隨著螞蟻金服IPO被強行暫停，阿里巴巴大勢已去！

“和珅倒，嘉慶飽?！?/p>

清乾隆時期的和珅歷來被認為是中國古代最大的貪官，他利用權(quán)勢廣泛納財，最后被嘉慶皇帝一舉收繳。沒收和珅家產(chǎn)折合白銀8億多兩，相當于清朝十五年的稅收，而和珅滿打滿算不過做官25年，怪不得嘉慶要殺他。當然和珅的家產(chǎn)數(shù)量被夸大了，但扳倒和珅，的確是肥了嘉慶。

2020年，可以說是阿里最倒霉的一年，公關(guān)事故不斷。蔣凡出軌，閑魚負責人陳鐳(花名“聞仲”)或因桃色事件離職，到馬云上海灘講話惹禍，螞蟻金服IPO被緊急叫停。

? 阿里帝國，有一種大勢已去的感覺！

屋漏偏逢連夜雨 ，船遲又遇打頭風。如果你認為這就是全部，那就大錯特錯了。

2020年，除了阿里股價沒有怎么漲，阿里的主要競爭對手都大漲了。

拼多多大漲300%，美團大漲208.3%，京東大漲161.4%，唯品會大漲62.5%，即使是騰訊也大漲59.6%。

而阿里巴巴今年以來僅錄得23%的漲幅，作為中國電商最優(yōu)秀的代表，即使在全世界來看，都屬于在疫情中表現(xiàn)最差的大型互聯(lián)網(wǎng)科技公司之一。

大的趨勢是，在疫情沖擊中只有中國控制住了疫情，是全球唯一保持正增長的經(jīng)濟體。所以資本追逐中國市場，尤其是以科技為主的中概股，是最主要的投資標的之一。

今年海量資本涌入中概股，大幅推高了中概股股價。阿里本應(yīng)該是最大的受益公司，但表現(xiàn)卻遠弱于其它公司。很顯然資本市場正在把原本要投給阿里的錢，都分給了它的主要競爭對手。阿里跌倒，京東美團拼多多吃飽！

而這種趨勢并非發(fā)生在2020年，其實在2019年就已經(jīng)開始了。在2019年，京東、拼多多和美團的股價表現(xiàn)就遠好于阿里巴巴。所以不能簡單的把京東、拼多多和美團的表現(xiàn)優(yōu)異，全部歸結(jié)于阿里今年遭遇的一系列公關(guān)危機。

實際上，業(yè)務(wù)逆轉(zhuǎn)的趨勢早已發(fā)生了好幾年，資本市場的反應(yīng)已經(jīng)整整晚了三年時間。

5年前阿里巴巴獨占中國電商80%份額，而到2019年份額跌落至64%，不出意外的話，今年市場份額會低于60%。

我簡單的總結(jié)這個趨勢是，“中國電商市場的去阿里壟斷化趨勢”

什么生意是最好的生意？壟斷的生意就是好生意。

阿里去壟斷化的過程，就是去話語權(quán)的過程，去超額利潤的過程。

很多人問我怎么看阿里巴巴？因為我寫了很多文章，長期以來我給人的印象就是不看好阿里，唱衰阿里。我說全網(wǎng)都在寫阿里牛逼，我應(yīng)該是少數(shù)寫阿里有不足的人。且你們這么說太偏見了，我從來沒有說阿里不行，或者說阿里很牛逼才有今天的江湖地位。但阿里牛逼，不影響其它人牛逼。阿里所面臨的挑戰(zhàn)，可以用一句俗語比喻，“雙拳難敵四手”。

今日阿里所面臨的競爭對手，已經(jīng)不再是那些沒什么積累的草根玩家了。不是阿里不行了，而是競爭對手越來越強了。

過去的一周，中概股陸續(xù)發(fā)布了最新財報。拼多多Q3活躍買家數(shù)達到7.31億（阿里7.57億活躍用戶），單季度勁增4810萬，這已經(jīng)是拼多多連續(xù)6個季度單季度新增用戶超過4000萬。如果不出意外的話，2020年四季度，拼多多的買家數(shù)就會反超阿里巴巴，成為中國用戶量最多的電商平臺。

拼多多日常訂單已接近1億，考慮到10月份全中國日均快遞單量也就2.65億件，拼多多日均訂單或已超過淘寶（不含天貓）。

淘寶是整個阿里電商的根基，淘寶若打不過拼多多，那么阿里的電商帝國，或?qū)⒆呦虿豢赡娴乃ヂ洹?/p>

如果拼多多能夠徹底打敗淘寶，替代淘寶在中國電商的江湖位子。那么拼多多的市值或有可能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再翻一倍，達到近4000億美金。

? 阿里跌倒，京東拼多多吃飽？

阿里巴巴，第三季度年度活躍消費者達7.57億，同比增長僅9%，單季增加1500萬，遠低于拼多多新增的近5000萬用戶。

唯品會，第三季度年度活躍用戶人數(shù)為4340萬人，與去年同期的3200萬人相比增長36%。

京東，第三季度年度活躍用戶人數(shù)為4.416億人，與去年同期的3.344億人相比增長32%。

雖然競爭對手表現(xiàn)都更好，但不管怎么樣，阿里/淘寶的用戶還在增長。我相信阿里用戶還會繼續(xù)增長，但實際上用戶在淘寶上花的時間會越來越少，花的錢越來越少，而不是越來越多。

除了京東、拼多多和唯品會，還有更多的競爭對手分食電商市場，字節(jié)跳動的抖音和快手直播電商。兩家在直播電商市場都有著雄心勃勃的目標和計劃，百度最近都蠢蠢欲動了。

當然競爭是相互的，不只是阿里一家難過，而是整個市場的競爭變得更加復(fù)雜了。曾經(jīng)的淘寶是流量黑洞，只進不出。淘寶十幾年來構(gòu)建的護城河，似乎并沒有那么牢靠。淘寶的貨架化，沒有獨特的用戶體驗，導(dǎo)致用戶不在忠誠于淘寶，轉(zhuǎn)而投向了更多的競爭對手平臺。

作為某對沖基金長期電商顧問之一，去年1月曾建議大力買入拼多多和美團，賣出阿里，主要邏輯之一就是中國電商已經(jīng)進入了存量競爭時代。存量市場競爭的一個鮮明特征就是，此消彼長。如果拼多多持續(xù)大漲，必定有一方在丟掉市場。不要說緩慢增長，甚至有可能負增長。拼多多每一筆增長的訂單，就是淘寶丟掉的訂單。

所以今年阿里終于完全醒悟過來，開始猛推淘寶特價，就是在狙擊拼多多。公關(guān)上也動作很多，依然還是想證明拼多多對淘寶沒有影響，阿里無所畏懼，可以輕松應(yīng)對。

阿里有沒有業(yè)務(wù)亮點？當然有很多，阿里云、盒馬鮮生新零售，阿里游戲，釘釘都可圈可點。但這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，擋不住拼多多，更撐不起阿里的電商帝國大廈。

阿里帝國，是不是就大勢已去？

你想多了，阿里畢竟是單季度營收1550.59億元，凈利潤265.24億元的巨頭。