綜述

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從20世紀開始的工業(yè)化運動和21世紀不斷發(fā)展的國際貿易及分工，持續(xù)有力地推進了現(xiàn)代物流和產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，并以降低貨物和服務成本、滿足用戶需求為宗旨。數(shù)字時代的資本逐利和全球經(jīng)濟一體化使得外包及供應鏈在過去三十年里得到長足發(fā)展,供應鏈金融需求應運而生，并和產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展相生相隨。國際貿易活動及貿易結算作為人類文明發(fā)展的一部分，早于一千多年前就已有史記載。傳統(tǒng)的貿易結算工具，譬如信用證、托收等至今仍然有廣泛的運用,但賒賬貿易因其低成本及便利而越來越成為國內及國際貿易的主流結算方式。

現(xiàn)代商業(yè)競爭在很大程度上是相關產(chǎn)業(yè)鏈成本和效率的競爭。隨著產(chǎn)業(yè)鏈在廣度和深度的拓展，如何確保產(chǎn)業(yè)鏈的高效和順利運作已成為產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的戰(zhàn)略要求，高效的產(chǎn)業(yè)鏈離不開相關物流、資金流和信息流的高度融合和協(xié)調。其中，與產(chǎn)業(yè)鏈相匹配的資金流是高效產(chǎn)業(yè)鏈的必要條件，向產(chǎn)業(yè)鏈上的有關各方提供經(jīng)濟適時高效的金融服務，不僅符合產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的根本利益，而且對眾多的上下游企業(yè)也至關重要。換言之，供應鏈金融作為資金流的一部分，猶如產(chǎn)業(yè)鏈的潤滑劑，在社會經(jīng)濟生活中扮演著重要角色。

過去十幾年，隨著制造業(yè)和服務業(yè)的迅猛發(fā)展，中國成為世界第二大經(jīng)濟體。作為世界工廠，中國在主要的跨國產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)越發(fā)重要的地位。隨著中國企業(yè)“走出去”以及政府主導倡議的“一帶一路”的戰(zhàn)略實施，越來越多的中國企業(yè)成為產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)或者一級供應商。通過技術轉型，原先處于供應鏈邊緣的一些中小型供應商也隨之轉變?yōu)楹诵钠髽I(yè)的戰(zhàn)略貿易伙伴，升級為一級或二級供應商的例子層出不窮。電子采購、電子發(fā)票和對物流的電子管理直接豐富了產(chǎn)業(yè)鏈下的信息流。各種商業(yè)模式的發(fā)展對供應鏈金融既是機遇又是挑戰(zhàn)。

除了產(chǎn)業(yè)鏈中的核心和上下游企業(yè)，供應鏈金融生態(tài)圈還包括了監(jiān)管部門、銀行、保險,物流和其他有供應鏈金融牌照的非銀機構及互聯(lián)網(wǎng)平臺等。供應鏈金融的健康發(fā)展離不開法律和會計制度的發(fā)展和完善。2015年末，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款為114,546.9億元，比上一年度增長7.9%，但增速同比下降了2.1%[[1]]。中國經(jīng)濟進入新常態(tài)后，有效運用供應鏈金融降低產(chǎn)業(yè)鏈整體成本和提高效率，將成為中國企業(yè)增強國際競爭力的迫切需求。

供應鏈金融現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在：

●  供應鏈各方金融需求旺盛，但相比國際市場，國內融資成本高昂，中小型企業(yè)融資難的問題持續(xù)存在；

●  國際常見的供應鏈金融產(chǎn)品在中國均有應用，票據(jù)電子化成為趨勢；

●   與供應鏈金融相關的法律、會計體系和監(jiān)管細則尚待完善；

●   供應鏈金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)；

●   金融科技在世界范圍蓬勃發(fā)展。

供應鏈金融的定義和各方需求

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因應全球供應鏈金融的發(fā)展，2016年3月多家國際協(xié)會聯(lián)合發(fā)布供應鏈金融技術的標準定義[[2]]，該標準定義的發(fā)布對于促進供應鏈金融國際發(fā)展及標準化意義重大。

供應鏈金融是指運用融資和風控的技術和操作來優(yōu)化對供應鏈流程和交易中的流動資金及流動性投資的管理，供應鏈金融特別適用于供應鏈活動引發(fā)的賒賬貿易。融資資金提供者對相關貿易流程的清晰了解是這類融資方式必要的組成部分。這種融資方式可以在技術平臺上實現(xiàn)，其主要構成如下：

組合：供應鏈金融是融資和多種風控技術的組合。這種組合會支持點到點的供應鏈和經(jīng)銷鏈及相關的國內及國際貿易流和資金流。這是一個廣泛的概念，包括了現(xiàn)有的以及不斷發(fā)展演變的風險和資金管理技術。

賒賬：供應鏈金融通常，但不限于賒賬貿易。賒賬貿易指在買賣交易之間，沒有任何銀行或者銀行代表買方或賣方開出的傳統(tǒng)單證票據(jù)支持，買方直接承擔交易支付責任。交易方基于賒賬條款供應和購買貨物或服務開具發(fā)票，買方在約定時間內支付。賒賬貿易條款可以與預付現(xiàn)金的貿易或者用于保證支付的單證信用貿易來做比較。

事件驅動：融資資金提供方按照供應鏈有關裝運前和裝運后的各個環(huán)節(jié)中觸發(fā)的相關訂單、發(fā)票、應收賬款以及求付步驟中產(chǎn)生的融資需求提供服務，因而可以說供應鏈融資是事件驅動的。每個對資金鏈（融資、風控或者支付）的干預都是由實際供應鏈中的具體活動產(chǎn)生。在跟蹤和控制供應鏈事件的先進技術和流程的發(fā)展過程中，產(chǎn)生了許多供應鏈融資自動化的機會。

演變和靈活性：供應鏈金融不是一個固定的，靜止不變的概念。它是使用不同技術不斷創(chuàng)新的一個實踐過程。有些技術已經(jīng)很成熟，有些是成熟技術的變體，有些是傳統(tǒng)貿易融資的技術手段，但有些還很新，并走在時代的前沿。這些技術常常交互使用并與供應鏈的資金流和物流的服務相結合。

參與方：供應鏈金融交易的直接參與方，包括買方和賣方，這兩方在供應鏈中交易和互相合作。根據(jù)需要，這些參與方通過與融資資金提供方合作，運用各種供應鏈金融技術和其他融資形式發(fā)起融資。被稱作“核心企業(yè)”的參與方基于他們的商業(yè)和財務能力，通常會對提高供應鏈的穩(wěn)定性、流動性、收益表現(xiàn)以及風險管理和收支平衡表的有效運用有一定的要求。

“核心企業(yè)”是供應鏈的中樞和靈魂。對于手機的眾多原件及零配件生產(chǎn)商而言，生產(chǎn)終端手機產(chǎn)品的制造商通常是手機供應鏈的“核心企業(yè)”。對于眾多的汽車經(jīng)銷商而言，大型汽車生產(chǎn)商是汽車經(jīng)銷鏈中的“核心企業(yè)”。是否能夠有效整合供應鏈產(chǎn)供銷的資源及提高效率決定了核心企業(yè)乃至整個產(chǎn)業(yè)鏈的市場競爭力。

“核心企業(yè)”中買方的主要訴求有：

●  提高流動資金管理效率，降低財務成本；

●  延后供應商支付賬期，譬如采購合同賬期的延長；

●   做到適時從供應商倉庫提貨，降低庫存及資金積壓；

●   使用賒賬結算，減少對傳統(tǒng)貿易結算方式的應用以減少財務及銀行費用；

●   維護供應鏈的穩(wěn)定性，確保終端產(chǎn)品的市場投放及時效；

●   支持和培育戰(zhàn)略供應商的可持續(xù)性供應能力；

●   對季節(jié)性產(chǎn)品及相應的資金要求予以支持；

●   對供應鏈的全盤掌控及對全鏈的便捷資金支持；

●   優(yōu)化財務報表，提高綜合融資能力；

●   優(yōu)選表外及改進企業(yè)財務結構的融資解決方案。

“核心企業(yè)”中買方的主要訴求有：

●  加快產(chǎn)品或服務銷售資金回籠，縮短賬期，強化資金管理；

●  降低庫存及資金積壓；

●   促進經(jīng)銷商網(wǎng)絡建設，通過金融手段激勵經(jīng)銷商訂單及銷售；

●   優(yōu)化財務報表，提高綜合融資能力。

非“核心企業(yè)”交易方以中小型企業(yè)居多，中小型企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展作出了積極貢獻。其主要訴求包括：

（1）有包括資金在內的充足的生產(chǎn)要素用于安排生產(chǎn)；

（2）資金需求總量不大，但需求急；

（3）合理交易結算賬期；

（4）合理的資金成本。

從融資成本角度看，受制于人民幣基礎利率水平，目前國內供應鏈融資成本普遍高于國外。譬如國際市場大型企業(yè)美元資金年化成本在LIBOR+100bps p.a.左右，亦即總的年化利率低于2%。國內大型企業(yè)人民幣年化資金成本卻可能高達6%。同時，中小型企業(yè)融資成本則普遍高于大型核心企業(yè)的融資成本。中西部高于東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，中國西部地區(qū)中小型企業(yè)的年化流動資金成本不少高達10%。中國中小型企業(yè)融資難問題持續(xù)存在，并隨經(jīng)濟增長放緩而尤為突出。

銀行是主要的供應鏈融資資金提供方。隨著賒賬貿易的日益增長，傳統(tǒng)貿易融資，譬如信用證等在整個貿易融資需求中占比日漸降低。為避免業(yè)務邊緣化，在金融脫媒的大趨勢下，商業(yè)銀行紛紛重新調整業(yè)務重點。供應鏈金融因其包括了供應鏈中的各種融資安排以及與之相應的信息、對賬、支付、外匯兌換等增值中間業(yè)務而受到青睞。以供應鏈金融主要產(chǎn)品保理為例，中國商業(yè)銀行保理業(yè)務規(guī)模在2013年超過3萬億元的高點。與此相比，2015年商業(yè)保理公司業(yè)務總量僅為2000億元人民幣，盡管商業(yè)保理增長速度高于銀行保理[3]。雖然供應鏈金融業(yè)務得到了資金提供方空前的重視，但銀行等金融機構對于中小型企業(yè)的融資安排規(guī)模遠遠落后于實際需要。這主要由以下原因造成：

銀行資金通常在銀行對企業(yè)進行授信資格審查后一對一安排，資產(chǎn)抵押是授信的必要條件；

中小型企業(yè)輕資產(chǎn)，因而導致傳統(tǒng)銀行信貸審批通過率低；

經(jīng)濟發(fā)展放緩造成部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，相關產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點企業(yè)資金斷鏈風險加大，銀行信貸規(guī)模緊縮；

與發(fā)達國家相比，中國市場的法制法規(guī)及財會建設滯后于經(jīng)濟發(fā)展。在劣幣驅逐良幣的情況下，市場欺詐及各種道德風險使得金融機構在現(xiàn)有技術條件下無法甄別優(yōu)質企業(yè)。

中小型企業(yè)在融資渠道不通的情況下大量依賴家族及非銀渠道資金、地下錢莊、眾籌平臺等替代性融資。這不僅進一步加劇社會總體資金成本，也加大了經(jīng)營風險。

供應鏈金融產(chǎn)品及應用

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供應鏈節(jié)點上企業(yè)融資方式多樣化。從廣義上說，這包括了銀行給企業(yè)核定的信貸額度、結構化融資、大宗商品融資、一級市場的股權及債市融資，同時也包括了以資產(chǎn)質押抵押為基礎的商業(yè)流動資金及貿易融資。

對于賒賬貿易結算而言，供應鏈金融產(chǎn)品主要包括以應收賬款轉讓為基礎的金融產(chǎn)品以及以信貸和預付為特點的融資產(chǎn)品。在中國，前者以資產(chǎn)買賣為前提，在無追索和債務人支付不逾期的情況下并不需要計入債務人及債權人征信信息。后者交易的實質是信貸，因而需要計入債務人征信信息。

應收賬款類的金融產(chǎn)品又細分為：

發(fā)票融資、應收賬款購買：賣方將發(fā)票等經(jīng)營活動產(chǎn)生的應收賬款轉讓給資金方并支付貼現(xiàn)費而獲得融資。根據(jù)資金方是否對賣方有追索權又分為有追索和無追索的融資結構。

福費廷：對以匯票和期票所代表的債務人未來支付責任的買斷。譬如匯票或期票的貼現(xiàn)。該種票據(jù)使得債務人支付責任往往獨立于開票時所關聯(lián)的商業(yè)買賣交易。福費廷的期限可從幾個月到幾年。福費廷對信用證項下支付責任也有廣泛的應用。在中國，盡管商票和銀行承兌匯票所處的法律環(huán)境（主要與基礎合同的關系）與國外有所不同，票據(jù)貼現(xiàn)一級及二級市場均十分活躍。票據(jù)支付及貼現(xiàn)因其多手背書的便利性、央行對電子票據(jù)的推動而成為國內貿易的主流結算及融資方式。

保理：根據(jù)銀監(jiān)會2014年發(fā)布的《商業(yè)銀行保理業(yè)務管理暫行辦法》保理業(yè)務是以債權人轉讓其應收賬款為前提，集應收賬款催收、管理、壞賬擔保及融資于一體的綜合性金融服務。債權人將其應收賬款轉讓給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行向其提供下列服務中至少一項的，即為保理業(yè)務：

（1）應收賬款催收：商業(yè)銀行根據(jù)應收賬款賬期,主動或應債權人要求，采取電話、函件、上門等方式或運用法律手段等對債務人進行催收。

（2）應收賬款管理：商業(yè)銀行根據(jù)債權人的要求，定期或不定期向其提供關于應收賬款的回收情況、逾期賬款情況、對賬單等財務和統(tǒng)計報表，協(xié)助其進行應收賬款管理。

（3）壞賬擔保：商業(yè)銀行與債權人簽訂保理協(xié)議后，為債務人核定信用額度，并在核準額度內，對債權人無商業(yè)糾紛的應收賬款，提供約定的付款擔保。

（4）保理融資：以應收賬款合法、有效轉讓為前提的銀行融資服務。根據(jù)應收賬款轉讓是否通知債務人，保理融資又有明保（通知債務人）和暗保（轉讓時不通知債務人）之分。

綜上，保理業(yè)務的定義相較應收賬款購買更為寬泛，并且包括了保理融資之外的其他增值服務。根據(jù)上述《商業(yè)銀行保理業(yè)務管理暫行辦法》，商業(yè)銀行提供保理融資時，有追索權保理按融資金額計入債權人征信信息，無追索權保理不計入債權人及債務人征信信息。商業(yè)銀行進行擔保付款或墊款時，應當按保理業(yè)務的風險實質，決定計入債權人或債務人的征信信息。

應付賬款融資或反向保理：指在債務人（買方）確認未來支付責任的前提下，融資資金方對其供應商、賣方提供的應收賬款買斷（無追索）及扣除貼現(xiàn)費率后對賣方應收賬款的提前支付。反向保理是資金提供方借助對核心買方企業(yè)的主動授信而對其眾多供應商提供保理融資的主要供應鏈金融應用。隨著歐美企業(yè)全球采購，企業(yè)ERP系統(tǒng)與資金提供方及第三方信息平臺的點到點鏈接，反向保理成為國際供應鏈金融普遍而影響深遠的供應鏈金融產(chǎn)品而得到廣泛應用。

以信貸和預付為特點的融資產(chǎn)品又細分為：

1. 基于現(xiàn)有或未來應收賬款的貸款或預付。在中國，資金提供方通常要求對相應應收賬款予以質押。此產(chǎn)品又稱為賣方貿易貸款。

2. 動態(tài)貼現(xiàn)：核心企業(yè)利用自有資金對供應商支付先于發(fā)票到期日的貨物或服務款項以換取供應商的早付銷售折扣。

3. 經(jīng)銷商融資：主要對大型賣方核心企業(yè)有關的經(jīng)銷商，對從商品入庫到從零售商或最終用戶處回籠銷售資金期間的資金支持。經(jīng)銷商融資又稱為渠道融資或買方信貸。與傳統(tǒng)流動資金貸款相比，經(jīng)銷商融資通常依托核心賣方企業(yè)提供訂單信息并結合風險分擔設計而使得不能從傳統(tǒng)渠道獲得融資的經(jīng)銷商得到融資。

4. 存貨融資：基于供應鏈中預售、未售或經(jīng)質押的庫存或倉單的融資。資金提供方通常以庫存作質押或抵押物并與授權物流倉儲企業(yè)合作降低貿易真實性確認，排除庫存重復融資等信用風險。存貨融資對盤活動產(chǎn)、解決庫存到實現(xiàn)銷售間的資金需求起到積極作用。存貨融資是物流金融的主要切入口。

5. 發(fā)運前融資或訂單融資：資金提供方對接到訂單或采購合同的生產(chǎn)或服務供應商所提供的融資安排。主要用于供應商購買原材料、人工或半成品以安排生產(chǎn)，準備根據(jù)訂單要求發(fā)運。與傳統(tǒng)流動資金貸款相比，發(fā)運前融資通常依托核心買方企業(yè)對供應商的訂單或采購而使得不能從傳統(tǒng)渠道獲得融資的供應商得到融資。

6. 銀行付款責任（BPO）：根據(jù)國際商會2013年發(fā)布的關于銀行付款責任的國際統(tǒng)一規(guī)則，BPO指的是買方銀行基于賣方銀行所發(fā)出的有關到期付款的匹配數(shù)據(jù)所承擔的不可撤銷的付款或延期付款責任。匹配數(shù)據(jù)只能在銀行間并經(jīng)由相同的交易信息平臺及匹配應用傳輸。類似于傳統(tǒng)信用證集風險管理、融資、結算與信息交換于一身，銀行付款責任對賒賬貿易起到相同作用，主要與國際貿易相關，雖然銀行付款責任本身也不排除國內貿易。由于對信息電子化的高度要求，銀行付款責任雖然在中國已有應用，但主要集中在大宗商品買賣及交易。

取決于企業(yè)在供應鏈中的地位及財務狀況，供應鏈金融可以適用一種或多種產(chǎn)品。非銀機構譬如保險、商業(yè)保理、信托、物流、信息平臺及金融科技公司也在各種供應鏈金融產(chǎn)品和服務中扮演角色并發(fā)揮積極作用。

與供應鏈金融相關的法律，會計體系和監(jiān)管細則尚待完善

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過去十年，中國供應鏈金融迅猛發(fā)展。發(fā)展過程中碰到的新問題也亟待有關法制法規(guī)的進一步完善。

賒賬賬期：核心企業(yè)因其掌握供應鏈核心資源并在供應鏈中有至高的話語權成為供應鏈中的強勢方。中小型企業(yè)盡管總量上為國民經(jīng)濟做出重要貢獻，往往成為“弱勢群體”，對于結算賬期話語權不足。在中國，支持中小型企業(yè)合法權益的賬期立法尚未出臺。與此相比較，為促進經(jīng)濟健康發(fā)展，多國已對中小型及分包公司的結算賬期立法：

歐盟在2013年通過延期付款法案[1]，要求各成員國在限定時間內通過相應法令。根據(jù)這一法案，大多數(shù)公司與公司間的結算以60天為上限，公司與政府采購有關結算以30天為上限。

1984年韓國發(fā)布執(zhí)行《公平交易分包法令》。根據(jù)這一法令，有關發(fā)包商須于分包商完成貨物或服務60天內支付。

2016年12月，日本對執(zhí)行已久的《反對發(fā)包商對分包商的延期付款法令》進行修正。修正案進一步維護分包商或中小型企業(yè)權益，將對大企業(yè)的定價及付款行為禁止行為類別從66項擴大到141項。對分包商的付款不應超過60天[2]。

應收賬款轉讓登記：根據(jù)《中華人民共和國物權法》，應收賬款質押需經(jīng)中國人民銀行征信系統(tǒng)進行登記。然而，應收賬款轉讓的登記尚無法律明確要求。這對基于應收賬款轉讓的保理業(yè)務帶來負面影響，因為資金提供方無法簡易確權及避免多頭重復融資。

監(jiān)管細則：根據(jù)2014年發(fā)布的《商業(yè)銀行保理業(yè)務管理暫行辦法》，單保理融資中，商業(yè)銀行除應當嚴格審核基礎交易的真實性外，還需確定賣方或買方一方比照流動資金貸款進行授信管理，嚴格實施受理與調查、風險評估與評價、支付和監(jiān)測等全流程控制。這與資金提供方依托供應鏈融資自償性，強化貿易及應收賬款質量審核，弱化對交易方三表的傳統(tǒng)貸款評估相違背，降低了資金提供方對中小型企業(yè)的融資意愿。

會計體制：《中華人民共和國會計法》及《企業(yè)會計準則》規(guī)范了會計事務的各種經(jīng)濟關系。隨著上市企業(yè)的不斷增加，投資人對企業(yè)的財務透明度要求日增。供應鏈中的企業(yè)，尤其核心企業(yè)對資產(chǎn)負債平衡表管理的要求十分急切。企業(yè)的負債率成為投資人及其他信貸方重要評審指標。目前的企業(yè)會計準則雖接近美國會計準則GAAP或者歐洲的IFRS，并未明確其對供應鏈金融產(chǎn)品，尤其對反向保理中的貿易應付及銀行借貸的界定及影響。

供應鏈金融的多元發(fā)展及創(chuàng)新

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1. 金融科技服務商異軍突起

近年來國際咨詢機構估測全球貿易應付賬款總額約兩兆億美元。供應鏈金融市場份額約200億美元。自2010年以來以每年20%的速度增長。金融科技公司以其高效的電子平臺服務，與多家資金提供方的合作迅速占領了15%至20%的市場份額[1]。

在中國，“互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈”金融發(fā)展迅速。各種產(chǎn)業(yè)鏈相關電子平臺在提升供應鏈管理效率的同時也提供網(wǎng)上供應鏈金融服務。產(chǎn)業(yè)鏈中的一些核心企業(yè)依托自身財務公司的資金實力在供應鏈電子平臺上向上下游供應商或經(jīng)銷商提供資金支持。阿里巴巴、京東利用電商網(wǎng)絡平臺優(yōu)勢順勢推出了供應鏈金融服務。

國際市場知名的供應鏈金融技術公司包括Orbian、PrimeRevenue、C2FO、Taulia和Ariba等。這些公司與核心企業(yè)和金融機構合作，譬如PrimeRevenue已經(jīng)與約40家銀行簽約向電子平臺上的供應商提供融資。平臺上的供應商分布于各大洲?？鐕荆T如蘋果、高露潔、戴爾、寶潔、西門子等也都向供應商推出便捷的融資支持。除了供應鏈金融服務，這些由金融技術公司創(chuàng)建的第三方供應鏈金融平臺也開始推出其他增值服務，包括電子發(fā)票，動態(tài)貼現(xiàn)，采購和存貨管理服務。

2. 政府支持下的供應鏈金融電子平臺

支持對中小型企業(yè)的融資被視為穩(wěn)定社會和經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措而得到多國政府的重視。

中征應收賬款融資服務平臺是由中國人民銀行征信中心牽頭組織并由下屬子公司中征（天津）動產(chǎn)融資登記服務有限責任公司建設運營的，旨在促進應收賬款融資的信息服務平臺。平臺于2013年12月31日上線試運行，通過為資金供需雙方提供迅速、便捷、有效的應收賬款融資信息合作服務，促成融資交易的達成。截至2017年3月底，平臺已有逾8萬家應收賬款債務及債權人及3萬家資金提供方注冊登記。

為加大對小微企業(yè)資金支持，印度央行（RBI）于2017年1月批準三家交易所提供應收賬款融資平臺服務。加入平臺的核心企業(yè)和資金提供方均需和交易所簽訂合約。核心企業(yè)還需在交易所開賬戶以便交易所在發(fā)票到期日自動扣款償還資金提供方。需要融資的小微企業(yè)由交易所完成合規(guī)所需的背景及資格審查。與中征服務平臺不同的是，供應商上傳發(fā)票到交易所服務平臺后，系統(tǒng)自動檢查是否有發(fā)票重復現(xiàn)象并生成“保理單元”，平臺登記的有關核心企業(yè)需在規(guī)定時間內批準該包括發(fā)票詳細內容的“保理單元”。一旦該單元獲買方、債務人批準，平臺登記的金融機構可實時在線報價競標。有關供應商可自由選擇資金方以降低融資成本并獲得實時融資。

3. 合作共贏成為共識

呼應市場需求，供應鏈金融領域亦出現(xiàn)了不少新型合作模式。銀企直聯(lián)成為供應鏈金融的基本業(yè)務常態(tài)。前中后臺業(yè)務直通處理實現(xiàn)了對企業(yè)的實時放款。同業(yè)、銀保、銀行與金融科技公司的合作日益加強。

資本趨利下，勞動密集型制造工廠不少搬去或新設于低人工成本國家和地區(qū)，譬如南亞及東南亞國家。

中資銀行則繼續(xù)布局海外，深化對“一帶一路”及其他“走出去”中國企業(yè)的資金支持。主要國際銀行及非銀機構則利用在全球的分行或分支網(wǎng)絡極大程度上實現(xiàn)了跨境貿易的單保理。供應鏈金融呈現(xiàn)多元發(fā)展的局面。

[1] 數(shù)據(jù)來源：由中國銀行業(yè)協(xié)會于2016年10月發(fā)布的《中國保理產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2015）》

[2] 多家國際協(xié)會包括：金融和貿易銀行家協(xié)會(BAFT)、歐洲銀行業(yè)協(xié)會(EBA)、國際保理商聯(lián)合會(FCI)、國際商會(ICC)。和國際貿易和福費廷協(xié)會(ITFA) 

[3] 數(shù)字來源：由中國銀行業(yè)協(xié)會于2016年10月發(fā)布的《中國保理產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2015）》