德邦盡歸京東后，或許是一次互相加持的考量。

7月27日晚間，京東物流公告，已經(jīng)完成收購(gòu)德邦控股股本權(quán)益的相關(guān)交易。至此，京東成為德邦實(shí)際控制人，屬于崔維星的德邦時(shí)代正式落幕。

殘酷競(jìng)爭(zhēng)，不進(jìn)則退。你一不小心，就可能掉隊(duì)了。經(jīng)過(guò)上市前后的轉(zhuǎn)型，德邦并沒(méi)有在快遞領(lǐng)域闖出一片新天地，反而傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的快運(yùn)領(lǐng)域也遭遇圍追堵截。

根據(jù)運(yùn)聯(lián)智庫(kù)剛剛發(fā)布的《2022中國(guó)零擔(dān)企業(yè)收入30強(qiáng)》榜單，德邦2021年?duì)I收107億位列第三位，與順豐快運(yùn)的差距拉大到200億，并且前后還有跨越、安能物流、壹米滴答等強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)者你追我趕。

反過(guò)來(lái)倒是京東物流，將德邦拿下后，再加上跨越速運(yùn)，三者的零擔(dān)收入之和與順豐快運(yùn)相差無(wú)幾，可以想象，“京邦跨”合體后，無(wú)疑將引發(fā)更加激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，德邦與跨越、京東之間如何融合，也成為接下來(lái)的重要看點(diǎn)。

| 01德邦退市的概率較低

德邦公告顯示，轉(zhuǎn)讓方合計(jì)持有的德邦控股58,759,190股、占德邦控股總股本62.5932%股份已在廣州產(chǎn)權(quán)交易所有限公司辦理完成股份過(guò)戶登記手續(xù)，并且標(biāo)的股份已于2022年7月26日完成交割。

交割完成后，崔維星不再是德邦物流的實(shí)際控制人，德邦控股仍為公司控股股東，由京東控制的京東卓風(fēng)將成為德邦物流的間接控股股東。隨著崔維星失去對(duì)德邦的控制權(quán)，其可能將套現(xiàn)超40億走人。

同時(shí)，京東卓風(fēng)將觸發(fā)全面要約收購(gòu)義務(wù)，并向除德邦控股之外的其他上市公司股東，就其所持有的上市公司已上市無(wú)限售條件流通普通股發(fā)出全面要約。

德邦3月發(fā)布的收購(gòu)公告中特別指出，本次要約收購(gòu)以終止德邦股份的上市地位為目的。崔維星退出后，未來(lái)德邦真的也會(huì)退出資本市場(chǎng)嗎？

根據(jù)證券法規(guī)定，收購(gòu)人持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約。而當(dāng)持股比例超過(guò)90%時(shí)，被收購(gòu)股票必須退市進(jìn)行私有化。

很顯然，退市并不是京東與德邦想要看到的。多家券商分析師告訴億豹網(wǎng)，要約公告更多的是例行公告，德邦退市的概率非常低，一方面京東旗下?lián)碛辛艘患褹股上市公司，資本市場(chǎng)的動(dòng)作可以更加靈活；另一方面，德邦上市歷經(jīng)波折，不同于借殼上市，未來(lái)還有很多的操作空間，退市也會(huì)對(duì)德邦品牌造成影響。

京東物流CEO余睿在內(nèi)部管理會(huì)上也明確表態(tài)，德邦品牌依然保留，德邦作為A股上市公司依然會(huì)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

| 02京東系與順豐系正面交鋒

德邦被京東收入麾下，背后是中國(guó)快遞物流江湖腥風(fēng)血雨，也再一次印證了行業(yè)繼續(xù)兼并重組，加速向龍頭集中的競(jìng)爭(zhēng)格局。

億豹網(wǎng)了解到，盡管德邦近年來(lái)經(jīng)歷過(guò)諸多調(diào)整和變化，但始終難挽頹勢(shì)。轉(zhuǎn)型的挫折、縮水的凈利潤(rùn)、被分食的快運(yùn)、動(dòng)蕩的管理層，這恐怕也是讓崔維星忍痛割愛(ài)最主要的原因。曾經(jīng)的快運(yùn)之王黯然離場(chǎng)，令業(yè)內(nèi)唏噓不已。

殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不會(huì)給任何人犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)，你稍微松懈一點(diǎn)，就可能掉隊(duì)了。回看五年前的零擔(dān)市場(chǎng)，還是德邦、安能、百世、壹米滴答領(lǐng)銜的平靜發(fā)展期。彼時(shí)，德邦還能獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，穩(wěn)坐百億巨頭寶座多年。

然而，隨著順豐快運(yùn)、中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)等新玩家加入，頭部變成了300億級(jí)的超巨集團(tuán)化競(jìng)爭(zhēng)，其中順豐系的順豐快運(yùn)、順心捷達(dá)兩家，與京東系的德邦快遞、跨越速運(yùn)、京東快運(yùn)三家，開(kāi)始形成對(duì)抗?fàn)顟B(tài)。擁有快遞集團(tuán)資源的快遞系玩家，中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)、壹米滴答，憑借背后資源支撐，也在虎視眈眈。

德邦盡歸京東后，或許是一次互相加持的考量。對(duì)于德邦來(lái)說(shuō)，原有的戰(zhàn)略歸零，京東新的管理團(tuán)隊(duì)入駐后，會(huì)全面納入京東的業(yè)務(wù)體系，在獲取流量支持的背景下，將迎來(lái)一次新生。對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，德邦不單單是一個(gè)上市公司的殼，“京邦達(dá)跨”組合完成拼圖后，助其提升市場(chǎng)溢價(jià)能力，彌補(bǔ)零擔(dān)短板。

就像極兔收購(gòu)百世、壹米滴答收購(gòu)優(yōu)速一樣，雙方的融合之路并不會(huì)平坦，除了客戶、分撥、網(wǎng)點(diǎn)的資源共享，還面臨著團(tuán)隊(duì)、管理、文化上的挑戰(zhàn)。