近日，大宗供應(yīng)鏈四巨頭——建發(fā)股份、物產(chǎn)中大、廈門國貿(mào)、廈門象嶼先后發(fā)布了2023年年報(bào)。

不同于前幾年?duì)I收、歸母凈利潤持續(xù)創(chuàng)歷史新高的增長態(tài)勢(shì)，2023年四巨頭（本文建發(fā)股份只討論供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)）的歸母凈利潤都出現(xiàn)了下滑，其中廈門國貿(mào)、廈門象嶼同比下滑高達(dá)46.72%、40.31%；營收方面也只有物產(chǎn)中大實(shí)現(xiàn)微小的增長，其他三家均下滑。

由于近十年來首次遭遇業(yè)績下滑，廈門象嶼年報(bào)開篇便是向全體股東致歉，稱“2023 年，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈經(jīng)歷前所未有的洗禮與重塑”，“公司經(jīng)營調(diào)整的腳步未及時(shí)與市場律動(dòng)同頻，當(dāng)前模式升級(jí)的深度也尚顯不足，未能充分挖掘和釋放其潛在的價(jià)值”。

而建發(fā)股份在年報(bào)發(fā)布之前，收到了廈門證監(jiān)局的警示函。廈門證監(jiān)局認(rèn)為建發(fā)股份財(cái)務(wù)核算存在薄弱環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)復(fù)核程序不到位，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中個(gè)別長期股權(quán)投資、存貨的減值測試不夠?qū)徤鳎?yīng)鏈業(yè)務(wù)中個(gè)別品種如氫氧化鉆、電纜等貿(mào)易業(yè)務(wù)采用總額法確認(rèn)收入依據(jù)不充分；對(duì)個(gè)別子公司管理不到位，部分合同用印審批不規(guī)范，公司內(nèi)部控制存在缺陷。

2023年是特殊的一年

大宗供應(yīng)鏈涉及金屬礦產(chǎn)（黑色、有色等）、能源化工（煤炭、石化等）、農(nóng)產(chǎn)品等，是各個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游，外部環(huán)境的變化會(huì)對(duì)大宗商品市場、大宗供應(yīng)鏈造成較大影響。

2023年，全球地緣政治局勢(shì)嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，國際貿(mào)易摩擦頻繁，金融市場波動(dòng)加?。粐鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的難度上升。

（中國大宗商品價(jià)格指數(shù)CCPI月度走勢(shì)，圖源：中國國際電子商務(wù)中心）

一方面，市場有效需求不足，抑制大宗原材料采購需求，商品流通效率有所下滑；另一方面，受預(yù)期與實(shí)際需求錯(cuò)位等因素影響，玉米、煤炭等大宗商品價(jià)格寬幅震蕩，交易收益大幅波動(dòng)，出現(xiàn)行業(yè)違約事件，讓供應(yīng)鏈企業(yè)承受更大風(fēng)險(xiǎn)，不少中小供應(yīng)鏈企業(yè)退出了市場。

物產(chǎn)中大在年報(bào)中表示，2023年國內(nèi)鋼材價(jià)格寬幅震蕩，上半年價(jià)格高位回落，下半年價(jià)格震蕩上行，雖然出口等方面市場出現(xiàn)增長，但市場整體供需壓力仍較明顯；煤炭行業(yè)在多重政策調(diào)控下，價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)；國內(nèi)化工品市場經(jīng)歷了復(fù)雜的變化，整體呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。

廈門象嶼特別提到了公司農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈盈利水平受到影響：因谷物原糧價(jià)格下行，下游客戶降低庫存，疊加采購季節(jié)集中、銷售分批進(jìn)行的采銷節(jié)奏，2023年公司農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的期現(xiàn)毛利為-5.42億元，同比變動(dòng)-138.42%；期現(xiàn)毛利率為-0.89%，同比減少3.61個(gè)百分點(diǎn)。

（廈門象嶼大宗商品經(jīng)營，圖源：廈門象嶼2023年年報(bào)）

• 利潤率較低

大宗供應(yīng)鏈企業(yè)的一大特征是利潤率較低、周轉(zhuǎn)率較高，主要圍繞生產(chǎn)資料，為制造業(yè)/貿(mào)易商客戶提供端到端的一體化服務(wù)，將四流服務(wù)（商流、物流、資金流、信息流）嵌套在上游采購供應(yīng)、中游生產(chǎn)加工、下游產(chǎn)成品分銷的全鏈條中。

難得的是2023年有三家巨頭供應(yīng)鏈相關(guān)毛利率實(shí)現(xiàn)了增長：

• 建發(fā)股份供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)的毛利率為2.04%，比2022年增加0.36個(gè)百分點(diǎn)；

• 廈門國貿(mào)供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)的毛利率為1.31%，比2022年小幅增加0.04個(gè)百分點(diǎn)；

• 物產(chǎn)中大供應(yīng)鏈集成服務(wù)的毛利率為1.69%，比2022年小幅增加0.06個(gè)百分點(diǎn)；

• 四巨頭中，只有廈門象嶼大宗商品經(jīng)營與物流業(yè)務(wù)的毛利率比2022年減少0.36個(gè)百分點(diǎn)，為1.53%。

近年來，在國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的背景下涌現(xiàn)出一系列新機(jī)遇，大宗供應(yīng)鏈行業(yè)在新能源、新材料、信息技術(shù)、生命科技等高附加值產(chǎn)業(yè)鏈上的布局逐漸增多，同時(shí)在傳統(tǒng)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈一體化合作融合更加深入，有望持續(xù)提升凈利率水平。

• 盈利模式

大宗供應(yīng)鏈企業(yè)的盈利模式主要包括服務(wù)收益、交易收益（包括規(guī)模集拼收益和價(jià)差收益），以廈門象嶼為例，該公司以服務(wù)收益和規(guī)模集拼收益為核心，輔以價(jià)差收益。

服務(wù)收益是指依托平臺(tái)化優(yōu)勢(shì)，規(guī)模化運(yùn)作，為客戶提供采銷、加工、物流配送、供應(yīng)鏈金融、信息咨詢等全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)，賺取服務(wù)費(fèi)。

規(guī)模集拼收益是指依托龐大的業(yè)務(wù)體量，通過集中采購及專業(yè)化運(yùn)營獲得成本優(yōu)勢(shì)，降低各環(huán)節(jié)運(yùn)營成本，賺取交易收益。

價(jià)差收益是指依托產(chǎn)研能力，通過分析商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)（時(shí)間維度）和區(qū)域價(jià)格差異（空間維度）進(jìn)行交易從而獲取收益。

近年來，領(lǐng)先的大宗供應(yīng)鏈企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和策略不是靠市場的上漲來賺取商品的差價(jià)，而是強(qiáng)調(diào)跟產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)合，服務(wù)好產(chǎn)業(yè)客戶來共享價(jià)值增長，和產(chǎn)業(yè)伙伴一起對(duì)沖市場下行的風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)加速向頭部集中，中國大宗供應(yīng)鏈企業(yè)規(guī)模仍有提升空間

近年來，中國大宗供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模比較穩(wěn)定，2022年為55萬億元，中國大宗供應(yīng)鏈CR4（廈門象嶼、廈門國貿(mào)、建發(fā)股份、物產(chǎn)中大）市場體量由2017年的8000億元左右增長至2022年的2.3萬億元，對(duì)應(yīng)市場占有率由1.77%快速提升至4.18%。

2023年，由于不少中小供應(yīng)鏈企業(yè)退出了市場，頭部企業(yè)依靠資源、服務(wù)和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，拓展渠道網(wǎng)絡(luò)，搶占更多市場份額，實(shí)現(xiàn)了市占率逆勢(shì)增長。廈門象嶼年報(bào)顯示，根據(jù)貨量口徑測算，中國大宗供應(yīng)鏈CR5（廈門象嶼、廈門國貿(mào)、建發(fā)股份、物產(chǎn)中大、浙商中拓）2023年上半年的市場占有率達(dá)到5.46%，市場集中度持續(xù)提升，不過距離美日大宗供應(yīng)鏈CR4市場占有率還有較大差距。

從海外經(jīng)驗(yàn)來看，供應(yīng)鏈或貿(mào)易商涉及行業(yè)相對(duì)廣泛，營收規(guī)模和行業(yè)集中度明顯高于國內(nèi)。農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域貿(mào)易商以“ABCD”為首，主要包括美國ADM、邦吉（Bunge）、嘉吉（Cargill）、法國路易達(dá)孚（Louis Dreyfus）等。日本五大綜合商社則以多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營為主，包括三菱商事、伊藤忠商事、三井物產(chǎn)、丸紅株式會(huì)社和住友商事。日本商社以資源類業(yè)務(wù)為主，也有丸紅這類以非資源類業(yè)務(wù)為主的綜合商社。

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)階，制造業(yè)客戶對(duì)專業(yè)化、一體化供應(yīng)鏈服務(wù)的需求日益上升，供應(yīng)鏈頭部企業(yè)加速模式迭代，在組合供應(yīng)、環(huán)節(jié)整合、鏈條延伸、區(qū)域協(xié)同等方面持續(xù)發(fā)力，跨品類的上下游渠道及物流整合能力成為競爭關(guān)鍵。憑借兩者結(jié)合形成的“物貿(mào)聯(lián)動(dòng)”能力，頭部供應(yīng)鏈企業(yè)能通過高效資源調(diào)配及網(wǎng)絡(luò)化物流服務(wù)介入到產(chǎn)業(yè)鏈更多服務(wù)環(huán)節(jié)中，加強(qiáng)客戶粘性，進(jìn)一步鞏固產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場地位。

（圖源：廈門象嶼2023年年報(bào)）

借鑒日本發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，其本土企業(yè)海外擴(kuò)張離不開五大綜合商社（三菱商事株式會(huì)社、伊藤忠商事株式會(huì)社、三井物產(chǎn)株式會(huì)社、住友商事株式會(huì)社、日本丸紅株式會(huì)社）的同步全球拓展，為其在物流、資金流、信息流、商務(wù)流等方面提供有力支持。

隨著中國企業(yè)出海步伐加快，催生大量海外采銷、國際物流、跨境電商、信息咨詢等供應(yīng)鏈需求。在海外采購及物流通道建設(shè)，國際化團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)等方面走在前列的供應(yīng)鏈企業(yè)，有望憑借服務(wù)能力和地緣優(yōu)勢(shì)，承接中資企業(yè)海外供應(yīng)鏈需求，打開新的“藍(lán)?！笔袌?。

云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)快速發(fā)展，逐步滲透到大宗供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)，將有效提高大宗供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同效率，實(shí)現(xiàn)物流、商流、信息流、資金流的平臺(tái)化共享，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)。  

廈門象嶼：市場份額逆勢(shì)增長，聚焦制造業(yè)客戶需求

廈門象嶼從事大宗供應(yīng)鏈服務(wù)，以制造業(yè)企業(yè)為核心客戶，為其提供大宗原輔材料采購供應(yīng)、產(chǎn)成品分銷、物流配送、供應(yīng)鏈金融、信息咨詢等的一體化供應(yīng)鏈服務(wù)。

公司作為國家5A級(jí)物流企業(yè)，培育出三大物流運(yùn)營主體（象嶼速傳、象道物流、象嶼農(nóng)產(chǎn)），在業(yè)內(nèi)率先構(gòu)建以“公、鐵、水、倉”為核心、鏈接海內(nèi)外市場的網(wǎng)絡(luò)化物流服務(wù)體系。

（廈門象嶼2023年業(yè)績，圖源：雪球）

廈門象嶼選擇商品的標(biāo)準(zhǔn)是：①流通性強(qiáng)，易變現(xiàn)；②標(biāo)準(zhǔn)化程度高，易存儲(chǔ)；③需求量大，產(chǎn)業(yè)鏈條長，能夠提供多環(huán)節(jié)綜合服務(wù)。公司目前主要經(jīng)營金屬礦產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工、新能源等大宗商品，涵蓋“黑色金屬、鋁、不銹鋼、新能源、煤炭、油品、谷物原糧”七大核心品類。  

（廈門象嶼2023年核心商品市占率，圖源：廈門象嶼2023年年報(bào)）

廈門象嶼聚焦制造業(yè)客戶需求，2023年公司制造業(yè)客戶服務(wù)量占比情況：整體穩(wěn)定在60%以上；其中，新能源供應(yīng)鏈80%以上，黑色金屬和鋁供應(yīng)鏈70%以上，煤炭、谷物原糧供應(yīng)鏈60%以上，不銹鋼供應(yīng)鏈50%以上。同時(shí)，公司聚焦國內(nèi)外上游礦山資源開拓，豐富供應(yīng)商資源，礦山長協(xié)及直采比例逐步提升。

2023年，廈門象嶼市場份額逆勢(shì)增長，實(shí)現(xiàn)大宗商品經(jīng)營貨量22515萬噸，同比增長13.74%。其中，黑色金屬、動(dòng)力煤、鋁、谷物原糧等經(jīng)營貨量均增長10%以上，新能源經(jīng)營貨量增長70%以上，油品經(jīng)營貨量增長110%以上。

2023年，公司推進(jìn)海外平臺(tái)建設(shè)，加速國際化布局，實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額約191億美元，同比增長16%；其中進(jìn)口總額約170億美元，同比增長超30%。

廈門象嶼將“單點(diǎn)服務(wù)”升級(jí)為“綜合服務(wù)”，提供的服務(wù)內(nèi)容從單一環(huán)節(jié)服務(wù)，升級(jí)為原材料采購、產(chǎn)成品分銷、庫存管理、倉儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈金融等一攬子服務(wù)；沿產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸“綜合服務(wù)”，建立起具有廈門象嶼特色的“全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)模式”；在全產(chǎn)業(yè)鏈形成服務(wù)優(yōu)勢(shì)后，順勢(shì)切入有賦能價(jià)值的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，形成“供應(yīng)鏈服務(wù)+生產(chǎn)制造”的產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營模式，提高綜合收益水平，緩沖產(chǎn)業(yè)周期性波動(dòng)的影響。

對(duì)于2024年，廈門象嶼表示，始終堅(jiān)信經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢(shì)沒有改變，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇沒有改變，公司戰(zhàn)略引領(lǐng)和模式優(yōu)勢(shì)沒有改變，將著力做好國際化、數(shù)智化、農(nóng)產(chǎn)品、生產(chǎn)制造、風(fēng)險(xiǎn)控制等重點(diǎn)工作。

建發(fā)股份：經(jīng)營業(yè)績較為平穩(wěn)，以資源力、服務(wù)力鞏固核心競爭優(yōu)勢(shì)

建發(fā)股份的主營業(yè)務(wù)包括供應(yīng)鏈運(yùn)營（該業(yè)務(wù)2023年?duì)I收占全公司營收的77.7%）和房地產(chǎn)，本文只討論前者。

2023年，建發(fā)股份的供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)分部實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5933.66億元，同比下降14.79%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤39.53億元，同比下降1.38%。建發(fā)股份認(rèn)為，在大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，公司經(jīng)營業(yè)績較為平穩(wěn)，得益于公司穩(wěn)健的風(fēng)控能力，同時(shí)也體現(xiàn)出公司專業(yè)化、國際化、物流支持、投資支持、金融賦能、科技賦能等戰(zhàn)略的落地成效。

建發(fā)股份針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶核心訴求，搭建了集資源整合、物流規(guī)劃、庫存管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、線上交易、成本優(yōu)化、供應(yīng)鏈金融、信息咨詢等服務(wù)于一體的“LITF”供應(yīng)鏈服務(wù)體系，為客戶提供以“物流（Logistics）”“信息（Information）”“金融（Finance）”“商務(wù)（Trading）”四大要素為基礎(chǔ)的定制化的供應(yīng)鏈運(yùn)營服務(wù)。建發(fā)股份持續(xù)優(yōu)化“七大專業(yè)集團(tuán)+新興事業(yè)部”的組織架構(gòu)，2023年公司主營商品市場占有率穩(wěn)中有升。

在資源獲取力方面，公司加強(qiáng)與國內(nèi)外大型供應(yīng)商的合作，合作貨量不斷提升，其中：建發(fā)鋼鐵集團(tuán)與主要國有上市及大型民營鋼廠合作貨量增幅超23%，與國際礦山等主要鐵礦供應(yīng)商合作貨量增幅近55%；建發(fā)漿紙集團(tuán)與國內(nèi)外大型紙漿供應(yīng)商合作貨量增長16%；建發(fā)農(nóng)產(chǎn)品集團(tuán)與大型國際糧商合作貨量提升近32%。

建發(fā)鋼鐵集團(tuán)細(xì)分造船、工程、汽配、風(fēng)電等行業(yè)的價(jià)格管理需求，運(yùn)用衍生品組合工具為大型終端客戶和項(xiàng)目提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)；建發(fā)礦產(chǎn)集團(tuán)聚焦國內(nèi)金屬核心產(chǎn)業(yè)基地，與核心工廠達(dá)成項(xiàng)目型合作，推動(dòng)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)從前端原料向后端產(chǎn)品延伸，打通鉻系、錳系、鎳鐵等產(chǎn)業(yè)鏈條。

（紙漿、紙張產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)鏈綜合服務(wù)，圖源：建發(fā)股份2023年年報(bào)）

2023年，建發(fā)股份進(jìn)出口和國際業(yè)務(wù)額達(dá)到438億美元，同比增長8.38%。

在消費(fèi)品業(yè)務(wù)方面，建發(fā)股份正逐步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，深耕汽車、機(jī)電、家電、輕紡、泛食品等板塊，專注提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，創(chuàng)新經(jīng)營模式，拓展產(chǎn)業(yè)布局，開發(fā)海內(nèi)外供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。2023年，公司在消費(fèi)品行業(yè)的貿(mào)易規(guī)模超過540億元，同比增速約25%。

建發(fā)汽車集團(tuán)二手車出口臺(tái)數(shù)同比增長超260%，位居行業(yè)前列。建發(fā)消費(fèi)品集團(tuán)全年機(jī)電設(shè)備業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長256%。

廈門商貿(mào)：打造“三鏈融合”業(yè)務(wù)模式升級(jí)規(guī)劃

2023年，廈門國貿(mào)提出供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈“三鏈融合”的業(yè)務(wù)模式升級(jí)戰(zhàn)略，即以全流程供應(yīng)鏈服務(wù)為核心，以國際化產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營為助力，以高效能價(jià)值鏈協(xié)同為保障，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的不斷迭代升級(jí)，激發(fā)公司持續(xù)開展價(jià)值創(chuàng)造。

（廈門國貿(mào)2023年業(yè)績，圖源：雪球）

2023年，廈門國貿(mào)加強(qiáng)上下游渠道建設(shè)，夯實(shí)核心品類競爭優(yōu)勢(shì)：鋼材經(jīng)營貨量超3500萬噸，同比增長超20%；煤炭經(jīng)營貨量超4500萬噸，同比增長超30%；油品、棉花、棉紗等品類經(jīng)營貨量增長約50%。

廈門國貿(mào)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展高附加值品類，新產(chǎn)品中，瀝青經(jīng)營規(guī)模超40萬噸，經(jīng)營利潤穩(wěn)步提升，品種鋼、木片等新品類已形成穩(wěn)定規(guī)模，新增燒堿、鉬金屬等品類。在新能源領(lǐng)域，公司成立新能源供應(yīng)鏈子公司，完善新能源業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦“電池產(chǎn)業(yè)鏈”及“光伏產(chǎn)業(yè)鏈”，布局開拓新能源、新材料全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

廈門國貿(mào)加速國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)布局，成立新疆境內(nèi)平臺(tái)公司，國內(nèi)“東西南北中”區(qū)域布局進(jìn)一步完善；新設(shè)立印尼、阿聯(lián)酋、巴西三個(gè)境外平臺(tái)公司，打造東南亞、中東、南美重要業(yè)務(wù)樞紐，重點(diǎn)拓展金屬、煤炭、鐵礦、紙漿、農(nóng)產(chǎn)、化肥、新能源等業(yè)務(wù)；在智利、土耳其、泰國新設(shè)辦事處拓展金屬供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，在越南設(shè)立辦事處拓展棉花棉紗、滌綸短纖等業(yè)務(wù)。公司加快物流板塊戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)國際物流項(xiàng)目布局。

2023年，廈門國貿(mào)數(shù)字化建設(shè)升級(jí)，總投入約1億元?！皣Q(mào)云鏈”持續(xù)發(fā)掘業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型數(shù)字化需求，已覆蓋紙業(yè)、金屬、農(nóng)產(chǎn)、能源、石化、化工等多個(gè)業(yè)務(wù)協(xié)同場景，運(yùn)營協(xié)同效率不斷提升，全年累計(jì)訂單超10萬筆，成交金額近400億元。

（圖源：廈門國貿(mào)2023年年報(bào)）

廈門國貿(mào)積極推廣零碳業(yè)務(wù)助力產(chǎn)業(yè)客戶節(jié)能降碳、綠色發(fā)展，零碳業(yè)務(wù)2023年新增簽約客戶15個(gè)，新增訂單24筆，業(yè)務(wù)規(guī)模突破2800萬元；同時(shí)，公司運(yùn)用綠色金融工具，引入碳評(píng)分體系，開發(fā)或投資綠色主題項(xiàng)目，推動(dòng)綠色低碳產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

物產(chǎn)中大：構(gòu)建具有獨(dú)特競爭優(yōu)勢(shì)的“供應(yīng)鏈+”產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系

2023年，物產(chǎn)中大實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5801.61億元，利潤總額72.99億元，從2015年整體上市以來年均增長分別達(dá)到15.55%、16.09%。

（物產(chǎn)中大2023年業(yè)績，圖源：雪球）

物產(chǎn)中大較早從賺取買賣差價(jià)的傳統(tǒng)貿(mào)易商轉(zhuǎn)型為供應(yīng)鏈集成服務(wù)商，并致力于成為產(chǎn)業(yè)生態(tài)組織者，堅(jiān)持以供應(yīng)鏈思維，做產(chǎn)業(yè)鏈整合，構(gòu)建具有獨(dú)特競爭優(yōu)勢(shì)的“供應(yīng)鏈+”產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，使得公司凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)可比上市公司中處于領(lǐng)先位置。

2023年，物產(chǎn)中大的智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，國內(nèi)黑色金屬板塊核心終端客戶業(yè)務(wù)比重達(dá)50%；鋼鐵、煤炭、化工、汽車等主業(yè)品種通過上下游合作提升銷售網(wǎng)絡(luò)；持續(xù)深化物流基地網(wǎng)絡(luò)布局，完成對(duì)上海物流基地項(xiàng)目收購；橡膠油氣板塊整合有效解決了資源分散化、品牌多元化、競爭同質(zhì)化等問題，整合完成后的物產(chǎn)中大化工成為中國排名前列的橡膠貿(mào)易商和國內(nèi)領(lǐng)先輪胎生產(chǎn)商，供應(yīng)鏈集成服務(wù)能力不斷夯實(shí)提升；元通汽車領(lǐng)辦浙江省新能源汽車聯(lián)合共享服務(wù)中心，新能源汽車合作品牌拓展至17家，全年交付量同比增加40%，新能源業(yè)務(wù)加速發(fā)展。

2023年，物產(chǎn)中大的智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)中，金屬、能源、化工、汽車服務(wù)等核心業(yè)務(wù)營業(yè)規(guī)模均位列全國前列。主要品種的經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：鋼材銷售7151.58萬噸，鐵礦砂3755.43萬噸，煤炭銷售5548.48萬噸，化工銷售2084.49萬噸，農(nóng)產(chǎn)品銷售489.83萬噸，油品銷售451.59萬噸，元通汽車躋身2023年中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)第七名。

以基于系統(tǒng)解決方案的金屬供應(yīng)鏈集成服務(wù)為例，物產(chǎn)中大圍繞鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈，上游原料端礦石有澳大利亞、巴西、馬來西亞、印度、南非等豐富的國際化采購渠道；中游鏈接寶武集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、河鋼集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、建龍集團(tuán)、中天鋼鐵等百余家長期合作的大中型鋼廠，形成遍布全國的鋼材資源網(wǎng)絡(luò)；下游圍繞中交、中冶、中建、中鐵建、國網(wǎng)等核心優(yōu)質(zhì)客戶，解決原材料組織、材料保供、成本管理、物流規(guī)劃和金融服務(wù)等配供配送基礎(chǔ)需求，另外還與浙江省內(nèi)外的集裝箱、電梯、家電、汽摩配、新能源等若干特色產(chǎn)業(yè)集群建立長期配送服務(wù)關(guān)系，為大型產(chǎn)業(yè)客戶及終端產(chǎn)業(yè)集群在資源組織、成本控制、庫存風(fēng)險(xiǎn)等方面提供一攬子解決方案。

（物產(chǎn)中大基于系統(tǒng)解決方案的金屬供應(yīng)鏈集成服務(wù)，圖源：物產(chǎn)中大2023年年報(bào)）