概  述

供應(yīng)鏈金融是一個(gè)系統(tǒng)化概念，是指建立在技術(shù)基礎(chǔ)之上、旨在降低處于買賣交易鏈條雙方資金成本及改善業(yè)務(wù)效率的一種系統(tǒng)性服務(wù)及融資安排。供應(yīng)鏈金融自始至終以自動(dòng)交易、跟蹤票據(jù)審定和資金結(jié)算為運(yùn)作模式展開服務(wù)。

具體可表述為，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特性設(shè)計(jì)融資模式，為各成員企業(yè)提供與場景完全契合的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

在國內(nèi)，一般認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種針對(duì)中小企業(yè)的新型融資模式，將資金流有效整合到供應(yīng)鏈管理的過程中，既為供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)。

這種服務(wù)通常以核心客戶為依托，以真實(shí)貿(mào)易背景為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資方式提供。根據(jù)調(diào)查，目前國內(nèi)供應(yīng)鏈金融主要集中在計(jì)算機(jī)通信、家電、快銷品、電力設(shè)備、汽車、化工、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥、有色金屬、建筑等行業(yè)。

盡管供應(yīng)鏈金融在中國獲得了長足的發(fā)展，但不得不承認(rèn)仍存在以下問題：現(xiàn)行的供應(yīng)鏈金融仍主要為處于供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位的大企業(yè)謀利，供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)不愿在合約中確認(rèn)應(yīng)負(fù)責(zé)任，中小企業(yè)仍然要承擔(dān)較高的資金成本與其發(fā)生資金往來，處于產(chǎn)品供給上游的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)圖譜難以描繪，傳統(tǒng)金融只能解決供應(yīng)鏈金融需求的一部分，民間供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)覆蓋領(lǐng)域狹窄，供應(yīng)鏈金融泛化……可以說，中小企業(yè)融資難、融資貴問題仍舊存在。

供應(yīng)鏈金融需求存在于社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方方面面。從產(chǎn)業(yè)鏈條上看，所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都離不開中小企業(yè)在特定產(chǎn)業(yè)鏈條上的固有作用及貢獻(xiàn)。

然而，中小企業(yè)發(fā)展的脆弱性又是十分明顯的，普遍存在缺信息、缺信用、缺資金、缺風(fēng)險(xiǎn)控制能力等問題，在與金融機(jī)構(gòu)打交道的過程中較易產(chǎn)生排斥性問題，基本處于弱勢(shì)。

從個(gè)體來看，中小企業(yè)融資存在“短、小、頻、急、散”的特點(diǎn)，大的金融機(jī)構(gòu)靠一筆一筆依據(jù)正面清單的審批則很難達(dá)到效率性專業(yè)要求，所以中小微企業(yè)融資難、融資貴始終成為全球性難題。 

如何優(yōu)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系

不言而喻，欲切實(shí)解決中小企業(yè)的融資難、融資貴問題，除了在大型金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部如銀行，建立專門的板塊及系統(tǒng)提供專門服務(wù)外，更重要的是要推動(dòng)現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融服務(wù)多維升級(jí)，系統(tǒng)改善供應(yīng)鏈金融服務(wù)的生態(tài)環(huán)境和場景環(huán)境，使中小企業(yè)能在一種更高級(jí)的業(yè)務(wù)閉環(huán)化、交易數(shù)據(jù)化、收入自償化、風(fēng)險(xiǎn)鏈控化的供應(yīng)鏈金融體系里較容易地得到資金的滿足。

中國需多維升級(jí)及優(yōu)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系，以進(jìn)一步增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)抵御各種風(fēng)浪沖擊的能力。

建立可全息勾勒行業(yè)及中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)圖譜的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

金融機(jī)構(gòu)服務(wù)任何企業(yè)，最關(guān)鍵之處在于能否準(zhǔn)確勾勒出有關(guān)企業(yè)的資金需求圖譜和風(fēng)險(xiǎn)圖譜，對(duì)中小企業(yè)尤其如此。

以往金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)控制只注重對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的審查，傳統(tǒng)模式下，銀行主要查看核心企業(yè)以及上下游企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，都是靜態(tài)、滯后的數(shù)據(jù)；而局限于某些行業(yè)的“供應(yīng)鏈金融”也依然是以金融的視角進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈融資，屬于金融服務(wù)的有限延伸，并沒有觸碰到產(chǎn)業(yè)底層邏輯。

應(yīng)當(dāng)看到，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)從早期的解決企業(yè)的融資問題升級(jí)到后來的加速資金流動(dòng)周期方面，并致力通過促進(jìn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)、金融生態(tài)加上金融科技高度融合來達(dá)到強(qiáng)化要素組合的協(xié)同和資金利用效率進(jìn)一步提升的目的。

而在這持續(xù)改善供應(yīng)鏈金融服務(wù)的過程中，建立以風(fēng)險(xiǎn)控制為焦點(diǎn)的支持產(chǎn)融結(jié)合的信息數(shù)據(jù)體系無疑是重中之重。要求供應(yīng)鏈金融服務(wù)供給方要利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和區(qū)塊鏈等技術(shù)，致力建立縱向產(chǎn)業(yè)全息，橫向貫通工商、稅收、征信、海關(guān)、票據(jù)流傳、電力等系統(tǒng)，可多維度交叉印證、勾勒行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)圖譜的信息數(shù)據(jù)平臺(tái)，對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行立體式全息風(fēng)險(xiǎn)畫像，同時(shí)收集各類信息，建立負(fù)面清單，以為有針對(duì)性、高效率地提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)奠定可靠的風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)。

創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的配融資體系

為了進(jìn)一步促進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力的提升，需要從資金供給端進(jìn)一步創(chuàng)新和豐富供應(yīng)鏈金融的融資方式和渠道，提升供應(yīng)鏈金融配融資體系的協(xié)同效率，需從政府引導(dǎo)資金介入、間接融資與直接融資相配合，多渠道對(duì)較成熟的供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和平臺(tái)予以資金上的支持，包括設(shè)立專項(xiàng)基金、籌募集合投資基金、發(fā)債等，對(duì)資產(chǎn)達(dá)一定規(guī)模、負(fù)債比率合理，且對(duì)中小企業(yè)融資達(dá)相當(dāng)數(shù)量、風(fēng)控技術(shù)系統(tǒng)可靠的供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，央行可考慮直接予以資金上的配套支持。

近日，中國人民銀行宣布直接購買小微企業(yè)貸款：人民銀行廣州分行與廣州3家地方法人銀行簽訂首批信用貸款支持計(jì)劃合同，向各家銀行提供為期1年、利率為零、總額合計(jì)5億元的資金，支持地方法人銀行發(fā)放信用貸款12.5億元，惠及小微企業(yè)、個(gè)體戶等市場主體627戶。

普惠小微信用貸款支持計(jì)劃是人民銀行創(chuàng)設(shè)的一項(xiàng)新的貨幣政策工具，通過央行再貸款專用額度，向符合條件的地方法人銀行機(jī)構(gòu)在今年3月1日至12月31日期間新發(fā)放且貸款合同期限不少于6個(gè)月的普惠小微信用貸款，提供貸款本金40%的資金支持。這樣的政策工具完全可考慮在供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上有的放矢地運(yùn)用。

建立涵蓋財(cái)政、金融、稅收支持供應(yīng)鏈金融升級(jí)發(fā)展的政策體系

供應(yīng)鏈金融生態(tài)包括幾個(gè)方面：制度環(huán)境、資金環(huán)境和技術(shù)環(huán)境。政府應(yīng)積極從資金引導(dǎo)、資金優(yōu)惠、全方位信息平臺(tái)打造、政策指引等方面介入供應(yīng)鏈金融優(yōu)化升級(jí)過程。供應(yīng)鏈金融同時(shí)涉及物權(quán)、擔(dān)保等多項(xiàng)法律，且在法律界限中仍存在交叉和真空，政府有關(guān)部門需抓緊考慮如何完善供應(yīng)鏈金融運(yùn)營中涉及的浮動(dòng)抵押制度、動(dòng)產(chǎn)抵押登記制度等制度建設(shè)。

財(cái)政則應(yīng)加大對(duì)有關(guān)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)平臺(tái)和信息數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)的資金投放；稅務(wù)應(yīng)比照其他金融機(jī)構(gòu)的稅務(wù)優(yōu)惠對(duì)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)小微企業(yè)貸款予以免征增值稅，而對(duì)提供進(jìn)出口供應(yīng)鏈金融服務(wù)的企業(yè)平臺(tái)則要提高有關(guān)退稅時(shí)效。

從長遠(yuǎn)看，中國則有必要在一些重要經(jīng)濟(jì)中心城市建立專門提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的銀行。

建立覆蓋各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的場景體系

供應(yīng)鏈金融服務(wù)在不同行業(yè)的應(yīng)用，必然衍生出不同的行業(yè)服務(wù)特性，這將促使供應(yīng)鏈金融平臺(tái)向更細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專業(yè)的方向發(fā)展；而大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能技術(shù)的空前應(yīng)用，更給金融業(yè)帶來了業(yè)務(wù)模式和流程的裂變效應(yīng)，革新了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的定義與操作模式。

使包括供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的金融業(yè)分門別類地建立于不同空間、區(qū)域、斷面、節(jié)點(diǎn)嵌入相關(guān)產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)場景成為可能，從而也為根本上破解中小企業(yè)融資難、融資貴頑癥提供了可能。跨界融合是激發(fā)創(chuàng)新和創(chuàng)造的最豐富源泉。

無論在任何經(jīng)濟(jì)體，每個(gè)行業(yè)的發(fā)展都必然要和其他行業(yè)形成或多或少的聯(lián)系，因而在全面建立各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)場景的同時(shí)，更需積極構(gòu)建跨區(qū)域、跨產(chǎn)業(yè)、跨平臺(tái)、跨場景的產(chǎn)融生態(tài)圈，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融多樣化發(fā)展生態(tài)和場景的形成。

要看到，供應(yīng)鏈金融發(fā)展到今天需要有新業(yè)態(tài)、新模式促進(jìn)、推動(dòng)及提升，企業(yè)融資正在經(jīng)歷“點(diǎn)、線、域”的維度升級(jí)，由銀行傳統(tǒng)“抵押、質(zhì)押貸款”的“點(diǎn)”融資，發(fā)展到供應(yīng)鏈金融的“線”融資，直至今天的產(chǎn)融互聯(lián)網(wǎng)模式的“域”融資。

“產(chǎn)融互聯(lián)網(wǎng)”是以產(chǎn)業(yè)鏈條上的各種交易場景為應(yīng)用形式，通過重塑產(chǎn)業(yè)鏈中的交易鏈、物流鏈、服務(wù)鏈、資金鏈以及價(jià)值鏈，打破各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條邊界，基于產(chǎn)業(yè)邏輯設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，從而降低整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)運(yùn)營成本和提高資金使用效率，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置 。

建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)操作、產(chǎn)品提供、文件配轉(zhuǎn)、權(quán)益確定、流程管理標(biāo)準(zhǔn)化控制體系

中國的供應(yīng)鏈金融發(fā)展到今天，可以說市場起了根本性的作用。但也帶來了技術(shù)應(yīng)用基礎(chǔ)參差不齊、相關(guān)服務(wù)欠缺標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)不一、行業(yè)發(fā)展缺乏韌性等問題。

然而，標(biāo)準(zhǔn)化既是保證供應(yīng)鏈金融服務(wù)水準(zhǔn)和效率的內(nèi)在要求，也是控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)根本方面，因此，需要從交易啟動(dòng)、文件審定、款項(xiàng)支付、資金配合、應(yīng)付清償?shù)拳h(huán)節(jié)全流程設(shè)定操作標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)參與方服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)及效率控制標(biāo)準(zhǔn)，以保證供應(yīng)鏈金融服務(wù)不斷提高供給質(zhì)量和供給效率。

建立適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的供應(yīng)鏈金融應(yīng)變體系

隨著新冠病毒在全世界的肆虐蔓延，全球供應(yīng)鏈的調(diào)整和重建已成為必然。在這樣一種重新確立全球產(chǎn)業(yè)分工的大變局之中，中國不僅要未雨綢繆，更應(yīng)以變應(yīng)變，通過技術(shù)創(chuàng)新和更深廣的技術(shù)應(yīng)用而提高自身在全球供應(yīng)鏈上的地位。

毫無疑問，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展應(yīng)成為中國未來一個(gè)時(shí)期發(fā)展的必然戰(zhàn)略選擇，而中國的供應(yīng)鏈布局及供應(yīng)鏈金融服務(wù)都應(yīng)圍繞這一戰(zhàn)略選擇有所發(fā)力，力爭使自身在全球供應(yīng)鏈上的地位能夠得到鞏固和提升，進(jìn)一步提高各產(chǎn)業(yè)抵御世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)浪沖擊的能力。