不久前，韻達(dá)發(fā)布公告，收到控股股東上海羅頡思的通知，計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)增持1-2億元，這是對(duì)未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和公司價(jià)值的堅(jiān)定認(rèn)可。

而這種信心主要來(lái)自于2024年的成績(jī)。

根據(jù)前不久韻達(dá)2024年公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在過(guò)去一年韻達(dá)進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展期，在利潤(rùn)、業(yè)務(wù)增速、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面表現(xiàn)不俗。

在業(yè)務(wù)增速上，韻達(dá)2024年完成快遞業(yè)務(wù)量約237.83億票，同比增長(zhǎng)26.14%。遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速。

在營(yíng)收能力上，2024年?duì)I收為485.43億元，較上年同期的449.83億元增長(zhǎng)7.92%。凈利為19.14億元，較上年同期的16.25億元增長(zhǎng)17.77%；扣非后凈利為16.43億元，較上年同期的13.9億元增長(zhǎng)18.26%。

在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)布局上，韻達(dá)快遞網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)基本完善，覆蓋31個(gè)省市自治區(qū)，末端資源合計(jì)9.5萬(wàn)個(gè)。規(guī)模化能力已成，為全網(wǎng)優(yōu)化成本提升服務(wù)。

業(yè)務(wù)量增速超行業(yè)平均，市占率位列前三

這份財(cái)報(bào)里有幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)值得關(guān)注。

首先是業(yè)務(wù)量增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1750.8億件，同比增長(zhǎng)21.5%。而韻達(dá)的業(yè)務(wù)增速則達(dá)到了26.14%，增速大跨步超平均。

一方面代表著整個(gè)快遞行業(yè)仍有巨大的市場(chǎng)潛力，另一方面也意味著韻達(dá)在其中的競(jìng)爭(zhēng)力被市場(chǎng)認(rèn)可。

其次是盈利能力創(chuàng)新高。凈利為19.14億元，較上年同期的16.25億元增長(zhǎng)17.77%。這里有一個(gè)全行業(yè)的背景需要參考，過(guò)去的幾年，除了順豐、京東快遞等自營(yíng)快遞企業(yè)單票收入仍保持較高位，所有加盟制快遞的單票收入價(jià)格整體上都呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。

而在這種行業(yè)大趨勢(shì)之下，韻達(dá)利潤(rùn)卻仍保持住高位增長(zhǎng)速度，這與過(guò)去幾年韻達(dá)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、集包建設(shè)、數(shù)字化建設(shè)上的投入息息相關(guān)。規(guī)?；?yīng)、運(yùn)營(yíng)優(yōu)化正在展現(xiàn)優(yōu)化成本上的能力，推動(dòng)盈利水平提升。

而在這樣的循序漸進(jìn)式成長(zhǎng)中，韻達(dá)也保持住了自身的市場(chǎng)地位。可以看到，2024年快遞市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，此前市占率高達(dá)22%的中通首次跌破20%，而其他幾家快遞企業(yè)均獲得了超25%以上的高速增長(zhǎng)。過(guò)去幾年，市場(chǎng)對(duì)于快遞保三大戰(zhàn)一直頗有關(guān)注，而直到去年，韻達(dá)仍堅(jiān)挺在第三的位置上，其業(yè)務(wù)還是很具韌性。

強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)智化、控成本走向正循環(huán)

再來(lái)探討一下全行業(yè)單票收入齊跌趨勢(shì)這個(gè)問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題過(guò)去幾年一直存在，業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注，價(jià)格下跌的情況下，快遞企業(yè)到底要如何穩(wěn)住利潤(rùn)，如何實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。

這是一個(gè)1.0和2.0的問(wèn)題，穩(wěn)住利潤(rùn)已經(jīng)非常困難，還要給出市場(chǎng)交代，給到股東更好的盈利預(yù)期與企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)，這聽起來(lái)似乎難以實(shí)現(xiàn)。

但韻達(dá)2024年的表現(xiàn)給出了一個(gè)經(jīng)典解法——通過(guò)優(yōu)化成本實(shí)現(xiàn)盈利提升。這里面有一套很長(zhǎng)的業(yè)務(wù)布局路線，而一旦這套布局成型成勢(shì)，其展現(xiàn)出的規(guī)模化效益、運(yùn)營(yíng)優(yōu)化空間以及成本優(yōu)勢(shì)會(huì)是一個(gè)穩(wěn)定可控的態(tài)勢(shì)。

首先是基礎(chǔ)設(shè)施到位——強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)。這個(gè)過(guò)程是非常漫長(zhǎng)且動(dòng)態(tài)調(diào)整的，需要強(qiáng)大的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、對(duì)市場(chǎng)的前瞻性、對(duì)資源能力的掌控性。

目前韻達(dá)的做法主要有4個(gè)。首先以自動(dòng)化改造升級(jí)、網(wǎng)格倉(cāng)、集包倉(cāng)、驛站等為重點(diǎn)進(jìn)行“基礎(chǔ)設(shè)施能力建設(shè)”。其次貼近消費(fèi)者服務(wù)需求、貼近平臺(tái)服務(wù)規(guī)則、增強(qiáng)服務(wù)主動(dòng)性前置性、改善時(shí)效和服務(wù)品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)“服務(wù)提升能力建設(shè)”。第三，把握行業(yè)高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、流量平臺(tái)退換貨機(jī)會(huì)、農(nóng)村居民線上購(gòu)物頻次提升機(jī)會(huì)，進(jìn)行“拓客能力建設(shè)”。最后摒棄部分網(wǎng)點(diǎn)“只派不攬或只攬不派”思維，做到“全網(wǎng)均衡發(fā)展能力建設(shè)”，構(gòu)建一張穩(wěn)定、高效、有力的快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

當(dāng)前韻達(dá)已經(jīng)在在全國(guó)優(yōu)化設(shè)立 73個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，在全國(guó)優(yōu)化擁有 4775 個(gè)一級(jí)加盟商，；公司末端門店、驛站等基礎(chǔ)設(shè)施 9.5 萬(wàn)余個(gè)；網(wǎng)絡(luò)已覆蓋 2,843 個(gè)縣級(jí)單位；快遞員數(shù)量超過(guò)20萬(wàn)人。

其次是數(shù)字化轉(zhuǎn)型。相比原先更側(cè)重自動(dòng)化能力，2024年韻達(dá)主要開展了2個(gè)數(shù)字化部署，一是積極擁抱 AI 技術(shù)，目前已在測(cè)試使用 DeepSeek 本地化部署，探索提高效率、節(jié)降成本、優(yōu)化路由的空間；二是用科技武裝網(wǎng)點(diǎn)，大幅提高網(wǎng)點(diǎn)科技能力和水平。

這里值得一提的是其構(gòu)建供應(yīng)鏈數(shù)字化底座“1+N+AI”科技戰(zhàn)略，其中無(wú)人機(jī)、無(wú)人

車等末端配送方式布局，已經(jīng)在黑龍江、陜西、北京、內(nèi)蒙古、浙江、安徽、廣西、山東等地開展；AI 應(yīng)用上，在客服與仲裁環(huán)節(jié)率先研發(fā)應(yīng)用了“微笑系統(tǒng)”、“小達(dá)機(jī)器人”等；今年一季度韻達(dá)還部署應(yīng)用 DeepSeek 大模型，把沉淀的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、路由信息經(jīng)過(guò)不斷的訓(xùn)練和分析，實(shí)現(xiàn)更快更好的分析和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，賦能網(wǎng)點(diǎn)賦能快遞小哥。

最后，控制成本。這是在前兩者的建設(shè)前提下實(shí)現(xiàn)的。精益化管理、精細(xì)化管控，這是所有快遞企業(yè)目前都在做的事情。而因?yàn)轫嵾_(dá)實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)完善、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其更能發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，在通過(guò)提升裝載以及自動(dòng)分揀、上倉(cāng)下配、支線協(xié)同、智能客服、網(wǎng)格倉(cāng)、集包倉(cāng)、無(wú)人配送等新的敏捷經(jīng)營(yíng)支點(diǎn)實(shí)現(xiàn)整個(gè)鏈條的運(yùn)營(yíng)優(yōu)化和成本壓縮。

提質(zhì)、拓客、漲盈利成為2025關(guān)鍵詞

對(duì)于2025年，韻達(dá)也已經(jīng)明確了幾個(gè)關(guān)鍵性策略。

首先是穩(wěn)定底盤、提升品質(zhì)。保住基本盤這是必然的底線。這一點(diǎn)在基建上基本不需要過(guò)多投入，根據(jù)韻達(dá)方面的說(shuō)法，從2022年開始，公司的資本支出重點(diǎn)已從產(chǎn)能投建轉(zhuǎn)向產(chǎn)能維護(hù)。過(guò)去兩年其資本開支均在25億元左右，這對(duì)于2024年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為50.87億元的韻達(dá)來(lái)講完全沒(méi)有問(wèn)題。

而同時(shí)，韻達(dá)預(yù)計(jì)開支主要投入到設(shè)備、車輛、研發(fā)力量等存量能力的維持，同時(shí)也會(huì)針對(duì)個(gè)別地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)能投建、加強(qiáng)人工智能領(lǐng)域、數(shù)字化技術(shù)等核心科技在快遞網(wǎng)絡(luò)中的應(yīng)用。數(shù)字化轉(zhuǎn)型運(yùn)營(yíng)帶動(dòng)的必然是快遞產(chǎn)品更高層次的提升，其效率、服務(wù)品質(zhì)有望進(jìn)一步上升。

另一方面，對(duì)于今年的韻達(dá)，拓客有了明確的操作路線。

一個(gè)是向深，曾經(jīng)依賴傳統(tǒng)電商成長(zhǎng)起來(lái)的快遞行業(yè)，看到了電商多元化的無(wú)限可能。直播電商與社交電商等電商新模式持續(xù)爆發(fā)增長(zhǎng)，給韻達(dá)等快遞企業(yè)帶來(lái)了更廣泛的拓客渠道。此前韻達(dá)就已經(jīng)和抖音合作，為抖音超市提供倉(cāng)配一體化服務(wù)。后續(xù)隨著新的電商模式增長(zhǎng)，這樣的合作潛力還將繼續(xù)上升。

另一個(gè)是向下，隨著“鄉(xiāng)村振興”戰(zhàn)略和“快遞進(jìn)村”工程的深入實(shí)施，快遞服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)建立健全，“郵快合作”、“交郵合作”、“快交合作”等新型服務(wù)模式不斷探索完善，將極大地便利農(nóng)民收發(fā)快遞、提升網(wǎng)購(gòu)下單頻次。韻達(dá)已經(jīng)率先行動(dòng)，去年已經(jīng)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)新開通網(wǎng)點(diǎn)400多個(gè)，通過(guò)自建農(nóng)村超市等方式，加大快遞進(jìn)村推廣力度。

最終要實(shí)現(xiàn)的是盈利能力上升。主要手段，除了上文提到的優(yōu)化運(yùn)營(yíng)、降低成本，2025年韻達(dá)更看中數(shù)字化和AI在優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、完善路由管控、挖掘服務(wù)品質(zhì)上的能力展示，今年預(yù)算的投入方向也側(cè)面印證了這一點(diǎn)；除此之外，韻達(dá)還在精準(zhǔn)客戶分層上下功夫，通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)收入的有效增長(zhǎng)。

概率來(lái)講韻達(dá)2025年要實(shí)現(xiàn)的是“量升利增”的雙重目標(biāo)，目前來(lái)看，韻達(dá)信心十足。