guò)去多年，百世跑得特別快，已成功躋身快遞第一軍團(tuán)。但傳統(tǒng)的“燒錢”搶市場(chǎng)的階段模式越來(lái)越難以走通，特別是在資本寒冬的背景下，資本市場(chǎng)對(duì)投資回報(bào)周期和企業(yè)自身盈利能力的要求都空前提高，如果企業(yè)盈利遙遙無(wú)期或不達(dá)預(yù)期，投資者就會(huì)選擇用腳投票。

因此，擺在百世面前的另一個(gè)重要課題是：如何盤活現(xiàn)金流，打開“燒錢—融資”怪圈的突破口，擺脫背著資本負(fù)重前行的壓力。

換句話說(shuō)，百世除了“一分錢掰成兩半花”的極限降本，更重要的是盤活現(xiàn)金流，提高資金利用率，把錢花在“刀刃”上。這個(gè)“刀刃”：一面是聚焦優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，停止一切與主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)的燒錢業(yè)務(wù)，盡快實(shí)現(xiàn)盈利，是當(dāng)務(wù)之急，也是頭等大事；一面是降本增效，提升利潤(rùn)率水平，回到良性發(fā)展的軌道上來(lái)。

▎3、整頓紀(jì)律，清除毒瘤

談及百世的“隱憂”，驛站后臺(tái)留言中出現(xiàn)最多的一個(gè)高頻詞匯是——貪腐。

雖然說(shuō)這又是一個(gè)所有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者們都會(huì)遇到的“通病”，但據(jù)老鬼從一線得到的諸多反饋來(lái)看，百世的加盟商和站點(diǎn)老板們無(wú)不期待總部能展開一次徹底的肅清、反貪活動(dòng)。

實(shí)際上，百世對(duì)此也已經(jīng)有所暗示和回應(yīng)。今年春節(jié)前夕，周韶寧在新春賀詞中，特地拿出一個(gè)段落非常明確的表態(tài)。原文如下——

透明、誠(chéng)信是公司及加盟合作伙伴賴以生存發(fā)展的基石，再次呼吁大家共同創(chuàng)造和維護(hù)公正、透明、健康的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。

從周韶寧的文字里傳遞的信號(hào)可以推測(cè)——百世接下來(lái)，要在“管理問(wèn)題”上進(jìn)行一輪整頓和清理了。

的確，隨著百世商業(yè)版圖的不斷的擴(kuò)大，業(yè)務(wù)板塊、部門越來(lái)越多，如果不能及時(shí)有效清理“毒瘤”，就會(huì)逐漸失去戰(zhàn)斗力，失去市場(chǎng)機(jī)會(huì)，也必將給整個(gè)網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)極大的負(fù)面影響。正因如此，能否打造一個(gè)“公正、透明、健康的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境”是關(guān)乎百世生死的大問(wèn)題。