聲明：此文部分觀點(diǎn)參考數(shù)據(jù)來源標(biāo)注的機(jī)構(gòu)和作者

特此致敬和感謝

劉洋洋-東海期貨-《“內(nèi)循環(huán)”戰(zhàn)略下的經(jīng)濟(jì)增長路徑和大類資產(chǎn)配置》

所長林超-B站-《2020年之后，普通人的機(jī)會和危機(jī)》

第36期

開篇之前，安個小插曲，說道“內(nèi)循環(huán)”，讓我想起來在2017年“物流梁言”未上線時候做的戰(zhàn)略研究判斷（如下圖），是不是有那么點(diǎn)兒意思？

內(nèi)循環(huán)對中國的影響短則5年長則10年，可以說對物流行業(yè)發(fā)展趨勢也將是重要因素，所以今天筆者就用東海期貨研究所的一張圖把它講明白：

從供需關(guān)系分析，內(nèi)循環(huán)的核心機(jī)制主線很清晰——政府通過新型城鎮(zhèn)化和新基建投資，一方面在供給側(cè)支持企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級，另一方面在需求側(cè)引導(dǎo)居民進(jìn)行消費(fèi)升級。

內(nèi)循環(huán)的核心是以產(chǎn)業(yè)升級為先導(dǎo)，輔之以大規(guī)模創(chuàng)造新消費(fèi)場景的投資，進(jìn)而帶來消費(fèi)升級的質(zhì)變，使得供需兩端的循環(huán)形成閉環(huán)相互強(qiáng)化。最后再以“內(nèi)循環(huán)”去重塑“外循環(huán)”，打開世界需求窗口，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)升級。

一、基礎(chǔ)建設(shè)投資

1、新型城鎮(zhèn)化

國家繼續(xù)推進(jìn)城鎮(zhèn)化大勢所趨，政府將大量投入基礎(chǔ)公共設(shè)施。國內(nèi)仍然在經(jīng)歷快速城市化，預(yù)計未來十年內(nèi)全國城鎮(zhèn)化率將由2019年的60.6%上升至2030年的超過70%。

低線區(qū)域的城鎮(zhèn)化將給公共設(shè)施產(chǎn)業(yè)（如交通物流設(shè)施、智能快遞柜等）帶來發(fā)展機(jī)會，大型城市圈存在區(qū)域內(nèi)大型物流樞紐的巨大需求，物流效率的提升至關(guān)重要。

2、新基建

新基建對于物流行業(yè)的影響，筆者已在“三言兩語”第18期《透視新基建-究竟能給物流行業(yè)帶來怎樣的機(jī)遇？》進(jìn)行了詳細(xì)梳理，下面僅做概述，詳細(xì)內(nèi)容出門右轉(zhuǎn)。

國內(nèi)已經(jīng)有一張最高效且最復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)，未來除了以上繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈外，為了更好地調(diào)度這張網(wǎng)絡(luò)鏈條中的各環(huán)節(jié)和各要素，從而形成全局協(xié)調(diào)和效率提升，“新基建”成為必由之路。新基建七大核心領(lǐng)域幾乎涵蓋了產(chǎn)業(yè)鏈各大要素，是對整體供需網(wǎng)絡(luò)鏈條的供需關(guān)系進(jìn)行全面數(shù)字化與智能化。

（1）物流金融&溯源：物流服務(wù)商在金融服務(wù)上不斷創(chuàng)新，打通客戶、資金方及物流商等參與方，提供開放式業(yè)務(wù)撮合平臺及全流程業(yè)務(wù)操作平臺，利用金融科技打造信息透明、風(fēng)險可控的健康型物流生態(tài)圈。

（2）無人化裝備：降本增效是物流行業(yè)永恒的追求，在物流執(zhí)行層面應(yīng)用物流自動化及智能化技術(shù)和相關(guān)智能設(shè)備實現(xiàn)作業(yè)的強(qiáng)體驗、高效率、低成本，是行業(yè)持續(xù)探索的方向。

（3）AI調(diào)度算法：物流行業(yè)具有強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)化效應(yīng)和規(guī)?；?yīng)，通過數(shù)據(jù)智能技術(shù)的引進(jìn)，能夠在規(guī)劃調(diào)度層滿足物流業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的同時，系統(tǒng)性降低物流網(wǎng)絡(luò)的成本。例如：大規(guī)模運(yùn)輸路由網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃可抽象為混合軸輻式網(wǎng)絡(luò)設(shè)計問題，通過數(shù)學(xué)模型和智能算法綜合考慮全網(wǎng)時效、流向、流量、車型、體積、成本、波次、物流服務(wù)商等資源限制條件，規(guī)劃輸出路由設(shè)計及網(wǎng)絡(luò)時效方案。

二、消費(fèi)需求釋放

1、國產(chǎn)品牌崛起

過去中國企業(yè)一直在賺周轉(zhuǎn)率的錢，就是靠薄利多銷的模式掙辛苦錢，而要想升級賺錢模式就必須要提升利潤率，因而品牌化是國內(nèi)企業(yè)的必經(jīng)之路。國貨崛起并不是貨的崛起，而是牌的崛起。以日本為例，三浦展在《第四消費(fèi)時代》里描述了日本90年代國貨品牌崛起的三個原因：

（1）日美產(chǎn)生了貿(mào)易摩擦，日本國內(nèi)民族情感爆發(fā)

（2）日本經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)換擋，從增長率4%，調(diào)整為1%，居民消費(fèi)趨向理性

（3）日本的產(chǎn)業(yè)鏈日漸成熟，可以自己閉環(huán)

這三股力量結(jié)合，使得日本當(dāng)時涌現(xiàn)的優(yōu)衣庫、無印良品、大創(chuàng)等日貨品牌。

對比下目前的中國：中美沖突、經(jīng)濟(jì)換擋、產(chǎn)業(yè)鏈成熟，出現(xiàn)了驚人的巧合，所以在內(nèi)循環(huán)這盤大棋里“國產(chǎn)品牌崛起”是沒有懸念的。

從過去五年，尤其是2018年開始，研究發(fā)現(xiàn)：從商家側(cè)看，受到頭部品牌擠壓生存空間，大量的中小型長尾商家從主流電商平臺外溢，線上流量的開始去中心的多元化（以拼多多為代表的拼購電商、以云集為代表的社交分銷電商、以抖快為代表的直播電商等），其手中掌握的低端粗放地供應(yīng)鏈亟需尋求“優(yōu)質(zhì)的高性價比供應(yīng)鏈物流解決方案”新出路，因為其“低客單價”的貨類很難形成供應(yīng)鏈的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

所以，對物流行業(yè)來說有7個行業(yè)客戶的物流機(jī)會值得關(guān)注：小家電、智能家居、新能源汽車、消費(fèi)電子、小食品、美妝、服裝鞋帽。而巧合的是，可以發(fā)現(xiàn)服裝類、美妝護(hù)膚類、鞋帽飾品、爆款神器（小家電）、食品生鮮這些行業(yè)正是當(dāng)下直播電商的最先受益者。

它們對于物流供應(yīng)鏈的需求是：“白牌”一般都沒有品牌背書的龐大流量，所以客戶廠商選擇通過與拼多多這樣的“供需高效匹配連接器”平臺流量助推其流量提升、形成商品轉(zhuǎn)化，直接與供應(yīng)鏈產(chǎn)生連接，前端銷售數(shù)據(jù)可快速反應(yīng)到后端供應(yīng)鏈，加速供應(yīng)鏈短鏈化發(fā)展。

這7大行業(yè)客戶更加需要高性價比的供應(yīng)鏈物流服務(wù)商，為其管理和調(diào)度最優(yōu)的社會倉儲及運(yùn)力資源，解決其自建物流無法觸達(dá)的業(yè)務(wù)邊界，需要物流企業(yè)構(gòu)建產(chǎn)地倉，經(jīng)濟(jì)快遞，整車運(yùn)力等能力。

2、調(diào)整收入分配格局

如果要激活內(nèi)需，需要先把低收入的城市底層和農(nóng)民工的收入給拉動起來。國內(nèi)有6億人每月平均收入不足1000元（根據(jù)國家統(tǒng)計局2019年相關(guān)數(shù)據(jù)，低收入組和中間偏下收入組共40%家庭戶對應(yīng)的人口為6.1億人，年人均收入為11485元，月人均收入近1000元），若每月增加1000元，新增加收入大部分都要去消費(fèi)，而對于月收入10萬元的人，每個月再增加10萬基本都會拿去理財。所以對于政府，調(diào)整收入分配，傾斜給100個月收入1000的人，優(yōu)于給1個月收入10萬的人，這是最簡單的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。

從這6億人的分布看，他們大部分在中西部內(nèi)陸地區(qū)，這就是為什么今年來中西部城市越來越多城市的政策開始大力傾斜，比方西安、成都、重慶、昆明逐漸變成了新的“橋頭堡”。而對物流行業(yè)最大的影響就在于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移激發(fā)的“中西部物流循環(huán)”和以“中歐班列為載體的內(nèi)外循環(huán)體系“的構(gòu)建。

當(dāng)然，東部城市群也有新的使命，就是引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，將在下部分講述。

三、產(chǎn)業(yè)供給升級

1、完善產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域自主

    如果中國想保持自身供應(yīng)鏈鏈條的安全以及更少的依賴度，一定會重點(diǎn)大力發(fā)展以半導(dǎo)體/芯片為核心的電氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)、補(bǔ)齊消費(fèi)3C產(chǎn)業(yè)鏈短板，并盡快通過發(fā)展以汽車為主的新能源產(chǎn)業(yè)、替代被掣肘的能源消費(fèi)行業(yè)，所以未來將激發(fā)這兩大產(chǎn)業(yè)鏈條上下游產(chǎn)業(yè)的新一輪演進(jìn)發(fā)展。

2、生產(chǎn)要素流通，資源有效配置

產(chǎn)業(yè)發(fā)展演進(jìn)源于各要素和各環(huán)節(jié)的互相協(xié)同作用實現(xiàn)，核心是勞動生產(chǎn)率的持續(xù)增長。通過過去40年的發(fā)展，中國擁有了全球相對較大且完整的長產(chǎn)業(yè)鏈，并在這個基礎(chǔ)上構(gòu)建了高效的物流網(wǎng)絡(luò)。

回顧歷史，有如下發(fā)現(xiàn)：

（1）運(yùn)河、鐵路、高速公路和航空網(wǎng)絡(luò)的興起發(fā)展，都是基于技術(shù)發(fā)展的沖擊，而且每隔55-60年左右就會出現(xiàn)一次交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的迭代升級和領(lǐng)先運(yùn)輸模式的轉(zhuǎn)變，所以預(yù)計在2025年左右會發(fā)生模式轉(zhuǎn)變且新運(yùn)輸模式持續(xù)發(fā)展至2050年；

（2）高鐵貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)可能成為下個物流網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈變革要素，既解決了普通鐵路的時效問題又解決了航空的高成本難題，極大地加速了生產(chǎn)要素流通和資源的有效配置。

“19世紀(jì)是英國的時代，20世紀(jì)是美國的時代，但21世紀(jì)將屬于中國，

中國是地球上唯一經(jīng)歷多個鼎盛時期的國家，

埃及曾經(jīng)輝煌過，羅馬曾經(jīng)偉大過，英國曾經(jīng)榮耀過，

但是只有中國，

曾經(jīng)多次星光黯淡，但又不斷冉冉升起！”

——羅杰斯《街頭智慧》

歷史上中國物流同仁證明自己，從來就沒有溫柔的方式舒服的活。

愿濤濤雙循環(huán)的世界格局下，各位都找到自己的方向！