-集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)-

2021-2023年CCFI走勢(shì)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：上海航交所（2022年春節(jié)期間停發(fā)1期、2023年春節(jié)停發(fā)2期）

從運(yùn)力看，Alphaliner預(yù)計(jì)4至12月將有215萬TEU運(yùn)力的新船交付，3月份的交付量已經(jīng)加大。從需求看，JPMorgan發(fā)布的3月全球制造業(yè)PMI指數(shù)從2月的49.9回落至49.6，新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)從48.3回落至47.7，仍處于收縮區(qū)間；3月美國零售銷售繼2月環(huán)比減少0.7%后，再次減少了0.6%；2月歐元區(qū)零售銷售環(huán)比減少0.8%；美國零售聯(lián)合會(huì)（NRF）預(yù)計(jì)，5至8月美國零售集裝箱貨物進(jìn)口量同比將分別減少20.1%、11.8%、3.9%和5.9%，需求恢復(fù)仍需要時(shí)間。從運(yùn)價(jià)趨勢(shì)看，4月SCFI止跌回升，特別是美線運(yùn)價(jià)的上漲，印證了市場(chǎng)正進(jìn)入一個(gè)更加穩(wěn)定的新階段。從租船市場(chǎng)看，截至4月21日的一周，Clarksons集裝箱船期租租金指數(shù)較今年的低點(diǎn)（截至2月10日的一周）回升了17%，表明班輪公司對(duì)船舶仍有需求。綜合看，5月集運(yùn)市場(chǎng)或?qū)⒃诋?dāng)前水平波動(dòng)。

根據(jù)Alphaliner和Drewry的最新預(yù)測(cè)，2023年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為1.4%和0.4%，運(yùn)力增速分別為8.3%和4.3%；2024年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為2.2%和4.2%，運(yùn)力增速分別為8.9%和6.5%。Clarksons預(yù)測(cè)，2023年全球集運(yùn)需求增速（含運(yùn)距）為-2.1%，運(yùn)力增速為6.9%；2024年需求增速為3.3%，運(yùn)力增速為5.8%。Drewry估計(jì)，如果2019年港口擁堵對(duì)有效運(yùn)力的影響為0%，那么2020至2022年疫情導(dǎo)致的港口擁堵使有效運(yùn)力分別減少了14%、21%和21%，2023年這一比例預(yù)計(jì)只有4%，2024年將恢復(fù)為0%。考慮到有效運(yùn)力將大幅增長，Drewry預(yù)計(jì)2023年平均運(yùn)價(jià)（含燃油附加費(fèi)）將比2022年減少59.8%；班輪業(yè)息稅前利潤（EBIT）將為165億美元，比2022年減少94.4%。

-干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)-

2021-2023年BDI走勢(shì)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：波羅的海交易所

Clarksons最新發(fā)布的干散貨月報(bào)顯示，2023年全球干散貨海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速預(yù)計(jì)為2.5%，海運(yùn)貿(mào)易量增速為1.8%，船隊(duì)增速為2.4%。

分貨種來看，2023年鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量為15.01億噸，增速為1.8%；煤炭海運(yùn)貿(mào)易量為12.64億噸，增速為2.9%；糧食海運(yùn)貿(mào)易量將為5.32億噸，增速為3.2%；小宗散貨貿(mào)易量為20.77億噸，增速為0.8%。

-油輪運(yùn)輸市場(chǎng)-

2021-2023年中東到中國TD3C航線WS走勢(shì)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：波羅的海交易所

短期看，產(chǎn)油國減產(chǎn)帶來階段性貨源緊張，運(yùn)價(jià)將出現(xiàn)顯著的淡季回調(diào)特征。長期看，油輪市場(chǎng)供需關(guān)系仍在緩慢修復(fù)，運(yùn)價(jià)有望得到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的需求帶動(dòng)，出現(xiàn)季節(jié)性高位。受亞洲煉廠產(chǎn)能擴(kuò)容，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支撐石油進(jìn)口，印度無懼制裁大規(guī)模吸納俄羅斯原油，石油供應(yīng)緊張局面刺激儲(chǔ)油需求等多重因素影響，油輪市場(chǎng)整體前景依然看好。

國際三大機(jī)構(gòu)對(duì)2023年全球石油需求增幅預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀。OPEC和IEA維持上月預(yù)估232萬桶/日和200萬桶/日，EIA略微下調(diào)4萬桶/日至144萬桶/日。供給方面，油輪手持訂單仍處于歷史低位，但新造船訂單有所抬頭。Clarksons預(yù)測(cè)，2023年原油輪需求增幅5.7%，供給增幅2.5%，其中VLCC需求增幅6.3%，供給增幅3.1%；成品油輪需求增幅8.7%，供給增幅1.3%，前期造船訂單已陸續(xù)開始交付。