中國沿海干散貨運(yùn)輸市場雙周報(bào)（09.24-10.14）

上海國際航運(yùn)研究中心航運(yùn)發(fā)展研究所發(fā)布《中國沿海干散貨運(yùn)輸市場雙周報(bào)(2022.09.24-2022.10.14)》。本期雙周報(bào)指出，本期沿海散貨運(yùn)價指數(shù)小幅持續(xù)回升，散貨船日租金指數(shù)大幅上漲。其中，煤炭方面，電廠日耗高位震蕩，沿海運(yùn)價大幅上漲；鐵礦石方面， 高爐開工率小幅下降，沿海運(yùn)價小幅上漲；糧食方面，下游采購意愿偏弱，糧食運(yùn)價小幅上漲。

市場綜述：沿海散貨運(yùn)價指數(shù)小幅持續(xù)回升，散貨船日租金指數(shù)大幅上漲

上海航運(yùn)交易所2022年10月14日發(fā)布的中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)（CBFI）報(bào)收于1172.46點(diǎn)，較9月23日小幅上漲3.08%（如圖1）。三大貨種方面，煤炭運(yùn)價有明顯上升，礦石、糧食運(yùn)價小幅回升（如表1）。

上海航運(yùn)交易所2022年10月14日發(fā)布的中國沿海散貨船日租金指數(shù)（CDI）報(bào)收于1933.51點(diǎn)，較9月23日大幅上漲33.83%（如圖2）。分船型來看，各船型租金均呈不同程度的上漲，其中大船市場需求釋放，日租金快速上漲，靈便型船同樣漲幅較大（如表2）。

煤炭：電廠日耗高位震蕩，沿海運(yùn)價大幅上漲

需求：下游電廠日耗微幅下跌，電廠庫存小幅增長

本期，各地區(qū)持續(xù)受氣溫降低影響，居民用電量保持下降趨勢，沿海電廠日均耗煤量有所下降，庫存環(huán)比小幅上升，可用天數(shù)維持在15天左右。截至2022年10月2日，沿海六大電廠的存煤量為1293.6萬噸，較上期末（9月18日）小幅增長6.9%；日均耗煤量為84.8萬噸，較上期末小幅下降0.09%（如圖3）。

2022年8月，由于全國高溫天氣影響，居民用電量大幅上升，動力煤總消費(fèi)量維持高位；同時8月水力發(fā)電量同比下降11%，火力發(fā)電量同比增長15%，當(dāng)月全社會動力煤總消費(fèi)達(dá)34913萬噸，較上月增長8.18%，同比增長13.53%（如圖4）。

供給：國內(nèi)煤炭價格高位波動，印尼煤價小幅波動

國內(nèi)煤炭方面，本期大秦線檢修以及產(chǎn)地受疫情影響較大，國內(nèi)煤炭供應(yīng)收緊；疊加下游產(chǎn)業(yè)復(fù)工回暖，國慶備貨需求釋放，導(dǎo)致國內(nèi)煤價維持在高位波動。截至2022年10月14日，秦皇島港Q5500動力煤現(xiàn)貨價格報(bào)收于1555元/噸，較上期上漲40元/噸（如圖5）。

進(jìn)口煤炭方面，由于二十大會議召開前夕，國內(nèi)煤炭產(chǎn)地安檢力度加強(qiáng)，國內(nèi)煤炭供應(yīng)受限，因而我國華南、華北等地區(qū)對印尼煤炭的需求有所上升，疊加歐禁止俄煤進(jìn)口，我國印尼煤炭進(jìn)口份額受到擠壓，為印煤進(jìn)口價格高位運(yùn)行提供底部支撐。截至2022年10月14日，印尼Q3800動力煤FOB價報(bào)收于92美元/噸，較上期小幅下跌5.15%；印尼Q4700動力煤FOB價報(bào)收于140美元/噸，較上期小幅上漲3.7%（如圖6）。

港口：秦皇島港調(diào)出好于調(diào)入，港口庫存小幅下降

本期，因大秦線檢修影響，鐵路調(diào)入量明顯下降；而由于國慶備貨，下游煤炭拉運(yùn)需求釋放，港口調(diào)出量小幅上升，總體調(diào)出好于調(diào)入，港口庫存小幅下降。2022年10月14日，秦皇島港口煤炭日均鐵路調(diào)入量為46.31萬噸，較上期（9月23日）小幅下降0.96%；日均水路調(diào)出量47萬噸，較上期小幅上升9.18%；秦皇島港內(nèi)貿(mào)煤炭庫存為480萬噸，較上期下降3.03%（如圖7）。本期秦皇島港錨地平均船舶數(shù)量約36艘，較上期增加5艘（如圖8）。

預(yù)測：各航線運(yùn)價大幅上漲，下期運(yùn)價或延續(xù)漲勢

本期，在下游終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)、大秦線檢修及國慶節(jié)備貨等諸多利好因素的支撐下，下游煤炭需求拉運(yùn)上升，同時二十大會議來臨，保供要求促進(jìn)運(yùn)輸需求進(jìn)一步釋放，沿海煤炭運(yùn)價大幅上漲。截至2022年10月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報(bào)收于951.94點(diǎn)，較上期大幅上漲11.01%（如圖9）。

下期，二十大會議期間，產(chǎn)地安檢及疫情防控較嚴(yán)，煤炭供應(yīng)或有所收緊，同時隨著氣溫的下降冬儲煤需求逐步釋放，非煤貨種運(yùn)輸回暖，疊加秋季檢修過后釋放的運(yùn)輸需求，將對沿海煤炭運(yùn)輸提供有力支撐。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)沿海煤炭運(yùn)輸市場仍有較大拉運(yùn)需求，下期運(yùn)價或延續(xù)上漲走勢。

鐵礦石：高爐開工率小幅下降，沿海運(yùn)價小幅上漲

需求： 鋼材價格小幅上漲，高爐開工率小幅下降

本期，鋼材價格小幅波動。截至2022年10月14日，普鋼綜合指數(shù)（絕對價格指數(shù)）報(bào)收于4217.98點(diǎn)，較上期小幅上升0.15%（如圖10）。鋼廠盈利率報(bào)收于48.05%，較上期小幅上升0.86個百分點(diǎn)（如圖11）。

本期，鋼廠高爐開工率小幅下降。截至2022年10月14日，全國調(diào)研的247家鋼廠高爐開工率為82.62%，較上期下降0.19個百分點(diǎn)，但總體仍處于較高水平（如圖12）。本期全國64家鋼廠進(jìn)口礦庫存與國產(chǎn)礦庫存均小幅下降。截至10月14日，全國調(diào)研的64家鋼廠進(jìn)口礦庫存1152.97萬噸，進(jìn)口礦平均可用天數(shù)21天，較上期無變化；國產(chǎn)礦庫存103.71萬噸，國產(chǎn)礦平均可用天數(shù)10.44天，較上期增加0.49天（如圖13）。

供給：國內(nèi)外礦石價格小幅下降，鐵礦石發(fā)貨量小幅上升

國產(chǎn)礦方面，本期國產(chǎn)礦價格小幅下降。截至2022年10月14日，霍邱地區(qū)65%造球精粉價格指數(shù)報(bào)收于908點(diǎn)，較上期小幅下降17點(diǎn)（如圖14）；

進(jìn)口礦方面，本期進(jìn)口礦價格小幅下降。截至2022年10月14日，61.5%PB粉報(bào)收于754元/噸，較上期每噸下降13元；62%巴粗報(bào)收716元/噸，較上期每噸下降8.5元（如圖15）。

截至10月4日，澳洲發(fā)貨總量1559.4萬噸，環(huán)比增加26.4萬噸；巴西發(fā)貨總量712.3萬噸，環(huán)比增加39.7萬噸（如圖16）。截止至10月7日，全國186礦山樣本產(chǎn)能利用率為57.06%，環(huán)比減少4.79個百分點(diǎn)（如圖17）。

港口：港口鐵礦石庫存小幅下跌，各品種庫存增減不一

本期，全國主要港口鐵礦石庫存小幅下跌，日均疏港量小幅減少。截至2022年10月14日，全國主要港口鐵礦石庫存12992.7萬噸，較上期減少191.5萬噸（如圖18）。按品種分類，粗粉庫存9548.93萬噸，較上期減少92.62萬噸；球團(tuán)庫存575.1萬噸，較上期減少3.45萬噸；塊礦庫存1955.97萬噸，較上期減少136.7萬噸；鐵精粉庫存912.7萬噸，較上期增加41.27萬噸（如圖19）。

預(yù)測：各航線運(yùn)價小幅上漲，下期運(yùn)價或穩(wěn)定偏強(qiáng)運(yùn)行

本期，進(jìn)入鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)旺季，各產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出旺季特征，市場供需得到改善，下游需求得到釋放。疊加煤炭運(yùn)輸市場走勢較強(qiáng)，帶動沿海礦石運(yùn)價小幅上升。截至2022年10月14日，上海航交所發(fā)布的中國沿海金屬礦石運(yùn)價指數(shù)報(bào)收于880.05點(diǎn)，較上期小幅上升8.04%（如圖20）。其中青島/日照-張家港（2-3萬DWT）航線漲幅最大，上漲15.31%至36.9元/噸（如表4）。

下期，鋼鐵行業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)展現(xiàn)旺季特征，鋼廠高爐開工率有望維持高位。當(dāng)前鋼廠鐵礦石庫存仍然維持低位，存在一定沿海礦石運(yùn)輸需求。預(yù)計(jì)下期各航線運(yùn)價延續(xù)小幅上漲，沿海鐵礦石運(yùn)價穩(wěn)定偏強(qiáng)運(yùn)行。

糧食：下游采購意愿偏弱，糧食運(yùn)價小幅上漲

供需：深加工企業(yè)繼續(xù)去庫，南北港口玉米價格走勢分化

本期，深加工企業(yè)玉米消費(fèi)量維持小幅回升走勢，但深加工企業(yè)持續(xù)去庫，補(bǔ)庫意愿較弱。截至2022年10月12日，全國加工企業(yè)玉米庫存206.5萬噸，較上期減少11.6萬噸（如圖21）。

玉米價格方面，本期玉米市場維持較強(qiáng)走勢，北方港口現(xiàn)貨價格上漲較快，南方港口現(xiàn)貨呈現(xiàn)波動向上的趨勢。截至2022年10月14日，廣州港玉米價格為2950元/噸，濰坊玉米價格為2810元/噸，鲅魚圈玉米價格為2795元/噸（如圖22）。

港口：北方港口下海量大幅下降，南方港口內(nèi)外貿(mào)庫存持續(xù)分化

本期，南北港口維持去庫趨勢，北方港口下水量環(huán)比大幅下降，南方港口到貨量同處低位。本期（9月17日—10月7日）北方四港玉米下海量共計(jì)20.5萬噸，較上期（9月3日—916日）減少14.6萬噸；廣東港口內(nèi)貿(mào)玉米到貨量為6.1萬噸，較上期減少5萬噸；外貿(mào)玉米無到貨，較上期減少20.5萬噸（如圖23）。本期，南方港口內(nèi)外貿(mào)玉米庫存持續(xù)分化，內(nèi)貿(mào)庫存下降，外貿(mào)庫存上升。本期廣東港口內(nèi)貿(mào)玉米庫存27.6萬噸，較上期減少9.6萬噸；外貿(mào)玉米庫存58.4萬噸，較上期增加2.9萬噸（如圖24）。

預(yù)測：各航線運(yùn)價小幅波動，下期運(yùn)價或平穩(wěn)運(yùn)行

本期，玉米市場偏強(qiáng)運(yùn)行，港口玉米價格波動上漲，受煤炭運(yùn)輸市場帶動，沿海糧食運(yùn)價小幅上漲。截至2022年10月14日，上海航交所發(fā)布的沿海糧食運(yùn)價指數(shù)報(bào)收于1280.5點(diǎn)，較上期小幅上漲6.11%（如圖25）。其中錦州-靖江（3-4萬DWT）航線運(yùn)價漲幅最大，上漲7.73%至48.8元/噸（如表4）。

下期，由于南方飼料企業(yè)處于低庫存狀態(tài)，下游市場仍存在一定補(bǔ)庫需求。節(jié)后北方玉米主產(chǎn)區(qū)新糧即將上市，疊加即將入冬，豬肉將迎來傳統(tǒng)旺季，養(yǎng)殖企業(yè)飼料需求有望逐步上升。預(yù)計(jì)下期沿海糧食運(yùn)價或繼續(xù)維持穩(wěn)中有升的走勢。