昨天,美團發(fā)布一季度業(yè)績的日子,但是,投資人似乎很不給面子。
上午9:42分,港股開盤不久,就有57萬股美團股票拋售,直接砸出了一個深坑,當天美團一度暴跌7.46%,最后收盤價58.15港元,跌幅5.75%,為4月以來單日跌幅之最。
昨天港股整體走弱,不過,一片綠油油的公司中,美團是跌得最兇的那個之一。
這讓人好奇心大起,美團究竟將交出一份怎么樣的成績單,來回應資本市場的預期?
第一季度,美團點評總營收為 191.7億元,同比增長70.1%;總交易金額1384億,同比增長27.9%;交易用戶4.1億,同比增加近8600萬;每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)24.8筆,同比增長23.8%;活躍商家580萬,同比增長27.3%。
代價是:經(jīng)營虧損13億元,同比增加24.3%;經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損達10.4億,同比增加6%。
美團成立于2010年3月,至今十年有余。十年了,它還是沒能盈利。
美團點評共三大業(yè)務,餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務及其他。三者中,外賣起勢最早。
今年第一季度,餐飲外賣收入為107億元,占總營收的55.8%,是名副其實的核心與基礎(chǔ)。與此等同的是,它付出了91.6億的銷售,占總銷售成本的65%。
外賣仿如美團點評的大兒子,應該賺錢養(yǎng)家了。但現(xiàn)實是,連這個大兒子都還在啃老。
2018年以來,美團數(shù)次對平臺上商戶的費率進行上調(diào),以期通過提高商家抽成比例來提高自身收入。2019年1月,這一幕再一次上演。美團外賣的每單費率從之前的20%上調(diào)至22%,并規(guī)定30元以下的訂單,每單服務費按5元收取。
今年一季度,美團的餐飲外賣業(yè)務毛利率提升到了14.4%,相比之下,去年同期只有7.6%。即便如此,在現(xiàn)有的競爭格局下,美團外賣依舊面臨盈利難題。
在這一條賽道上,它還面臨著家底雄厚的競爭對手餓了么。早在阿里收購前,美團與餓了么就已經(jīng)打得如火如荼;收購后,鏖戰(zhàn)依舊繼續(xù),并且在三四線城市展開激烈的用戶爭奪,目前在云南等多個身份,餓了么的市場份額正在快速超過美團,而餓了么平臺上大約30%的訂單就是來自支付寶和淘寶兩個超級App。
去年,星巴克與餓了么戰(zhàn)略合作,目前在全國35座城市、2100家門店開通了外賣服務,這在整個行業(yè)引起了很大的示范效應,很多茶飲商家就是因此加入餓了么的陣營。
據(jù)稱,阿里對餓了么的投入“沒有上限”,在外賣這條路上,美團還有得打。
在外賣之外,大家最關(guān)心的是美團領(lǐng)養(yǎng)的兒子摩拜怎么樣了。
一年前,美團以27億美元的價格收購摩拜,至2018年底,摩拜為美團帶來了45億虧損。
2019年,虧損還在增加。財報顯示,今年一季度美團的新業(yè)務及其他業(yè)務的毛利率下降了3.8%,主要原因是“自2018年4月開始綜合摩拜的經(jīng)營業(yè)績”。
2019年一季度,美團點評總資產(chǎn)減少了20億人民幣,摩拜便是罪魁禍首之一。
2019年初,摩拜更名“美團專車”,一夜之間,包括品牌價值在內(nèi)的無形資產(chǎn)折損13.46億。此外,美團還為摩拜的海外重組減值拿出了3.588億人民幣的撥備準備金。
為了解決摩拜后遺癥,美團也在想辦法。一是關(guān)閉國際業(yè)務,二是漲價。
從年初開始,摩拜就在漲價。先是北京,后是上海,近日,漲價風又刮到了深圳。目前摩拜深圳的收費分為起步價和時長費,起步價由1元/30分鐘調(diào)整為1元/15分鐘,時長費由1元/30分鐘調(diào)整為0.5元/15分鐘。調(diào)整后每小時費用為2.5元。
很難說,這些行動能帶來什么樣的本質(zhì)性變化。除了共享單車本身盈利模式尚未清晰之外,摩拜面臨著ofo和哈兩個對手。盡管ofo聲勢早不如前,但哈勢頭卻越來越猛,已從“哈單車”升級為“哈出行”,切入更大的市場。
此外,摩拜本身也面臨著一個無法逃避的事實:固定資產(chǎn)折舊的問題。
日前,ofo“共享單車當廢鐵賣”上了熱搜,原來只是報廢車輛。不少城市都規(guī)定,共享單車的強制報廢期限是3年。2015年成立的摩拜,這方面又得砸一筆錢了。
以外賣起家的美團,在吸取了摩拜無邊界擴張的沉痛教訓之后,開始收縮,試圖圍繞“吃”這門生意,來構(gòu)筑自己的護城河,王興稱之為“Food+Platform”戰(zhàn)略。
小象生鮮,是集生鮮食品、餐飲、電商與配送為一體的生鮮超市,也是美團在新零售領(lǐng)域的一次重大嘗試。其競爭對手眾多,盒馬鮮生、7FRESH、超級物種。
2018年,小象生鮮在北京方莊開出第一家,隨后在全國共開出7家店北京2家,江蘇無錫2家,江蘇常州3家。而就在今年4月,常州三家店一齊關(guān)閉。
這意味著全國布局的門店,關(guān)閉了近一半,美團似乎有“鳴金收兵”的意思。
盡管在新零售戰(zhàn)績不佳,但美團自然不甘心就此退出。小象生鮮關(guān)閉后,美團買菜發(fā)力。
美團買菜于今年1月上線內(nèi)測,以“手機App+實體店”的模式,聚焦食材等核心日常生活消費品類,為周邊社區(qū)居民生鮮零售及配送服務。在上海試水兩個月后,迅速向北京推進。測試階段,0元起送,30分鐘送達,配送范圍1.5公里。
在新零售大風刮了三年后,這樣的做法已頗為常見,甚至已經(jīng)成為“標配”。關(guān)鍵在于,小象生鮮不行,美團買菜憑什么能行?這一領(lǐng)域,喊者眾多,但成者寥寥。
除了盒馬鮮生早已宣告單店盈利,7FRESH處于虧損加動蕩中,超級物種所屬的永輝云創(chuàng),也因三年虧13億而被剝離永輝超市,焉知美團買菜不蹈后轍?
去年,王興與程維吃了一頓飯,轉(zhuǎn)身殺入網(wǎng)約車領(lǐng)域。一年后,美團打車改弦更張。
5月19日,美團打車在全國新增15個試點城市。與此前進入的南京、上海市場所不同的是,在這些城市,它已經(jīng)從網(wǎng)約車平臺轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬酆夏J健?,在上面匯集了由首汽約車、曹操出行、神州專車等出行服務商提供的打車服務。
看來,由于滴滴的存在,以及內(nèi)部補貼等高額成本,美團打車為自己重新選擇了對手。但在這一跑道上,擁有出行數(shù)據(jù)優(yōu)勢的高德、百度都早已率先入局。
美團的諸多創(chuàng)新業(yè)務一直在碰壁,也一直在轉(zhuǎn)向。沒有邊界的王興,究竟何時能找到外賣之后的下一核心業(yè)務,來拯救肉眼可見的未來都無法挽回的虧損?
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