前言

此次順豐投資的認(rèn)購，也將使順豐投資成為正大富通第3大股東。業(yè)內(nèi)觀察人士表示，順豐投資與正大富通此次是“天作之合”。順豐不僅可以利用正大富通的優(yōu)勢服務(wù)自身的運(yùn)輸車隊(duì)，以降低運(yùn)營成本，還可以借此切入商用車汽配的供應(yīng)鏈建設(shè)當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)勢互補(bǔ)。以下是順豐產(chǎn)業(yè)投資負(fù)責(zé)人張萍在2019中國商用車后市場年度大會(huì)上的演講。

大家好，這是我們第一次代表順豐在一個(gè)公開的場合和大家去分享順豐為什么會(huì)看上商用車后市場，以及如何看待商用車后市場的價(jià)值和內(nèi)容。今天也和大家去分享，我們對于這個(gè)市場從投資視角上思考的問題。 

首先和大家去分享一個(gè)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)基本上是中國和美國汽車市場保有量數(shù)據(jù)。中國在2017年保有量數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到2億輛左右，即將超過美國2.7億輛車。但是我們可以看到中美千人汽車擁有量對比，中國仍然比美國低9倍，那么就意味著中國長遠(yuǎn)上來看一定會(huì)成為全世界最大的汽車保有量國家。

第二個(gè)數(shù)據(jù)，我們所看到的中國目前車齡保有量水平。通過中國整個(gè)汽車后市場汽車保有量平均車齡結(jié)構(gòu)不到4年，3.8年左右。三年以上汽車對于維修費(fèi)用會(huì)有大幅上升，中國三年以上車齡其實(shí)已經(jīng)占比達(dá)到62%，進(jìn)入到全面維修的時(shí)代。

從美國汽車市場官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，不含維修和輪胎數(shù)據(jù)，現(xiàn)狀市場上來看大概是1萬億人民幣。中國目前按照現(xiàn)在汽車保有量和車齡不斷提升，相信中國汽車后市場也有可能成為全球最大的汽車后市場。

接下來，我們再去分析汽車后市場到底是不是一個(gè)很好的產(chǎn)業(yè)，看全球市場中汽車后市場的對標(biāo)公司美國上市公司有什么樣的表現(xiàn)。

美國有4家百億美金市值的上市汽車流通行業(yè)公司，包括O’Reilly等。投資人經(jīng)常關(guān)注的指標(biāo)ROE，股權(quán)投資回報(bào)，我花了1塊錢，公司這一年可以給我?guī)矶啻蟮墓衫旨t。我們可以看到O’Reilly連續(xù)十年平均ROE指標(biāo)是35%，而這個(gè)指標(biāo)上可以對標(biāo)幾個(gè)有參考性，或者有對比價(jià)值的企業(yè)，比如美國知名的品牌公司，不管是星巴克、還是可口可樂、沃爾瑪，可以看到他們十年ROE水平都不如O’Reilly這一家公司。我們再看一些大家經(jīng)常推崇的互聯(lián)網(wǎng)，知名的科技公司，除了蘋果公司連續(xù)十年達(dá)到了36%的ROE回報(bào)之外。不管是微軟、Google還是Amazon ，整個(gè)股權(quán)回報(bào)并不及我們看到的名氣那么熱鬧。

國內(nèi)方面，A股股民還有一個(gè)熟悉的“股王”茅臺(tái)，但它的連續(xù)十年ROE水平也只有34%。

汽車后市場同仁不要認(rèn)為我們不如一些知名的互聯(lián)網(wǎng)公司，不如一些品牌企業(yè)，其實(shí)不是的，每個(gè)行業(yè)都有自己的隱形冠軍，盈利明星。從股權(quán)市場表現(xiàn)來看，汽車后市場可以成為美國整個(gè)市場中TOP10的明星。所有從事汽車后市場同仁們，都要堅(jiān)信自己的未來是非常光明的。同時(shí)這也是資本為什么會(huì)去關(guān)注的原因，因?yàn)檫@是一個(gè)非常有價(jià)值的市場。

從對標(biāo)公司回報(bào)上來看，也會(huì)回歸到資本市場為什么如此喜歡關(guān)注汽車后市場，包括乘用車的康眾被阿里并購，現(xiàn)在估值已經(jīng)達(dá)到百億人民幣水平，包括還有其它很多資本不斷關(guān)注乘用車市場。

我們這次再去看乘用車和商用車在整個(gè)市場到底有什么區(qū)別，目前絕大多數(shù)投資人有可能極度低估了商用車市場在整個(gè)汽車后市場，特別是公開的市場中市場規(guī)模價(jià)值。我們有幾個(gè)數(shù)據(jù)，這都是有非常清晰的援引基礎(chǔ)。中國目前乘用車確實(shí)規(guī)模量非常大，2018年大概有1.8億輛車。但是由于整個(gè)車輛使用頻次和車齡結(jié)構(gòu)，代表了每一輛車所使用的，后市場使用的配件費(fèi)用是比較低的。再加上乘用車市場還是4S店主導(dǎo)的市場，那就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)精算下來，乘用車市場中真正獨(dú)立第三方的市場規(guī)模只有1千多億。而我們看到商用車，商用車雖然是整個(gè)保有量基數(shù)相對比較低，但車齡結(jié)構(gòu)非常高，車齡結(jié)構(gòu)達(dá)到了6.7年，單一車輛由于使用頻次和使用載重負(fù)荷度導(dǎo)致配件費(fèi)用比較高，基本上達(dá)到1萬元。順豐車輛費(fèi)用更高，我相信這個(gè)數(shù)據(jù)是合理的。而且這些數(shù)據(jù)基本不包含輪胎的，中策的葛國榮總也有談到，現(xiàn)在整個(gè)數(shù)據(jù)中只包含配件費(fèi)，不包含輪胎、維修的規(guī)模。

從整個(gè)商用車和乘用車對比上來看，商用車從業(yè)者真正可以去touch的空間只有2千多億的規(guī)模，其實(shí)是超過乘用車的。我覺得商用車未來有沒有機(jī)會(huì)再去吸引更多的資本，這是有很大的概率，只不過資本方需要真正的進(jìn)到產(chǎn)業(yè)中去看。所以，商用車后市場，同樣大家不需要覺得沒有受到資本足夠關(guān)注和認(rèn)知，我覺得這只是一個(gè)時(shí)間問題。

接下來，我們再探討非常重要的一點(diǎn)，投資的時(shí)機(jī)。商用車和乘用車投資經(jīng)常會(huì)探討一個(gè)問題，它是一個(gè)已經(jīng)成型了20年的市場，為什么現(xiàn)在要去看，這是我們做投資一直去看的時(shí)機(jī)和變局點(diǎn)。所有汽車后市場從業(yè)者也會(huì)知道，規(guī)范的公司需要交稅，不規(guī)范的公司可以逃票，賣增值稅票?；纠麧檨碜圆徽?guī)帶來的收益，造成整個(gè)市場一定要分散，足夠大就會(huì)引起一些不必要的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我覺得這是商用車后市場在20多年里看到分散的一個(gè)核心原因。

為什么現(xiàn)在我們會(huì)去關(guān)注這個(gè)市場呢，有三大政策，基本上是稅相關(guān)的。

一是物流的營改增，物流的營改增會(huì)使得終端所有物流車隊(duì)會(huì)向修理廠要發(fā)票，修理廠一定會(huì)向規(guī)范的汽車流通經(jīng)銷商要發(fā)票。過去營業(yè)稅導(dǎo)致大家不要票，使得中間環(huán)節(jié)避稅，賺取黑色利益。營改增之后，很多物聯(lián)網(wǎng)車貨匹配平臺(tái)核心職責(zé)是開發(fā)票。有這樣的職責(zé)代表什么，代表整個(gè)市場中要票率提升了，而這個(gè)市場中真正會(huì)給規(guī)范化納稅企業(yè)自身相交于其他競爭者的競爭優(yōu)勢。

順豐在這部分，很多車廠領(lǐng)導(dǎo)也都在，我們?nèi)ツ昊臼鞘畮變|車輛購置。以前是不購置這么多輛車，核心也很簡單，因?yàn)槲锪鳡I改增了，我們沒有經(jīng)銷稅票。從這一個(gè)點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，所有的物流車隊(duì)，特別是營改增之后，很多物聯(lián)網(wǎng)車貨匹配平臺(tái)核心職責(zé)是開發(fā)票。有這樣的職責(zé)代表什么，代表整個(gè)市場中要票率提升了，而這個(gè)市場中真正會(huì)給規(guī)范化納稅企業(yè)自身相交于其他競爭者的競爭優(yōu)勢。

如果說物流營改增之后，大家都會(huì)要規(guī)范的稅票，一般納稅人和普通納稅人有第二層的難度。之前普通納稅人基本上是50萬、80萬都可以申請，可以開到16個(gè)點(diǎn)的稅票。去年5月份，一般納稅人指標(biāo)提升到500萬，在座很多可能是比較大的經(jīng)銷商，你也知道很多競爭者不規(guī)范的汽配城，他們的單店一年收入大概沒有超過500萬，那就意味著他們開不出真正符合16個(gè)點(diǎn)物流企業(yè)需要的稅票。那只能開3個(gè)點(diǎn)，同時(shí)還有當(dāng)?shù)丶{稅部門分點(diǎn)，中小企業(yè)想規(guī)范納稅還有門檻的問題。

金稅三期，即便現(xiàn)在比較規(guī)范的，或者比較大的一般納稅人自身會(huì)有很多信息系統(tǒng)的納稅問題，導(dǎo)致金稅三期上來之后，市場中規(guī)范的汽車經(jīng)銷商也面臨自身合規(guī)的壓力。

我覺得這三點(diǎn)時(shí)機(jī)是資本市場現(xiàn)在去看商用車，以及商用車會(huì)比乘用車好的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。我們的市場會(huì)更干凈，向效率要真正的收益，而不是非合規(guī)成本中要收益。這是我們看到的機(jī)遇，整個(gè)政策有助于規(guī)范企業(yè)快速整合市場。

簡單談一下順豐為什么關(guān)注汽車后市場，首先汽車后市場本質(zhì)上具有全國分銷需求，順豐最大的價(jià)值是全國網(wǎng)絡(luò)性的，后市場也是全國需要一個(gè)網(wǎng)絡(luò)性的整體統(tǒng)籌；整個(gè)汽車后市場強(qiáng)調(diào)的是配件快速供給，順豐最擅長的就是穩(wěn)定可預(yù)期的送達(dá)，同時(shí)保障商品質(zhì)量；復(fù)雜供應(yīng)鏈，我們也和重汽有過合作，和一汽逐步開展接洽。我們?yōu)槭裁春瓦@些主機(jī)廠有比較深度的合作，在于汽車后市場是非常復(fù)雜的供應(yīng)鏈體系，體現(xiàn)在兩個(gè)部分，它需要全部的倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，并且倉內(nèi)分撿、動(dòng)線管理是非常復(fù)雜的內(nèi)容。在配送過程中，順豐擁有從低質(zhì)1公斤以內(nèi)，一直高到整車運(yùn)輸，我們是有多元的運(yùn)輸范圍，還有時(shí)效性的商務(wù)件。同時(shí)配送上也很多元，可以用飛機(jī)、汽車、輪船，還會(huì)有終端小哥電動(dòng)車的方式，極端符合汽車后市場復(fù)雜供應(yīng)鏈需求。不管是對于商品重要的復(fù)雜，倉內(nèi)操作復(fù)雜，全國網(wǎng)絡(luò)倉儲(chǔ)的復(fù)雜。

我們?nèi)绾慰创浜笫袌龅暮诵膬r(jià)值，我剛才聽到很多人在暢想互聯(lián)網(wǎng)，暢想新型科技帶來的變局。我個(gè)人在BAT公司做了六年，做戰(zhàn)略和投資，在整個(gè)六年互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)中告訴我一點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)不是萬能的，而是告訴我互聯(lián)網(wǎng)的局限性是什么。一線互聯(lián)網(wǎng)公司更多聚焦互聯(lián)網(wǎng)作為工具如何去提升不同行業(yè)的效能，本質(zhì)上這個(gè)和在座大家去想的，通過互聯(lián)網(wǎng)為軸心去變革，這是出發(fā)點(diǎn)的不一樣。

我們在理解汽車流通核心價(jià)值角度上來看，首先我想和大家去表達(dá)，汽車流通后市場就是一個(gè)零售服務(wù)。不管現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)或者互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，或者說用各種有效的手段去解決這個(gè)市場，核心就是零售。零售就是如何更有效率的買賣商品，你要懂得如何做到商品管理，如何做到更優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈管理。而商品管理會(huì)牽涉到什么，你會(huì)不會(huì)精準(zhǔn)選擇終端需要的商品，對整個(gè)商品品類中如何界定哪些是賺錢的，哪些是需要走流量的，這是我們所談到的定價(jià)。如何去營銷、促銷，使得自己的品牌對終端有深刻的認(rèn)知，以及門店管理。

供應(yīng)鏈層面上也很簡單，如何能采購到，保持缺貨成本和冗余成本最優(yōu)的采購狀態(tài)。同時(shí)倉儲(chǔ)能不能精細(xì)化運(yùn)營到每個(gè)平米的管理，動(dòng)線管理和滯銷預(yù)警，配送過程中如何進(jìn)行路徑規(guī)劃，使得整個(gè)配送鏈路是可視化，同時(shí)是無現(xiàn)金結(jié)算。整個(gè)過程中強(qiáng)調(diào)的是汽車流通后市場是一個(gè)零售市場，我們不要把商業(yè)本質(zhì)有任何錯(cuò)誤認(rèn)知。

我們在探究零售本質(zhì)時(shí)回歸去看，汽配后市場零售價(jià)值是什么狀況，我們投資的公司自身SKU量可以達(dá)到10萬級，10萬級SKU在庫容的規(guī)劃、動(dòng)線的管理，以及在每個(gè)商品選聘和定價(jià)，必須要依賴足夠多的信息系統(tǒng)去完成，做到真正的精細(xì)化管理。

我們通?？吹降牧闶燮髽I(yè)，比如沃爾瑪，單店SKU只有1-2萬。汽配市場不一樣，需要滿足終端一站式服務(wù)，滿足主機(jī)廠備貨要求，需要廣量的SKU。為了使商品管理足夠高效，供應(yīng)鏈管理足夠真正服務(wù)到終端客戶需求，需要非常充分的科技投入，需要把每個(gè)鏈路精細(xì)化的產(chǎn)生數(shù)據(jù)，這才是市場中真正的核心價(jià)值。

第一，我們真正要把零售做好，在座所有人真正把零售做好，把客戶服務(wù)做好。不用去擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)是否來顛覆，是不是有人跨業(yè)異業(yè)經(jīng)營，使得自己生意沒得做。有些時(shí)候做不好的核心只是自己，不能去看外界對你的沖擊。

第二，我們所談到這個(gè)市場由于它的復(fù)雜性，我們需要足夠多的科技投入。

第三，它仍然是個(gè)零售，零售非常強(qiáng)調(diào)的是規(guī)?；?/p>

接下來我會(huì)往科技和規(guī)模化上和大家做比較細(xì)致的分享。

首先，我們經(jīng)常談到大數(shù)據(jù)、智能化，我個(gè)人不是很喜歡聽到這些東西。先解決市場第一件事情，信息化。公司是否能夠把所有操作的流程，所有采購選品，供應(yīng)鏈，倉內(nèi)庫位管理，做到每個(gè)信息都能采集得到，先解決公司自身信息化。然后我們這邊信息化主要分為對內(nèi)信息化和對外信息化，對內(nèi)信息化就很簡單，商品管理系統(tǒng)，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)和底層整個(gè)OA管理，或者客情維護(hù)系統(tǒng)。對外的管理系統(tǒng)，經(jīng)常所說的修配支持，終端修理廠SaaS一體化信息系統(tǒng)，以及診斷的工具。我們當(dāng)完成了整個(gè)信息基礎(chǔ)層構(gòu)建之后，在這個(gè)市場中有一個(gè)比較不一樣的地方，它必須要有核心的商品數(shù)據(jù)庫改變數(shù)據(jù)效能。

這個(gè)數(shù)據(jù)效能是體現(xiàn)在哪兒，汽車后市場有很多零件，在不同時(shí)期內(nèi)主機(jī)廠不同零配件中有關(guān)聯(lián)交叉關(guān)系。必須要產(chǎn)生一個(gè)核心的數(shù)據(jù)庫，去解決數(shù)據(jù)之間交叉的關(guān)系。這部分核心數(shù)據(jù)庫必須要有物理指針數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)是提升公司自身管理效能的，數(shù)據(jù)庫能產(chǎn)生什么基礎(chǔ)呢，你在做零售核心要選品，如果不知道不同車在哪一年不同軸承是不是保持一致性，選品是有誤差的。這個(gè)誤差就會(huì)帶來整個(gè)庫存優(yōu)化產(chǎn)生壓力，包括現(xiàn)金流也會(huì)產(chǎn)生壓力。我們這個(gè)市場中銷售人員是專業(yè)的銷售人員，很多銷售需要專業(yè)銷售人員不斷去賣才可以產(chǎn)生收入，不能降低他們的門檻時(shí)，其實(shí)所有利潤也會(huì)被銷售人員所蠶食。

同時(shí)，這些信息數(shù)據(jù)可以在維修廠內(nèi)部管理系統(tǒng)中無縫流轉(zhuǎn)，我們來了一輛車工位怎么設(shè)置，大概有多少庫存。還會(huì)有一些維修的軟件，以及診斷設(shè)備。如何使得修理廠自身經(jīng)營管理數(shù)據(jù)和自身修理數(shù)據(jù)，以及監(jiān)測儀數(shù)據(jù)達(dá)到三列合一，需要底層的基礎(chǔ)，叫做數(shù)據(jù)。

一是解決信息化；二是解決數(shù)據(jù)，使得目前公司經(jīng)營管理數(shù)據(jù)效率層；三是所謂大數(shù)據(jù)管理，大數(shù)據(jù)管理要有新鮮數(shù)據(jù)，而且要有可利用的數(shù)據(jù)。擁有這些數(shù)據(jù)可以使得進(jìn)一步選品規(guī)劃、庫存管理、庫位管理達(dá)到真正的優(yōu)化，而不是靠人腦做決策。

最后一點(diǎn)，所謂產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。還是那句話，我不太喜歡這個(gè)詞，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)是什么，第一件事情，先有信息化水平；第二件事情，信息化水平足夠使得自己的經(jīng)營規(guī)劃，優(yōu)化目前自身經(jīng)營管理水平。同時(shí)必須要開放，才有可能真正達(dá)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。而開放這件事情不只是開放本身，還有不同數(shù)據(jù)庫公司使用的數(shù)據(jù)維度不一樣。我不太理解所謂產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)互通，先解決意識問題，大家愿不愿意開放。二是解決數(shù)據(jù)接口一致，這件事情BAT都沒有做到，不知道大家為什么喜歡熱炒這個(gè)話題。

探討科技賦能基礎(chǔ)是這個(gè)市場非常好，大家怎么去做，首先很簡單，做好自己。如果用信息系統(tǒng)方式管理自身的企業(yè)經(jīng)營管理，然后再有效率的提升，再會(huì)有智能化大數(shù)據(jù)的分析，使得公司的效率會(huì)越來越好，零售本質(zhì)就是效率。

規(guī)?；?，為什么美國的上市公司可以達(dá)到將近300億美金的市值，將近2000億人民幣市場值的水平。比如日本的電裝，很多主機(jī)廠，零配件廠商也好，他們的市值都沒有這么高。原因在哪兒，這個(gè)市場有一個(gè)非常強(qiáng)的規(guī)?；?yīng)，以O(shè)’Reilly為例，O’Reilly將近在20年復(fù)合增速是14%。復(fù)合增速，這是非常夸張的，在座無論是零售也好，還是主機(jī)廠也好，相信十年達(dá)不到這個(gè)水平。

這個(gè)市場一定可以變大，這是我想說的第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，現(xiàn)在所有做流通行業(yè)最care的是現(xiàn)金流回款。規(guī)?；?，可以看到美國的上市公司，當(dāng)它2001年現(xiàn)金循環(huán)周期基本上是應(yīng)收帳款+存貨再減應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)，一個(gè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)多少天可以完成。O’Reilly現(xiàn)金循環(huán)周期只有13天，規(guī)模效應(yīng)足夠大的時(shí)候，這個(gè)市場不用擔(dān)心現(xiàn)金問題。O’Reilly平均毛利率達(dá)到50%，凈利率達(dá)到14%，而且可以看到它連年毛利率和凈利率是直線上升的，在這個(gè)市場中是規(guī)模化效率可以帶來現(xiàn)金流優(yōu)化和利潤優(yōu)化，同時(shí)市場沒有天花板。

汽車流通行業(yè)短時(shí)間來看做好自己，長時(shí)間來看，使得技術(shù)優(yōu)于同行，使行業(yè)產(chǎn)生真正的質(zhì)變。  

資本如何看待和篩選市場，首先我們希望看到真正零售行業(yè)商品管理和供應(yīng)鏈管理水平做得好不好，我給你錢需要做滾雪球，內(nèi)涵做得好不好，資本不能創(chuàng)造價(jià)值，只能助理價(jià)值的騰飛。二是基礎(chǔ)底量規(guī)模能力大概是什么樣的，在科技上過去的投入。其實(shí)科技投入也代表著創(chuàng)業(yè)者對于未來核心的認(rèn)知，它愿意花足夠多的錢積累科技方面的能力。三是企業(yè)的融資能力，可能會(huì)有很多很優(yōu)秀的企業(yè)家，但如何能夠把自己的企業(yè)和未來發(fā)展戰(zhàn)略方向和資本預(yù)期達(dá)成一致，這個(gè)也是能力。這個(gè)能力中還包括一些硬性的東西，財(cái)務(wù)合規(guī)、法務(wù)合規(guī)，如何和資本做接洽的實(shí)力。

我們所談到未來3-5年，我們會(huì)認(rèn)為投資人給的金錢主要是用于自身零售規(guī)模效率提振的手段，科技投入和如何快速達(dá)到規(guī)?；＿_(dá)到這兩者水平是可以預(yù)期，這個(gè)市場中也會(huì)出現(xiàn)2千億市值的企業(yè)。

整個(gè)PPT核心宗旨，這個(gè)市場實(shí)際上相對比較散亂，而且我相信有很多有識之士已經(jīng)在這個(gè)產(chǎn)業(yè)中積累和耕耘非常多年。但是這個(gè)市場需要真正的規(guī)?；嵘卸龋趴梢援a(chǎn)生自身現(xiàn)金流優(yōu)化和利潤優(yōu)化。因此，單打獨(dú)斗狀態(tài)會(huì)使得所有人資本收益也好，資金狀況都不會(huì)特別好。

1、我希望有機(jī)會(huì)，有識之士能夠共同做好市場規(guī)模化和集中度。

2、資本收益與企業(yè)運(yùn)營是兩回事，做公司收益有點(diǎn)像買房之后的房租收益，這是現(xiàn)在運(yùn)營收益。運(yùn)營收益之外的財(cái)務(wù)回報(bào)收益有點(diǎn)像房屋買賣資本利得，所有零售企業(yè)聯(lián)合起來產(chǎn)生的結(jié)果，除了產(chǎn)生過去分紅收益外，還會(huì)有更重要的一點(diǎn)，資本利得。

3、發(fā)展科技，提高操作效率，單一企業(yè)所承擔(dān)的效能和所花費(fèi)的時(shí)間是巨大的。

這三點(diǎn)整體看起來，我們會(huì)覺得汽車后市場，商用車后市場，如果說想做到更大的資本市場關(guān)注，整個(gè)從業(yè)者真真正正在過往二三十年努力耕耘中獲得回報(bào)，都需要大家聯(lián)合起來。

以上就是我和大家分享的內(nèi)容，謝謝。