極兔速遞是一家全球物流服務(wù)運(yùn)營商，2015年開始在印尼提供快遞服務(wù)，20年3月進(jìn)軍中國市場，目前快遞服務(wù)跨越13個國家，快遞業(yè)務(wù)在東南亞處于領(lǐng)先地位，在中國具有競爭力，且不斷擴(kuò)展至拉丁美洲及中東。截至23年6月30日，公司網(wǎng)絡(luò)包括約8700個網(wǎng)絡(luò)合作伙伴、265個轉(zhuǎn)運(yùn)中心、8400多輛干線運(yùn)輸車輛。按包裹量計(jì)，22年在東南亞排名第一，市場份額22.5%，第二名僅7.2%。22年在中國市場份額10.9%， 排名第六，23年7月市場份額增至12.6%，增長迅速。22年交付146億件包裹，23Q2公司日均包裹量為：東南亞850萬件（yoy+21%）、中國4120萬件（yoy+23%）、新市場59萬件（yoy+682%）。 

業(yè)績：20-22年?duì)I收15.4/48.5/72.7億美元，21-22年?duì)I收同比增216%/50%，22年?duì)I收由快遞服務(wù)、跨境服務(wù)、銷售配件、其他收入構(gòu)成，20-22年快遞服務(wù)收入占比97%/93%/89%，為主要營收來源；按區(qū)域劃分，22年中國市場營收占56.4%，yoy+87.8%、東南亞市場營收占32.8%，yoy+0.2%、其他營收占 10.8%，yoy+170%，20-22年年內(nèi)利潤-6.6/-61.9/15.7億美元，經(jīng)調(diào)整年內(nèi)盈利-4.8/-11.8/-14.9億美元 ，2023H1，公司毛利為1.9億美元，毛利轉(zhuǎn)正。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；商戶流失風(fēng)險(xiǎn)；首推業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。